<p>12 月份的比特币价格现在成为了一个关键焦点，因为市场在 11 月份以疲软的姿态结束。比特币本月下跌超过 17%，打破了通常的 11 月趋势，并引发了关于最近 80000 美元反弹是否是真正底部的质疑。</p>
<p>12 月份在比特币的历史上有着复杂的表现，而今年的早期数据则显示出在现货流动和链上信号方面的谨慎。此分析将探讨三个关键领域：季节性表现、ETF 流动以及关于即将到来的月份的链上和价格图表的见解。</p>
<p><strong>比特币的 12 月历史及 ETF 流动揭示的内容</strong></p>
<p>12 月份通常不是比特币表现强劲的月份。长期平均回报为 8.42%，但中位数回报仅为 1.69%。过去四年也显示出混合的结果，其中有三个 12 月是负增长。</p>
<p>11 月份增加了更多的谨慎。比特币没有重复其强劲的季节性模式，而是以超过 17% 的跌幅结束了这个月。</p>
<p>想要获取更多这样的代币见解吗？请在这里注册编辑 Harsh Notariya 的每日加密新闻通讯。</p>
<p>ETF 流动也反映了这种谨慎。11 月份美国现货 ETF 的净流出为 34.8 亿美元。最后一次明显的多个月流入发生在 4 月至 7 月之间。</p>
<p>自那以后，流动性一直不稳定，而 11 月份确认了机构仍然保持防御性。</p>
<p>MEXC 首席分析师 Shawn Young 告诉 BeInCrypto，强劲且持续的 ETF 需求在有意义的反弹开始之前至关重要：</p>
<p>“比特币下一次上涨的最明显指标将是风险情绪的复苏、流动性条件的改善以及市场深度的增加……当比特币现货 ETF 开始出现连续几天的 2 亿到 3 亿美元的流入时，这可能表明机构配置者正在重新回到 BTC，下一轮上涨即将开始，” 他说。</p>
<p>TeraHash 的联合创始人 Hunter Rogers 补充说，即使在 11 月份的抛售之后，12 月份的形势仍然显得平淡：</p>
<p>“我不期待一个高度波动的 12 月——既没有大幅上涨也没有大幅下跌。一个较安静的月份，缓慢上升的走势看起来更为现实。如果 ETF 流动平稳，波动性保持低位，比特币可能会带来小幅的积极惊喜。但这仍然感觉像是一个修复阶段，” 他说。</p>
<p>总体来看，季节性模式和 ETF 流动显示，除非 ETF 需求急剧上升，否则 12 月份可能会保持谨慎。</p>
<p><strong>链上指标仍显示出弱信心</strong></p>
<p>比特币的链上数据仍然与通常确认的 12 月底部不符。两个核心信号传达了相同的信息：鲸鱼仍在将币发送到交易所，而长期持有者仍处于分发模式。</p>
<p>交易所鲸鱼比例——衡量来自前 10 大钱包的总流入占比——从本月早些时候的 0.32 上升至 11 月 27 日的 0.68。</p>
<p>即使在降至 0.53 后，它仍然处于一个历史上反映鲸鱼准备出售而非积累的区域。当这个比例在几周内保持高位时，耐用底部很少形成。</p>
<p>Hodler 净头寸变化，跟踪长期投资者行为，也仍然深陷红色。这些钱包在过去六个月中一直在减少其头寸。最后一次强劲的 BTC 反弹是在这个指标在 9 月底转为绿色后开始的——这是它尚未再次达到的里程碑。</p>
<p>在长期持有者停止将币送回流通之前，持续的上涨变得更加困难。</p>
<p>Shawn 认为，真正的转变只有在长期卖家退场时才会开始：</p>
<p>“当 OG 卖家停止将币转移到交易所，鲸鱼积累再次转为正向，市场深度开始在主要场所加厚时，反弹可能会开始，” 他强调。</p>
<p>Hunter Rogers 也对此观点表示赞同，将任何趋势反转与矿工和长期钱包的供应行为清晰度联系在一起：</p>
<p>“当长期持有者悄然回归积累时，这意味着供应压力正在减弱，” 他说。</p>
<p>到目前为止，这两个趋势都没有翻转。鲸鱼继续将币发送到交易所，而长期持有者继续分发。两者共同表明，12 月份的比特币价格可能会在任何强劲的恢复尝试之前进行更深的回测。</p>
<p><strong>12 月份比特币价格：关键风险与确认</strong></p>
<p>比特币价格现在处于一个即使是小幅波动也能为 12 月定下基调的点。整体趋势仍然偏向看跌，图表结构确认了 ETF 和链上数据已经暗示的内容。</p>
<p>BTC 最近跌破了一个已经构建数周的熊旗的下边界。这一突破暗示可能延伸至 66800 美元，尽管如果流动性保持稳定，市场可能不会立即达到该水平。</p>
<p>对于 12 月份，首个主要关注的线是 80400 美元。该水平在本月早些时候作为反弹区，但仍然脆弱。</p>
<p>若清晰收盘低于 80400 美元，则为新低打开空间，这与 Shawn Young 认为的仍然是 “合理的流动性扫荡” 相一致，在任何更强的恢复尝试之前。</p>
<p>以下是他在独家采访中所说的，给市场带来了一些希望：</p>
<p>“比特币的市场设置表明，可能会出现一种蜡烛式的流动性扫荡，而不是长期的下跌，” 他认为。</p>
<p>在上涨方面，只有当 BTC 重新夺回 97100 美元——更大旗形结构的中点时，结构才会翻转。若每日收盘高于该区域，将消除熊旗的突破，并开始向接近 101600 美元的阻力移动。</p>
<p>Hunter 还指出，重新夺回更高趋势水平只有在成交量随之上升时才有意义。他说：</p>
<p>“如果比特币保持在突破区之上且成交量改善，那么市场可以开始将该区域视为一个耐用的底部，” 他说。</p>
<p>对于 12 月份，该突破区位于 93900 美元和 97100 美元之间，这是图表、ETF 和链上条件需要从防御性转向支持性的地方。</p>
<p>在这些确认到达之前，向下的风险仍然比向上的机会更为明显。如果 ETF 资金流出加速，或者鲸鱼继续将币发送到交易所，比特币价格的深度回测仍然有可能发生。</p>
<p>目前，比特币在 12 月的价格处于两个关键的支撑位之间——$80,400 作为最后的防守底线，以及$97,137 作为可以重置动能的上限。</p>

