<p>猎豹移动（Cheetah Mobile，CMCM）刚刚发布了 2025 年第三季度财务业绩，营收为 2.874 亿人民币，每股收益（EPS）为-0.35 人民币。回顾过去，公司营收从 2024 年第三季度的 1.921 亿人民币增长至最新季度的 2.874 亿人民币；然而，每股收益始终为负。尽管利润率仍然受到压缩，但这一表现为投资者对未来几个季度的预期奠定了基础。</p>
<p>请查看我们对猎豹移动的完整分析。</p>
<p>现在让我们将这些数字与社区叙述进行比较。一些预期可能会得到确认，而另一些则可能会被颠覆。</p>
<p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/a7d21aed-3c00-4289-9761-146b4b6ac318/chart/revenue-and-expenses-breakdown?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/a7d21aed-3c00-4289-9761-146b4b6ac318/chart/revenue-and-expenses-breakdown"/></p>
<p>截至 2025 年 11 月的纽约证券交易所：CMCM 收入与支出明细</p>
<h2>亏损缩小，但仍然较大</h2>
<ul>
<li>排除非常项目后的净收入从上个季度的-2260 万人民币改善至本季度的-1100 万人民币，继续保持从 2025 年第一季度的-3340 万人民币和 2024 年第三季度的-4690 万人民币缩小亏损的趋势。尽管这一数字仍为负，但每个季度的亏损程度有所减轻。</li>
<li>当前市场观点强调猎豹移动向人工智能和机器人技术的战略转型正在进行。然而，这一代价高昂的转型使公司仍处于亏损状态，批评者强调尽管收入势头出现，但亏损仍在累积。
<ul>
<li>收入报表显示过去一年每个季度均出现持续的净亏损，突显了转型新业务线的费用。</li>
<li>值得注意的是，运营成本在每个季度的管理上变得更加有效。利润率仍为负，但净亏损规模的减少表明财务纪律开始显现。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>收入增长超过行业水平</h2>
<ul>
<li>最近 12 个月的收入增长至 10.8 亿人民币，预计年增长率为 21.4%。尽管 CMCM 持续缺乏盈利能力，但这一增速是美国市场平均水平 10.5% 的两倍。</li>
<li>支持者认为猎豹移动能够推动远高于行业平均水平的收入增长，可能使其在软件行业中脱颖而出，尤其是分析师指出新的人工智能和机器人技术举措是主要的增长动力。
<ul>
<li>共识叙述指出，如果猎豹移动成功扩大其人工智能驱动的产品，其超常的收入增长可能支持其估值的重新评级，即使收益尚未为正。</li>
<li>当前的市销率为 1.5 倍，远低于美国软件同行的平均水平 4.8 倍，这增强了如果增长持续，潜在上涨的乐观论点。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>市销率信号折扣估值</h2>
<ul>
<li>CMCM 的市销率为 1.5 倍，明显低于行业平均水平 4.8 倍和其同行的 3.8 倍。这反映了市场预期的折扣，尽管过去一年股价波动显著。</li>
<li>尽管普遍观点认为这一估值提供了安全边际，但也突显了持续的紧张关系：投资者在公司努力解决持续的净亏损时保持谨慎，较低的倍数可能会持续，直到显示出有意义的盈利进展。
<ul>
<li>股价波动被视为一个显著的风险因素，过去一年没有其他重大风险被标记。这使得估值情绪在增长潜力和执行风险之间保持平衡。</li>
<li>折扣倍数并不保证重新评级。市场在等待进一步证据，以证明收入增长最终将对底线产生贡献。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>分析师表示，这些数字突显了猎豹移动的转型故事仍在发展中。深入了解完整的共识叙述，以评估当前辩论中信心最高的地方。<strong>📊 阅读完整的猎豹移动共识叙述。</strong></p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对猎豹移动的增长及其估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的选择。现在将公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大动向。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>尽管收入增长强劲，猎豹移动仍在交付可观的净亏损，尚未将收入势头转化为持续的盈利能力。</p>
<p>如果您想避免持续亏损，并寻找在每个周期中持续增长销售和收益的公司，请发现稳定增长股票筛选器（2074 个结果），以获得更稳健的投资选择。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

猎豹移动

<p>猎豹移动（NYSE:CMCM）公布了 2025 年第三季度财务业绩，收入为 2.874 亿人民币，每股收益为-0.35 人民币。净亏损从上个季度的 2260 万人民币缩窄至 1100 万人民币。尽管持续亏损，收入增长以 21.4% 的年率超过了行业水平。公司向人工智能和机器人领域的战略转型成本高昂，但显示出潜力。1.5 倍的市销率低于行业平均水平，表明估值被低估。分析师强调需要进一步的盈利证据以实现重新评级</p>

<p>Cheetah Mobile (CMCM) just reported its Q3 2025 financial results, posting revenue of 287.4 million CNY and an EPS of -0.35 CNY. Looking back, the company has seen revenue climb from 192.1 million CNY in Q3 2024 to 287.4 million CNY in the latest quarter; however, EPS has remained negative throughout. While margins are still compressed, this performance sets the table for what investors expect in the coming quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>猎豹移动（Cheetah Mobile，CMCM）刚刚发布了 2025 年第三季度财务业绩，营收为 2.874 亿人民币，每股收益（EPS）为-0.35 人民币。回顾过去，公司营收从 2024 年第三季度的 1.921 亿人民币增长至最新季度的 2.874 亿人民币；然而，每股收益始终为负。尽管利润率仍然受到压缩，但这一表现为投资者对未来几个季度的预期奠定了基础。</p>
