ZAWYA：代币化和数字伊斯兰债券有望变革海湾合作委员会的资本市场

Bindu Rai

随着数字化转型在海湾合作委员会（GCC）加速，创新形式正在重塑伊斯兰债券的结构。根据惠誉的说法，代币化的伊斯兰债券、人工智能驱动的符合伊斯兰教法的工具以及基于区块链的结算将重新定义该地区的资本筹集。

“海湾合作委员会的国家已经在探索我们可以真正通过数字化做些什么。我们最近看到阿联酋推出了零售伊斯兰债券计划。沙特阿拉伯几年前也做了同样的事情，” 惠誉评级伊斯兰金融集团的董事总经理兼全球负责人 Bashar Al Natoor 表示。

代币化允许对伊斯兰债券进行分割所有权，并在区块链上进行即时交换。Natoor 表示，代币化在伊斯兰债券领域正在获得动力，但他称之为渐进式转型。

“我认为这更多是一个中长期的故事，采用将是零散的。事情将取决于监管机构允许多少，以及利益相关者愿意接受多少。当涉及到伊斯兰金融时，我们还必须考虑 ‘我们是否有绿色信号来进行这种类型的交易，或者没有？’ 这尚未经过验证，但我们正在密切关注这一领域。”

Natoor 表示，ESG 和可持续性伊斯兰债券领域也适用同样的情况。“然而，这是否意味着我们将看到类似于蓝色债券的蓝色伊斯兰债券？也许不会，但我们确实预计这一趋势将在海湾合作委员会的 ESG 伊斯兰债券领域继续。”

智能伊斯兰债券倡议

海湾合作委员会的伊斯兰金融数字革命恰逢其时，惠誉评级预计该地区的债务资本市场（DCM）活动将在 2026 年前保持强劲，得益于健康的项目管道，预计到 2025 年第三季度，未偿还的债务总额将超过 1 万亿美元。

巴林是最早将区块链引入伊斯兰金融的国家之一，其财富科技初创公司 Inablr 在 2021 年建立了一个基于区块链的投资平台，使客户能够以 1,000 美元的初始投资拥有债券和伊斯兰债券。该初创公司得到了中央银行监管沙箱的支持。

阿联酋的零售伊斯兰债券倡议允许个人投资者通过参与银行的分割数字投资平台投资于政府支持的国债伊斯兰债券（T-Sukuk），起投金额为 4,000 阿联酋迪拉姆（1,089 美元）。阿布扎比伊斯兰银行（ADIB）成为本月早些时候推出 “智能伊斯兰债券” 倡议的第一家阿联酋银行。

在沙特阿拉伯，资本市场管理局（CMA）和沙特中央银行（SAMA）已推出倡议，以帮助该领域的金融科技公司。

在 7 月，STC 集团的风险投资部门 Tali Ventures 领导了一轮未披露的融资，投资于 Tarmeez Capital，这是一家专注于伊斯兰债券和债务工具的沙特金融科技公司。

惠誉预计 2025 年全球伊斯兰债券发行量将超过 2024 年水平，预计在海湾合作委员会国家、马来西亚、印度尼西亚、土耳其和巴基斯坦的核心市场，2025 年前三季度发行的伊斯兰债券约为 800 亿美元，环比增长 22%，同比增长 89%。

（报道：Bindu Rai，编辑：Seban Scaria）

bindu.rai@lseg.com

免责声明：本文仅供信息参考。内容不提供税务、法律或投资建议，也不对任何特定证券、投资组合或投资策略的适用性、价值或盈利能力发表意见。请在此处阅读我们的完整免责声明政策。