<p>RNS 编号：4593J 施罗德房地产投资信托有限公司 2025 年 11 月 28 日</p>
<p>施罗德房地产（SREI）</p>
<p>2025 年 11 月 28 日</p>
<p>来自凯普信托智库的结果分析</p>
<p>施罗德房地产（SREI）截至 2025 年 9 月 30 日的业绩显示，六个月的净资产总回报为 3.5%，其中每股净资产增加 0.5% 和 1.8 便士的分红（截至 2024 年 9 月 30 日的六个月：1.7 便士 +6%）。分红的 96% 由 EPRA 收益覆盖，按照当前股价，SREI 的股息收益率为 6.6%。董事会预计截至 2026 年 3 月 31 日的财年分红将完全覆盖。</p>
<p>基础物业投资组合的总回报为 3.5%，与基准 MSCI 英国平衡投资组合季度物业指数的 2.8% 总回报相比表现良好。SREI 连续第二年获得 MSCI 颁发的 “英国所有基金中最高的 10 年风险调整相对回报” 奖。SREI 基础投资组合在十年内实现的无杠杆总回报为年化 7.4%，其中年化收入回报为 6.1%。SREI 还获得了 “所有欧洲基金中最高的长期风险调整相对回报” 奖。</p>
<p>凯普视角</p>
<p>另一个数据显示施罗德房地产（SREI）的投资组合已经超越了 2022 年 6 月至 2024 年 6 月期间的市场修正，并正在从其对多租工业和零售仓库等增长领域的超配以及其在可持续性方面的积极措施中捕获增长，投入资金于对租户重要的领域，如能源效率。但 2022 年房地产市场的修正仍然影响着投资者情绪，SREI 的交易价格约为净资产的 12% 折扣，尽管越来越多的证据表明其投资组合已经稳定并开始增长，这一折扣自 2024 年 3 月以来已从超过双倍的水平缩小。</p>
<p>但即使在辩论转向更具体关注 SREI 的净资产和分红时，预算中出现了一个小但可能有帮助的宏观因素。投资公司协会（SREI 是其成员）昨天指出，现金 ISA 限额的减少是鼓励更多投资于股市的正确方向。我们认为，任何因此受到刺激的投资者可能会关注收入。虽然这可能太小且时间太长，无法被视为 SREI 折扣在明年缩小的催化剂，但这是在一些影响 SREI 及整个投资信托行业的监管失误之后出现的小积极因素。SREI 在特定房地产和更广泛的投资信托的下一个阶段中处于良好位置。</p>
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<p>重要信息</p>
<p>本报告由凯普合伙人有限公司发布。准备本报告的分析师知道凯普合伙人有限公司与本报告所涵盖的公司之间存在关系和/或可能影响研究客观性的利益冲突。</p>
<p>过去的业绩并不能可靠地指示未来的结果。投资的价值可能会下跌也可能会上升，您在决定出售投资时可能会收回少于您投资的金额。强烈建议如果您是私人投资者，在做出任何投资或财务决策之前应寻求独立的财务建议。</p>
<p>凯普合伙人没有授权向零售客户提供建议。本报告由凯普合伙人有限公司发布，仅基于事实信息，仅供参考，报告中包含的任何观点不得被视为投资或税务建议或购买、出售或采取任何与任何投资相关的行动的推荐。</p>
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<p>这不是对条款的正式确认，也不是购买、出售或采取任何与此处提到的任何投资相关的行动的推荐、要约或招揽。此处包含的任何价格或报价仅供参考。</p>
<p>凯普合伙人有限公司（包括其合伙人、员工和代表）或相关人员可能持有本报告中详细证券的头寸或期权，并可能不时买卖或提供购买或出售此类证券的建议，但始终将受到公司内部规则施加的限制。公司的利益冲突政策副本可根据要求提供。</p>
<p>请参见我们的条款和条件</p>
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SREI

<p>施罗德房地产投资信托（SREI）报告截至 2025 年 9 月 30 日的六个月内净资产价值（NAV）总回报为 3.5%，每股净资产价值增加 0.5%，并派发 1.8 便士的股息。股息收益率为 6.6%，董事会预计截至 2026 年 3 月 31 日的财年将实现全额覆盖。SREI 的物业组合表现优于 MSCI 英国平衡投资组合指数。SREI 因风险调整回报获得奖项，并且其净资产价值存在 12% 的折扣。凯普勒信托智库指出，SREI 在多租赁工业和零售仓库方面的增长，以及预算带来的积极宏观因素</p>

<p>RNS Number : 4593J Schroder Real Estate Inv Trst Ld 28 November 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>RNS 编号：4593J 施罗德房地产投资信托有限公司 2025 年 11 月 28 日</p>
</div><p>Schroder Real Estate (SREI)</p>
<div class="lb-trans"><p>施罗德房地产（SREI）</p>
</div><p>28/11/2025</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 11 月 28 日</p>
</div><p>Results analysis from Kepler Trust Intelligence</p>
<div class="lb-trans"><p>来自凯普信托智库的结果分析</p>
</div><p>Schroder Real Estate's (SREI) results to 30/09/2025 show a NAV total return of 3.5% for the six months, comprising a 0.5% increase in NAV per share and a 1.8p dividend (Six months to 30/09/2024: 1.7p +6%). The dividend was 96% covered by EPRA earnings and at the current share price SREI's dividend yield is 6.6%. The board expects dividends will be fully covered for the financial year ending 31/03/2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>施罗德房地产（SREI）截至 2025 年 9 月 30 日的业绩显示，六个月的净资产总回报为 3.5%，其中每股净资产增加 0.5% 和 1.8 便士的分红（截至 2024 年 9 月 30 日的六个月：1.7 便士 +6%）。分红的 96% 由 EPRA 收益覆盖，按照当前股价，SREI 的股息收益率为 6.6%。董事会预计截至 2026 年 3 月 31 日的财年分红将完全覆盖。</p>
</div><p>The underlying property portfolio total return was 3.5%, which compared positively to the benchmark MSCI UK Balanced Portfolios Quarterly Property Index, which saw a total return of 2.8%. For the second consecutive year SREI won MSCI's 'Highest 10-year risk adjusted relative return' award for all UK funds. The unlevered total return achieved by SREI's underlying portfolio over ten-years was 7.4% annualised, including an income return of 6.1% annualised. SREI also won the 'European long-term risk-adjusted relative return' award for all European funds.</p>
<div class="lb-trans"><p>基础物业投资组合的总回报为 3.5%，与基准 MSCI 英国平衡投资组合季度物业指数的 2.8% 总回报相比表现良好。SREI 连续第二年获得 MSCI 颁发的 “英国所有基金中最高的 10 年风险调整相对回报” 奖。SREI 基础投资组合在十年内实现的无杠杆总回报为年化 7.4%，其中年化收入回报为 6.1%。SREI 还获得了 “所有欧洲基金中最高的长期风险调整相对回报” 奖。</p>
