<div id="readability-page-1">Key Takeaways Brokerage commissions, bid-ask spreads, and taxes steadily erode your returns, even when your stock picks look smart on paper.Buffett’s decade‑long $1 million bet proved the point. A low‑cost S&amp;P 500 index fund beat a hand-picked basket of hedge funds by almost four‑to‑one between 2008 and 2017.Skill is rare, costs are certain. While ...</div>

伯克希尔哈撒韦-A

伯克希尔哈撒韦-B

<p>沃伦·巴菲特强调，券商佣金、买卖差价和税收会侵蚀投资回报。他的 100 万美元赌注表明，从 2008 年到 2017 年，低成本的标普 500 指数基金的表现几乎是精心挑选的对冲基金的四倍。巴菲特强调，虽然技能是稀有的，但成本是确定的</p>

Buffett Reveals the Habit Holding Investors Back, Here’s How Breaking It Boosts Returns

- 经纪佣金、买卖差价和税收持续侵蚀投资回报。  
- 巴菲特的百万美元赌注证明了低成本指数基金的优势。  
- 2008 至 2017 年间，指数基金几乎以四比一的优势超越对冲基金。  

巴菲特揭示了阻碍投资者的习惯，以及打破这一习惯如何提升回报