来自蓬勃发展的外国银行业的三只值得投资的股票

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全球各地银行为增强对核心业务的关注而进行的业务重组努力预计将在短期内提高费用，但从长远来看将推动增长。尽管发达国家和新兴国家经济复苏不均衡，影响了扎克斯外国银行行业内公司的收入增长，但利率下降预计将为收入提供支持。

因此，尽管面临地缘政治和宏观经济困境，汇丰控股（HSBC - 免费报告）、三菱日联金融集团（MUFG - 免费报告）和德意志银行（DB - 免费报告）等行业参与者仍然有望从业务精简和利率降低中获益。

关于该行业

扎克斯外国银行行业由在美国运营的海外银行组成。由于外国银行组织可能在美国拥有联邦和州特许的办事处，因此美联储在监督其美国业务方面发挥着重要作用。

除了向美国客户提供广泛的产品和服务外，银行还向在美国开展业务的企业客户提供金融服务。金融公司与在其本国运营的美国公司建立关系。一些外国银行的分支机构提供广泛的批发和零售服务，并为其母公司进行货币市场交易。一些行业参与者专注于开发仅限于财富/资产管理和投资银行等专业服务。

3 个值得关注的外国银行行业趋势

持续的重组举措：一些外国银行一直在进行业务重组，以提高效率。银行正在剥离或关闭非核心业务，以更加专注于其核心业务和盈利市场。通过这一举措，行业参与者正在改变其收入结构，并旨在扩展到其他有利可图的业务。这些努力可能有助于银行的盈利能力。

逐渐下降的利率：虽然并非所有，但大多数中央银行已开始降低利率。因此，外国银行的净利息收入（NII）和利差，之前因较高的融资/存款成本而受到压力，预计将受益。随着利率下降和经济增长良好，贷款需求可能会继续改善。因此，行业参与者将见证 NII 的扩张。

此外，大多数银行为实现收入多元化而采取的努力，减少对利差收入的依赖，可能有助于非利息收入。随着利率下降，整体投资银行业务表现和财富/资产管理业务开始改善，预计这一趋势将在短期内持续。因此，行业参与者在未来几个季度可能会录得收入增长。

全球经济复苏不均衡：在 COVID-19 大流行之后，全球经济复苏不均衡。在许多地区，经济增长正在加速，但这些地区尚未完全从大流行的影响中恢复过来。实际上，地缘政治逆风仍在某些地区对经济造成影响。银行的表现与整体经济的表现直接相关。其本国市场的经济增长疲软可能在未来一段时间内对外国银行的盈利能力造成一定影响。

扎克斯行业排名显示良好前景

扎克斯外国银行行业是更广泛的扎克斯金融部门中的 67 只股票组。该行业的扎克斯行业排名为#80，位于 250 多个扎克斯行业的前 33%。

该组的扎克斯行业排名，基本上是所有成员股票的扎克斯排名的平均值，表明短期内的超越表现。我们的研究显示，扎克斯排名前 50% 的行业的表现超过后 50% 的行业，比例超过 2 比 1。

该行业在扎克斯排名前 50% 的定位是由于对组成公司整体盈利前景的鼓舞人心的预期。整体盈利预测修正显示，分析师对该组的增长潜力越来越有信心。自 2024 年 11 月底以来，该行业对 2025 年的最新盈利预测已上调 18.1%。

因此，我们呈现一些您可能想要投资的行业股票。但在此之前，让我们先看看该行业最近的股市表现和估值情况。

行业与标准普尔 500 及其部门的比较

扎克斯外国银行行业在过去两年中表现优于标准普尔 500 及其部门。该行业的股票整体上涨了 71.1%。在同一时期，标准普尔 500 综合指数上涨了 54.7%，扎克斯金融部门上涨了 44.4%。

两年价格表现

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该行业的近期估值

通过查看其市价与有形账面价值比率（P/TBV），可以很好地了解该行业的相对估值，这通常用于评估外国银行，因为它们的盈利在每个季度之间存在较大波动。

该行业的 12 个月滚动 P/TBV 为 2.77 倍。这与过去五年中最高水平的 2.78 倍、最低水平的 1.22 倍和中位数的 1.73 倍相比。该行业的交易价格显著低于整体市场，因为标准普尔 500 综合指数的 12 个月滚动 P/TBV 为 12.81 倍，下面的图表显示了这一点。

市价与有形账面价值比率（TTM）

图片来源：扎克斯投资研究

由于金融股通常具有较低的市净率，因此将外国银行与标准普尔 500 指数进行比较对许多投资者来说可能没有意义。然而，将该组的市净率与其更广泛的行业进行比较，确保其交易价格处于合理的折扣水平。Zacks 金融行业过去 12 个月的市净率为 5.88 倍，而同一时期的中位数水平为 4.73 倍，均高于 Zacks 外国银行行业的相应比率。

市净率（TTM）

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3 只值得考虑的外国银行股票

以下是之前提到的值得投资的股票概述。

汇丰控股

汇丰控股总部位于伦敦，是一家主要的全球银行和金融服务公司，截至 2025 年 9 月 30 日，资产总额为 3.23 万亿美元。该公司致力于提升其业绩，专注于在亚洲建立业务。它打算将自己定位为该地区高净值和超高净值客户的顶级银行。

