港股午评｜恒指失守 25900 点，科技指数逆势微涨，泡泡玛特大涨 3.84% 领跑，资金聚焦消费与半导体

市场概况

▪ 11 月 28 日，港股三大指数走势分化。恒生指数下跌 0.24%，报 25884.42 点；恒生中国企业指数下跌 0.22%，报 9144.84 点；恒生科技指数上涨 0.10%，报 5603.88 点。

▪ 截至午盘，市场内上涨股票 676 只，下跌 872 只，平收 1173 只，整体市场情绪偏谨慎，资金持续关注结构性机会。

▪ 科技与消费板块资金活跃，主流资金短线博弈特定龙头。

板块表现

▪ 零售商板块盘中小幅波动，整体成交量一般。核心股票阿里巴巴 -W 上涨 0.73%，成交额 45.22 亿港元，京东 -SW 上涨 0.95%，成交额 4.61 亿港元，名创优品微跌 0.10%。资金呈现结构性流入，消费需求平淡下对头部弹性青睐有加。

▪ 互联网内容与信息板块震荡偏弱，核心龙头分化。腾讯控股微跌 0.16%，成交额 28.81 亿港元，快手 -W 下跌 0.37%，百度 -SW 上涨 0.80%。板块整体资金谨慎观望，但百度等公司获得部分增量买盘支持，市场短线布局情绪仍存。

▪ 珠宝/玩具/文具等零售商板块整体表现持平，市场热度有限，但龙头泡泡玛特上涨 3.84%，成交额 21.56 亿港元明显领先。其余如中国中免下跌 2.44%，周大福下跌 0.94%。板块内部分化，部分龙头吸引行业主题资金。

宏观背景

▪ 港股最新宏观数据显示，出口和进口年率双双大幅增长，贸易逆差收窄至 -399 亿港元，三个月失业率为 3.8%，通胀温和至 1.2%。

▪ 宏观数据反映经济企稳，同时外需回暖提振市场信心。交易层面，投资者持续关注零售和制造业后续复苏动向。

热门个股

▪ 泡泡玛特（9992.HK）上涨 3.84%，最新成交价 227.00 港元，成交额 21.56 亿港元，处于全市场成交额第三位。板块主题热度及资金聚焦明显，成为上午港股交易活跃亮点。

▪ 阿里巴巴 -W（9988.HK）上涨 0.73%，最新成交价 151.70 港元，成交额 45.22 亿港元。头部科技消费龙头表现稳健，资金持续关注基本盘。

▪ 腾讯控股（700.HK）微跌 0.16%，最新成交价 610.50 港元，成交额 28.81 亿港元。依然位于高成交活跃组，获稳健资金反复交易。

市场成交额 TOP10

▪ 阿里巴巴 -W（9988.HK）最新成交价 151.70 港元，涨幅 0.73%，成交额 45.22 亿港元

▪ 腾讯控股（700.HK）最新成交价 610.50 港元，跌幅 0.16%，成交额 28.81 亿港元

▪ 泡泡玛特（9992.HK）最新成交价 227.00 港元，涨幅 3.84%，成交额 21.56 亿港元

▪ 小米集团 -W（1810.HK）最新成交价 40.84 港元，跌幅 0.63%，成交额 17.83 亿港元

▪ 美团 -W（3690.HK）最新成交价 103.80 港元，跌幅 0.19%，成交额 16.21 亿港元

▪ 中芯国际（981.HK）最新成交价 68.70 港元，涨幅 0.51%，成交额 13.22 亿港元

▪ 华虹半导体（1347.HK）最新成交价 74.25 港元，涨幅 2.34%，成交额 7.75 亿港元

▪ 优必选（9880.HK）最新成交价 113.70 港元，涨幅 4.41%，成交额 7.72 亿港元

▪ 广汽集团（2238.HK）最新成交价 3.98 港元，涨幅 12.11%，成交额 6.84 亿港元

▪ 赣锋锂业（1772.HK）最新成交价 49.16 港元，涨幅 2.50%，成交额 6.48 亿港元