谷歌 AI 大模型升级，引爆 A 股谷歌链，光通信板块集体起飞。
11 月 25 日，A 股光通信板块大涨，光库科技 20% 涨停，腾景科技涨超 15%，双双创历史新高。德科立、长光华芯、长飞光纤、福晶科技等涨停，长芯博创、仕佳光子、炬光科技、太辰光均涨超 10%。分析指出，市场对光通信板块的追捧，源于谷歌近期发布的新一代 AI 大模型 Gemini 3 及图像生成模型 Nano Banana Pro 的突破性表现。
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（来源：Wind）
谷歌本月发布的 Gemini 3 模型主要在 TPU 芯片上训练，表现已接近甚至超越 OpenAI 的 ChatGPT，这一技术突破令投资者重新评估 AI 芯片市场格局。谷歌股价单日飙升 6.3% 至 318.58 美元的历史新高，今年累计涨幅达 68%。更重要的是，谷歌正利用其在 AI 模型领域的最新突破，向 Meta 等大型客户推销在自有数据中心部署 TPU 芯片的方案。
方正证券和华泰证券在最新研报中指出，谷歌在 TPU 互联中引入光交换（OCS）技术，构建由多个机柜组成的 TPU 超节点。在 Hot Chips 2025 大会上，谷歌详细介绍了新一代 TPU 芯片 Ironwood。Cignal AI 预计到 2029 年，光交换 OCS 的总潜在市场规模将超过 16 亿美元。因此，国内光通信产业链有望显著受益。
<h2 style="text-align: left">谷歌 AI 大模型全面升级</h2>
谷歌 AI 能力实现全面跃升。Gemini 3 在编程、应用开发与图像生成方面的能力大幅增强，支持 100 万个 token 的上下文窗口，适用于 Agent、高级编程、长上下文、多模态理解等功能。
据华泰证券研报，Gemini 3 Pro 在 LMArena 以 1501 Elo 登顶，并在&#34;博士级推理&#34;测试中取得 Humanity's Last Exam 无工具 37.5% 的成绩。&#34;深度思考模式&#34;进一步将 HLE 提升至 41.0%，并在 GPQA Diamond 达到 93.8%。在多模态领域，MMMU-Pro 得分 81.0%，Video-MMMU 达 87.6%，屏幕理解 ScreenSpot-Pro 获得 72.7%，显著领先竞争对手。
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更重要的是，该模型基于谷歌 TPU 芯片进行训练，支持 100 万个 token 的上下文窗口，适用于 Agent、高级编程、长上下文、多模态理解、算法开发等功能。在 SimpleQA Verified 基准测试中获得了 72.1% 的得分，显著领先于竞争对手。
谷歌同时发布的 Nano Banana Pro 大模型在文本渲染准确性、分辨率和专业控制能力上实现显著提升，号称能提供&#34;摄影棚级别&#34;的精度和控制。该模型把图像生成从&#34;扩散直画&#34;升级为&#34;先理解/再生成&#34;，正在谷歌现有 AI 工具中全面推广。
方正证券研报称，谷歌云端 Token 规模呈现爆发式增长。谷歌在 2025 年第三季度电话会中表示，公司每月处理的 token 量从 7 月的 980 万亿激增至超过 1300 万亿，一年内增长超过 20 倍。Gemini 应用程序月活跃用户突破 6.5 亿，查询量比第二季度激增 3 倍。华泰证券指出，模型能力的跨越与生态级集成，正在缩短&#34;投入—验证—收入&#34;的时间差，叠加推理需求占比提升与云端 Token 规模化增长。
<h2 style="text-align: left">TPU 战略升级推动 OCS 产业链发展</h2>
更重要的是，据华尔街见闻文章，媒体援引知情人士最新报道，Meta 正与谷歌就 2027 年在其数据中心使用价值数十亿美元 TPU 芯片进行谈判，同时计划明年从谷歌云租用芯片。这一潜在交易可能让谷歌抢占英伟达年收入的 10% 份额，为其带来数十亿美元的新增收入，谷歌云部门的部分领导层已向内部表达这一目标。
谷歌多年来一直向云客户出租其自研的张量处理单元 TPU 芯片，但现在已开始向包括 Meta 和大型金融机构在内的客户推销一项新方案：让他们在自己的数据中心使用 TPU。这一名为&#34;TPU@Premises&#34;的新计划，为支持客户更容易使用这些芯片，谷歌开发了名为&#34;TPU command center&#34;的软件。
方正证券指出，在 Hot Chips 2025 大会上，谷歌详细介绍了新一代 TPU 芯片 Ironwood。新一代 Ironwood 超节点由 9216 张 Ironwood 芯片通过 OCS 光交换实现机柜级连接，进一步强化 OCS 光交换在谷歌网络连接中的重要作用。
光交换 OCS 是一种无需光电/电光转换，直接实现光信号在光纤端口间切换的技术。谷歌在 TPU 互联中引入光交换 OCS 技术，构建由多个机柜组成的 TPU 超节点，支持 3D Torus 拓扑架构。
方正证券称，据 Cignal AI 预测，到 2029 年，OCS 光交换的总潜在市场规模将超过 16 亿美元。伴随着谷歌大模型的进展，OCS 产业链有望受益于谷歌 AI 进程的持续推进。华泰证券首推谷歌链核心环节，包括光模块/OCS、液冷等领域。
华泰证券分析师指出，在海外 AI&#34;泡沫&#34;争议升温与股价短期调整之际，Gemini 3 在推理、多模态与 Agent 平台三条主线实现代际跃迁，模型能力的跨越与生态级集成正在缩短&#34;投入—验证—收入&#34;的时间差。叠加推理需求占比提升与云端 Token 规模化增长，AI 算力链行情有望持续演绎。

谷歌-A

谷歌-C

谷歌发布 Gemini 3 和 Nano Banana Pro 两大 AI 模型，性能接近或超越 ChatGPT，并基于自研 TPU 芯片训练模型，向 Meta 等客户推销数十亿美元的 TPU 部署方案。有券商称新一代 TPU 采用 OCS 光交换技术，预计 2029 年市场规模超 16 亿美元。受此刺激，A 股光通信板块集体大涨，国内光通信产业链有望显著受益。

- A 股光通信板块因谷歌 AI 大模型升级大涨，光库科技涨停。  
- 谷歌 Gemini 3 模型表现接近 ChatGPT，推动 AI 芯片市场重估。  
- 光交换 OCS 技术引入将促进光通信产业链发展，市场潜力超 16 亿美元。  

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