</div><p>Kepler View</p>
<div class="lb-trans"><p>凯普视角</p>
</div><p>Another datapoint that shows that Schroder Real Estate's (SREI) portfolio has moved beyond the market correction that occurred between June 2022 and June 2024 and is capturing growth both from its overweight to growth sectors such as multi-let industrials and retail warehouses as well as from its active approach to sustainability, spending money in areas which matter to occupiers, such as energy efficiency. But that 2022 correction in the property market still weighs on investor sentiment and SREI trades at a c. 12% discount to NAV, albeit the mounting evidence that its portfolio has stabilised and started to grow has helped narrow that from more than double that level in March 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一个数据显示施罗德房地产（SREI）的投资组合已经超越了 2022 年 6 月至 2024 年 6 月期间的市场修正，并正在从其对多租工业和零售仓库等增长领域的超配以及其在可持续性方面的积极措施中捕获增长，投入资金于对租户重要的领域，如能源效率。但 2022 年房地产市场的修正仍然影响着投资者情绪，SREI 的交易价格约为净资产的 12% 折扣，尽管越来越多的证据表明其投资组合已经稳定并开始增长，这一折扣自 2024 年 3 月以来已从超过双倍的水平缩小。</p>
</div><p>But even as the debate shifts to a more specific focus on SREI's NAV and dividend, a small but potentially helpful macro factor emerged in the Budget . The Association of Investment Companies (of which SREI is a member) noted yesterday that the reduction in Cash ISA allowances is a step in the right direction to encourage more investment in the stock market. It's likely in our view that any investors prompted to do so will have an income focus. While this is probably too small and too long-term to identify as a catalyst for SREI's discount to narrow in the next year, it's a small positive that comes after some regulatory missteps that have impacted on SREI and the whole investment trust sector. SREI is well set to navigate the next chapter for property specifically and investment trusts more generally.</p>
<div class="lb-trans"><p>但即使在辩论转向更具体关注 SREI 的净资产和分红时，预算中出现了一个小但可能有帮助的宏观因素。投资公司协会（SREI 是其成员）昨天指出，现金 ISA 限额的减少是鼓励更多投资于股市的正确方向。我们认为，任何因此受到刺激的投资者可能会关注收入。虽然这可能太小且时间太长，无法被视为 SREI 折扣在明年缩小的催化剂，但这是在一些影响 SREI 及整个投资信托行业的监管失误之后出现的小积极因素。SREI 在特定房地产和更广泛的投资信托的下一个阶段中处于良好位置。</p>
</div><p>CLICK HERE TO READ THE FULL REPORT</p>
<div class="lb-trans"><p>点击此处阅读完整报告</p>
</div><p>Visit Kepler Trust Intelligence for more high quality independent investment trust research.</p>
<div class="lb-trans"><p>访问凯普信托智库以获取更多高质量的独立投资信托研究。</p>
</div><p>Important information</p>
<div class="lb-trans"><p>重要信息</p>
</div><p>This report has been issued by Kepler Partners LLP. The analyst who has prepared this report is aware that Kepler Partners LLP has a relationship with the company covered in this report and/or a conflict of interest which may impair the objectivity of the research.</p>
<div class="lb-trans"><p>本报告由凯普合伙人有限公司发布。准备本报告的分析师知道凯普合伙人有限公司与本报告所涵盖的公司之间存在关系和/或可能影响研究客观性的利益冲突。</p>
</div><p>Past performance is not a reliable indicator of future results. The value of investments can fall as well as rise and you may get back less than you invested when you decide to sell your investments. It is strongly recommended that if you are a private investor independent financial advice should be taken before making any investment or financial decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>过去的业绩并不能可靠地指示未来的结果。投资的价值可能会下跌也可能会上升，您在决定出售投资时可能会收回少于您投资的金额。强烈建议如果您是私人投资者，在做出任何投资或财务决策之前应寻求独立的财务建议。</p>
</div><p>Kepler Partners is not authorised to make recommendations to retail clients. This report has been issued by Kepler Partners LLP, is based on factual information only, is solely for information purposes only and any views contained in it must not be construed as investment or tax advice or a recommendation to buy, sell or take any action in relation to any investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>凯普合伙人没有授权向零售客户提供建议。本报告由凯普合伙人有限公司发布，仅基于事实信息，仅供参考，报告中包含的任何观点不得被视为投资或税务建议或购买、出售或采取任何与任何投资相关的行动的推荐。</p>
