万科展期影响再思考

万科因债务压力大、债务结构差、短期偿债压力大而展期。其有息债务达 3629 亿元，债务结构中一年内有息债务占比 42.7%，现金短债比仅 0.48。展期影响主要波及弱资质民营房企和国有房企，市场冲击较小。万科展期可能标志着市场信用风险偏好分化的起点。