</div><p>See our full analysis for Cheetah Mobile.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对猎豹移动的完整分析。</p>
</div><p>Now let's compare these numbers against the community narratives. Some expectations might get confirmed, while others could be turned on their head.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在让我们将这些数字与社区叙述进行比较。一些预期可能会得到确认，而另一些则可能会被颠覆。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/a7d21aed-3c00-4289-9761-146b4b6ac318/chart/revenue-and-expenses-breakdown" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/a7d21aed-3c00-4289-9761-146b4b6ac318/chart/revenue-and-expenses-breakdown"/></p>
<p>NYSE:CMCM Revenue &amp; Expenses Breakdown as at Nov 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 11 月的纽约证券交易所：CMCM 收入与支出明细</p>
</div><h2>Losses Narrow, but Remain Large</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亏损缩小，但仍然较大</h2>
</div><ul>
<li>Net income excluding extraordinary items improved from -22.6 million CNY last quarter to -11.0 million CNY this quarter, continuing a trend of shrinking losses from -33.4 million CNY in Q1 2025 and -46.9 million CNY in Q3 2024. The figure remains negative, but the losses have become less severe each period.</li>
<li>The prevailing market view highlights that Cheetah Mobile’s strategic pivot toward AI and robotics is underway. This costly transformation, however, keeps the company in a loss-making mode, and critics emphasize losses are accumulating even as topline momentum emerges.
<ul>
<li>Income statements show consistent net losses every quarter over the past year, underscoring the expense of transitioning into new business lines.</li>
<li>Notably, operating costs are being managed more effectively with each quarter. Margins remain negative, but the reduction in net loss size suggests that financial discipline is starting to show.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>排除非常项目后的净收入从上个季度的-2260 万人民币改善至本季度的-1100 万人民币，继续保持从 2025 年第一季度的-3340 万人民币和 2024 年第三季度的-4690 万人民币缩小亏损的趋势。尽管这一数字仍为负，但每个季度的亏损程度有所减轻。</li>
<li>当前市场观点强调猎豹移动向人工智能和机器人技术的战略转型正在进行。然而，这一代价高昂的转型使公司仍处于亏损状态，批评者强调尽管收入势头出现，但亏损仍在累积。
<ul>
<li>收入报表显示过去一年每个季度均出现持续的净亏损，突显了转型新业务线的费用。</li>
<li>值得注意的是，运营成本在每个季度的管理上变得更加有效。利润率仍为负，但净亏损规模的减少表明财务纪律开始显现。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Revenue Growth Outpaces Industry</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入增长超过行业水平</h2>
</div><ul>
<li>Trailing twelve-month revenue rose to 1.08 billion CNY, growing at a 21.4% forecasted annual pace. This is double the broader US market’s average rate of 10.5% per year, despite CMCM’s ongoing lack of profitability.</li>
<li>Supporters argue that Cheetah Mobile’s ability to drive revenue growth well above the industry average could position it as a standout in the software sector, especially since analysts cite new AI and robotics initiatives as the main growth drivers.
