基石药业（SEHK:2616）在欧洲委员会批准舒格马利单抗用于肺癌后股价上涨 9.7%——牛市的情况是否有所改变？

• 在 2025 年 11 月 25 日，基石药业宣布，欧洲委员会批准 sugemalimab 作为单药治疗不适合手术的 III 期非小细胞肺癌成年患者，该患者具有特定的基因特征，并且在铂类化疗和放疗后病情稳定。
• 这一监管里程碑不仅扩大了 sugemalimab 在欧洲市场的覆盖范围，还突显了针对难治性癌症的靶向免疫疗法日益重要。
• 我们将探讨 sugemalimab 在欧洲市场的批准如何影响基石药业的投资叙事和未来的全球机会。

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基石药业的投资叙事是什么？

现在成为基石药业的股东，你需要相信公司能够将有前景的药物批准（如最近获得欧洲委员会批准的 sugemalimab）转化为有意义的商业进展。这个里程碑将 sugemalimab 引入了一个具有挑战性的肺癌适应症的欧洲市场，并可能成为近期销售和更广泛全球认可的催化剂。之前，围绕在中国以外的管道货币化的不确定性和持续的盈利损失主导了关于基石风险的讨论。随着这一批准，短期叙事转向实际市场接受度和在欧洲的竞争定位。然而，基石的高市销率和持续的亏损仍然是关键问题，尤其是在最近股价波动的背景下。投资者可能还需要关注商业推广中的执行风险，以及预期的收入增长是否能够实现。

另一方面，公司的显著估值溢价是投资者需要注意的事项。

基石药业的股票一直在上涨，但仍可能被低估。了解机会的潜在规模。

探索其他视角

SEHK:2616 截至 2025 年 11 月的收益与收入增长

两位 Simply Wall St 社区的贡献者将基石药业的公允价值评估在 CN¥6.92 到 CN¥21.29 之间，突显了对基石未来的广泛看法。随着最近 sugemalimab 在欧洲的批准，关注点转向新的商业执行是否能够验证这些前景或挑战预期。通过这些视角，可以明显看出投资者的意见可能会大相径庭。

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