费森尤斯医疗护理公司（ETR:FME）的股票正在下跌：是否是由于基本面不佳所致？

弗雷泽医疗（ETR:FME）在过去一个月表现不佳，股价下跌了 12%。考虑到股票价格通常由公司的基本面驱动，而在这种情况下基本面看起来相当疲弱，我们决定研究该公司的关键财务指标。特别是，今天我们将关注弗雷泽医疗的股本回报率（ROE）。

股本回报率（ROE）是评估公司管理层如何有效利用公司资本的关键指标。换句话说，它揭示了公司将股东投资转化为利润的成功程度。

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如何计算股本回报率？

股本回报率的公式是：

股本回报率 = 净利润（来自持续经营）÷ 股东权益

因此，根据上述公式，弗雷泽医疗的 ROE 为：

6.5% = €907 百万 ÷ €140 亿（基于截至 2025 年 9 月的过去十二个月）。

“回报” 指的是公司过去一年的收益。这意味着，对于每€1 的股东投资，公司产生了€0.07 的利润。

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为什么 ROE 对盈利增长重要？

到目前为止，我们了解到 ROE 是公司盈利能力的一个衡量标准。根据公司选择再投资或 “保留” 的利润比例，我们能够评估公司未来产生利润的能力。假设其他条件相同，具有更高股本回报率和更高利润保留的公司通常比没有相同特征的公司具有更高的增长率。

弗雷泽医疗的盈利增长与 6.5% ROE 的并列比较

乍一看，弗雷泽医疗的 ROE 并不算突出。然而，它的 ROE 与行业平均水平 6.2% 相似，因此我们不会完全否定该公司。但另一方面，弗雷泽医疗的五年净收入以 17% 的速度缩减。请记住，该公司的 ROE 略低。因此，这在一定程度上解释了盈利的缩减。

因此，作为下一步，我们将弗雷泽医疗的表现与行业进行了比较，令人失望的是，尽管该公司的盈利在缩减，但行业在过去几年中盈利增长率达到了 20%。

XTRA:FME 过去的盈利增长 2025 年 11 月 28 日

盈利增长是评估股票价值时需要考虑的重要指标。投资者需要知道市场是否已经考虑了公司的预期盈利增长（或下降）。这样做将帮助他们判断股票的未来是看好还是不妙。弗雷泽医疗与其他公司的估值是否合理？这三项估值指标可能会帮助您做出决定。

弗雷泽医疗是否有效利用其利润？

考虑到弗雷泽医疗将大部分利润用于支付股息，根据其三年中位数派息比率为 64%（或保留比率为 36%），其盈利下降并不令人惊讶。公司仅剩下少量资本用于再投资——这是一个对公司长期不利的恶性循环。要了解我们为弗雷泽医疗识别的两个风险，请访问我们的风险仪表板，免费获取。

此外，弗雷泽医疗已经支付股息至少十年，这表明管理层必须认为股东更喜欢股息而非盈利增长。我们最新的分析师数据表明，预计公司未来三年的派息比率将降至 34%。因此，预计派息比率的下降解释了公司 ROE 在同一时期内预计将增加至 8.4%。

总结

总体而言，在对弗雷泽医疗做出任何决策之前，我们会非常谨慎。由于其低 ROE 和对业务再投资的缺乏，该公司的盈利增长率令人失望。尽管如此，考虑到当前分析师的预期，我们发现公司的盈利增长率预计将有巨大的改善。这些分析师的预期是基于行业的广泛预期，还是基于公司的基本面？点击这里查看我们对该公司的分析师预测页面。