<ul>
<li>The consensus narrative notes that if Cheetah Mobile successfully scales its AI-powered offerings, its outsized revenue growth could support a rerating of its valuation, even if earnings are not yet positive.</li>
<li>The current price-to-sales ratio of 1.5x, which is well below the US software peer average of 4.8x, strengthens the bullish argument for potential upside if growth continues.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>最近 12 个月的收入增长至 10.8 亿人民币，预计年增长率为 21.4%。尽管 CMCM 持续缺乏盈利能力，但这一增速是美国市场平均水平 10.5% 的两倍。</li>
<li>支持者认为猎豹移动能够推动远高于行业平均水平的收入增长，可能使其在软件行业中脱颖而出，尤其是分析师指出新的人工智能和机器人技术举措是主要的增长动力。
<ul>
<li>共识叙述指出，如果猎豹移动成功扩大其人工智能驱动的产品，其超常的收入增长可能支持其估值的重新评级，即使收益尚未为正。</li>
<li>当前的市销率为 1.5 倍，远低于美国软件同行的平均水平 4.8 倍，这增强了如果增长持续，潜在上涨的乐观论点。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Price-to-Sales Signals Discounted Valuation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市销率信号折扣估值</h2>
</div><ul>
<li>CMCM’s price-to-sales ratio sits at 1.5x, which is markedly lower than the industry average of 4.8x and its peer group’s 3.8x. This reflects discounted market expectations, even with significant share price volatility over the last year.</li>
<li>While the prevailing opinion sees this valuation as a margin of safety, it also highlights an ongoing tension: investors remain cautious as the company works to address persistent net losses, and the lower multiple could remain until meaningful earnings progress is demonstrated.
<ul>
<li>Share price volatility stands out as a notable risk factor, with no other major risks flagged in the past year. This keeps valuation sentiment balanced between growth potential and execution risk.</li>
<li>The discounted multiple does not guarantee a rerating. The market is waiting for further evidence that revenue growth will eventually contribute to the bottom line.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>CMCM 的市销率为 1.5 倍，明显低于行业平均水平 4.8 倍和其同行的 3.8 倍。这反映了市场预期的折扣，尽管过去一年股价波动显著。</li>
<li>尽管普遍观点认为这一估值提供了安全边际，但也突显了持续的紧张关系：投资者在公司努力解决持续的净亏损时保持谨慎，较低的倍数可能会持续，直到显示出有意义的盈利进展。
<ul>
<li>股价波动被视为一个显著的风险因素，过去一年没有其他重大风险被标记。这使得估值情绪在增长潜力和执行风险之间保持平衡。</li>
<li>折扣倍数并不保证重新评级。市场在等待进一步证据，以证明收入增长最终将对底线产生贡献。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Analysts say these figures underscore how Cheetah Mobile’s turnaround story is still developing. Dig deep into the full consensus narrative to gauge where conviction runs highest in the current debate. <strong>📊 Read the full Cheetah Mobile Consensus Narrative.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>分析师表示，这些数字突显了猎豹移动的转型故事仍在发展中。深入了解完整的共识叙述，以评估当前辩论中信心最高的地方。<strong>📊 阅读完整的猎豹移动共识叙述。</strong></p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Cheetah Mobile's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对猎豹移动的增长及其估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的选择。现在将公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大动向。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>Despite robust top-line growth, Cheetah Mobile is still delivering sizable net losses and has not yet translated revenue momentum into consistent profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管收入增长强劲，猎豹移动仍在交付可观的净亏损，尚未将收入势头转化为持续的盈利能力。</p>
</div><p>If you want to avoid ongoing losses and seek companies that consistently grow sales and earnings through every cycle, discover stable growth stocks screener (2074 results) for steadier investment options built for resilience.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想避免持续亏损，并寻找在每个周期中持续增长销售和收益的公司，请发现稳定增长股票筛选器（2074 个结果），以获得更稳健的投资选择。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

猎豹移动（NYSE:CMCM）第三季度净亏损缩小，挑战了悲观的社区叙述