在 2025 年 10 月，汇丰提议将其香港子公司恒生银行私有化。在中国大陆，它通过以生活方式为中心的中心、收购花旗的零售财富部门、数字升级和人才招聘等方式，正在快速发展其财富业务。

在印度，该公司正在快速扩张，获得了开设 20 家新分行的批准。随着该国富裕人口的激增，汇丰通过推出全球私人银行业务、收购 L&T 投资管理公司和增强优质银行业务等举措，提升其在该地区的存在。这些举措可能有助于公司在亚洲和全球市场上巩固其地位。

此外，汇丰宣布计划从非战略或低回报活动中重新分配成本中再投入 15 亿美元，以支持其核心战略，增强竞争优势。该银行正在逐步缩减在英国、欧洲和美国的非核心业务，同时在亚洲和中东保持更集中的存在。

它还在斯里兰卡、乌拉圭、德国、南非、巴林和法国进行剥离。除此之外，汇丰完成了在加拿大、新西兰、希腊、俄罗斯、阿根廷和亚美尼亚的业务出售，以及在法国和毛里求斯的零售银行业务。

此外，汇丰一直在重组其运营以提高运营效率。在 2025 年 2 月，该公司宣布了一项 15 亿美元的成本节约计划，旨在通过组织简化措施实现（预计到 2026 年完成）。预计到明年年底，该公司将为实施这些措施而产生 18 亿美元的总裁员和其他前期费用。

该公司的股票在过去六个月内在纽约证券交易所上涨了 19.2%。Zacks 对其当前年度收益的共识预期在过去 60 天内上调了 8.3%。目前，汇丰的 Zacks 评级为#2（买入）。

价格与共识：汇丰控股

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三菱日联金融集团

三菱日联总部位于日本东京，是一家 Zacks 评级为#2（买入）的公司，是全球领先的银行控股公司，采用综合业务集团系统运营。

在过去几年中，三菱一直在进行各种非有机增长努力（通过收购和投资）以及业务重组举措。截至 2025 年 10 月 1 日，三菱日联完成了收购其多个海外证券子公司 100% 股份的监管程序，旨在加强其全球批发/投资银行和证券业务的综合运营框架。在 5 月，三菱日联投资了 Greenprint Technologies，这是一家专注于可持续性报告和数据的数字平台，作为向 ESG/可持续性领域更广泛转型的一部分。

此外，三菱日联与 Curiosity Lab 建立了联盟，以合作开发智能城市系统和下一代技术部署。在 4 月，该公司的信用卡附属公司收购了 Zenhoren 50.02% 的股份，该公司专注于租赁担保服务。到 3 月，三菱日联完成了对日本金融科技/机器人顾问公司 WealthNavi 的全面收购。这些交易以及过去的几笔交易，使公司在收入增长方面处于良好位置。

到 2026 年，三菱日联旨在加速转型和创新，增强国内零售银行业务，扩展财富管理/企业与投资银行业务，并扩大全球和非利息收入业务。它一直在努力减少对传统净利息收入的依赖，并通过基于费用的、金融科技驱动的、财富管理和全球市场服务进行多元化。

该公司的资本实力有利于灵活的股票回购。自 2017 年 5 月以来，该公司已完成多项股票回购计划，提升了股东价值，并在应对商业环境变化时促进了灵活的资本政策实施。

三菱日联的股票在过去六个月内在纽约证券交易所上涨了 15.2%。该公司当前财政年度收益的 Zacks 共识预期在过去 60 天内保持不变。

价格与共识：三菱日联

图片来源：Zacks 投资研究

德意志银行

德意志银行总部位于法兰克福，是德国最大的银行，也是全球最大的金融机构之一，以总资产衡量。它提供各种投资、金融及相关产品和服务。

德意志银行的净收入增长一直是其关键优势。该指标在截至 2024 年的三年内实现了 5.8% 的年均增长率，且在 2025 年前九个月持续上升。银行将重点从投资银行转向更稳定的业务，如私人银行、企业银行和资产管理部门的努力，预计将在未来一段时间内继续促进收入增长。

德意志银行于 2023 年完成了对 Numis 的收购，这可能会继续支持资产管理部门。管理层预计 2021 年至 2025 年期间的收入年均增长率为 5.5%-6.5%。

此外，稳健的存款余额支持了德意志银行的财务状况。该指标在截至 2024 年的三年内实现了 3.3% 的年均增长率，并在 2025 年前九个月继续上升。公司受益于其在各个客户群体和地区的多元化存款基础。我们相信，稳定的存款余额将增强公司的资产负债表。

最近，德意志银行概述了一项新的多年度战略，设定了到 2028 年的新增长和盈利目标，标志着其全球 Hausbank 扩展计划的下一个阶段。银行预计随着核心业务的扩展，将实现更强的收入动能、更高的回报和更好的成本控制。

在过去 60 天内，市场对该公司 2025 年收益的 Zacks 共识预期上调了 5.5%。德意志银行的股票在过去六个月内在纽约证券交易所上涨了 27.8%。该公司目前的 Zacks 评级为#1（强力买入）。

价格与共识：德意志银行

图片来源：Zacks 投资研究

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