</div><p>The information provided on this website is not intended for distribution to, or use by, any person or entity in any jurisdiction or country where such distribution or use would be contrary to law or regulation or which would subject Kepler Partners LLP to any registration requirement within such jurisdiction or country. In particular, this website is exclusively for non-US Persons. Persons who access this information are required to inform themselves and to comply with any such restrictions.</p>
<div class="lb-trans"><p>本网站提供的信息并不打算分发给或供任何在任何法律或法规相悖的司法管辖区或国家的个人或实体使用，也不应使凯普合伙人有限公司在该司法管辖区或国家内受到任何注册要求的约束。特别是，本网站仅供非美国人士使用。访问此信息的人员需自行告知并遵守任何此类限制。</p>
</div><p>The information contained in this website is not intended to constitute, and should not be construed as, investment advice. No representation or warranty, express or implied, is given by any person as to the accuracy or completeness of the information and no responsibility or liability is accepted for the accuracy or sufficiency of any of the information, for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise. Any views and opinions, whilst given in good faith, are subject to change without notice.</p>
<div class="lb-trans"><p>本网站包含的信息并不打算构成，也不应被视为投资建议。任何人对信息的准确性或完整性不作任何明示或暗示的陈述或保证，且对信息的准确性或充分性不承担任何责任或义务，包括任何错误、遗漏或失实陈述，无论是过失还是其他。任何观点和意见，尽管是出于善意，均可能随时更改，恕不另行通知。</p>
</div><p>This is not an official confirmation of terms and is not a recommendation, offer or solicitation to buy or sell or take any action in relation to any investment mentioned herein. Any prices or quotations contained herein are indicative only.</p>
<div class="lb-trans"><p>这不是对条款的正式确认，也不是购买、出售或采取任何与此处提到的任何投资相关的行动的推荐、要约或招揽。此处包含的任何价格或报价仅供参考。</p>
</div><p>Kepler Partners LLP (including its partners, employees and representatives) or a connected person may have positions in or options on the securities detailed in this report, and may buy, sell or offer to purchase or sell such securities from time to time, but will at all times be subject to restrictions imposed by the firm's internal rules. A copy of the firm's Conflict of Interest policy is available on request.</p>
<div class="lb-trans"><p>凯普合伙人有限公司（包括其合伙人、员工和代表）或相关人员可能持有本报告中详细证券的头寸或期权，并可能不时买卖或提供购买或出售此类证券的建议，但始终将受到公司内部规则施加的限制。公司的利益冲突政策副本可根据要求提供。</p>
</div><p>PLEASE SEE ALSO OUR TERMS AND CONDITIONS</p>
<div class="lb-trans"><p>请参见我们的条款和条件</p>
</div><p>Kepler Partners LLP is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (FRN 480590), registered in England and Wales at 70 Conduit Street, London W1S 2GF with registered number OC334771.</p>
<div class="lb-trans"><p>凯普合伙人有限公司获得金融行为监管局（FRN 480590）的授权和监管，注册于英格兰和威尔士，地址为伦敦 W1S 2GF，Conduit 街 70 号，注册号为 OC334771。</p>
</div><p>This information is provided by Reach, the non-regulatory press release distribution service of RNS, part of the London Stock Exchange. Terms and conditions relating to the use and distribution of this information may apply. For further information, please contact rns@lseg.com or visit www.rns.com.</p>
<div class="lb-trans"><p>此信息由 Reach 提供，Reach 是伦敦证券交易所 RNS 的非监管新闻稿分发服务。有关使用和分发此信息的条款和条件可能适用。如需更多信息，请联系 rns@lseg.com 或访问 www.rns.com。</p>
</div><p>RNS may use your IP address to confirm compliance with the terms and conditions, to analyse how you engage with the information contained in this communication, and to share such analysis on an anonymised basis with others as part of our commercial services. For further information about how RNS and the London Stock Exchange use the personal data you provide us, please see our Privacy Policy. END NRAKZMZMLRZGKZG</p>
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