在股价强劲上涨后重新评估 Liquidia (LQDA) 的估值

Liquidia (LQDA) 的股票在过去一个月中稳步上涨，超过了更广泛的生物技术行业。这一上涨引起了寻求创新医疗领域动量投资的投资者的关注。

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Liquidia 在过去一个月中表现出色，股价回报率达到 33.5%，这建立在全年积累的强劲动能之上。实际上，该公司的年初至今股价回报率已飙升至 146.9%，这些强劲的收益在其一年期总股东回报率 165.5% 中得到了体现。这反映了市场对其产品管线和近期业务进展的日益乐观。

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然而，随着股价大幅上涨，交易价格几乎低于平均分析师目标的 47%，问题随之而来：Liquidia 仍然被低估吗，还是市场已经将其未来的所有增长都计入了？

37.5 倍的市销率：是否合理？

在 37.5 倍的市销率下，Liquidia 的股票相较于同行和行业标准处于溢价状态。这使得其估值相对于当前销售显得过高。最后一次收盘价为 29.87 美元，市场对未来前景进行了大规模押注，而这一比例远远超过该行业通常的倍数。

市销率将公司的市场价值与其收入进行比较。该指标通常用于快速增长或无盈利的生物技术公司。对于 Liquidia 来说，这表明投资者为每一美元的收入支付了高昂的价格，寄希望于显著的未来增长，而非当前的收益。

与美国制药行业平均仅为 4 倍和合理市销率 15.3 倍相比，Liquidia 的估值显得更加激进。这一差距表明市场对超出平均水平成功的期望提高。这也为未来的表现设定了高标准，以证明今天的价格水平是合理的。市场情绪最终可能会转向合理的比例基准，使预期与更可持续的增长率重新对齐。

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结果：37.5 倍的市销率（被高估）

然而，持续的净亏损和对当前销售的高溢价可能会迅速抑制投资者的热情，如果增长目标未能持续实现。

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另一种观点：折现现金流模型显示深度被低估

从另一个角度来看，我们的 SWS DCF 模型估计 Liquidia 的合理价值为 196.66 美元，这超过了其当前价格 29.87 美元的六倍。这表明如果该方法背后的假设成立，股票可能被严重低估。然而，这样的巨大差距持续存在的可能性可能表明市场价格未反映的风险。

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截至 2025 年 11 月的 LQDA 折现现金流

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本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 这并不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。