GBTC

<p>比特币在 12 月的价格展望谨慎，11 月下跌了 17%。历史数据显示，12 月的表现参差不齐，ETF 资金流向显示机构的谨慎态度。链上指标显示信心不足，鲸鱼在卖出，长期持有者在分散持仓。分析师建议 12 月可能表现平淡，潜在的缓慢上涨取决于 ETF 需求的改善和波动性的降低。主要风险包括可能延伸至 66,800 美元，以及在 80,400 美元的脆弱反弹区。更强的复苏可能需要长期持有者停止卖出，鲸鱼开始增持</p>

<p>The Bitcoin price in December is now a key focus, given that the market ended November on a weak note. Bitcoin dropped more than 17% this month, breaking its usual November trend and raising questions about whether the recent $80,000 bounce was the real bottom.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月份的比特币价格现在成为了一个关键焦点，因为市场在 11 月份以疲软的姿态结束。比特币本月下跌超过 17%，打破了通常的 11 月趋势，并引发了关于最近 80000 美元反弹是否是真正底部的质疑。</p>
</div><p>December has a mixed history for Bitcoin, and early data for this year shows some caution in both spot flows and on-chain signals. This analysis examines three key areas: seasonal performance, ETF flows, and insights from on-chain and price charts regarding the upcoming month.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月份在比特币的历史上有着复杂的表现，而今年的早期数据则显示出在现货流动和链上信号方面的谨慎。此分析将探讨三个关键领域：季节性表现、ETF 流动以及关于即将到来的月份的链上和价格图表的见解。</p>
</div><p><strong>Bitcoin’s December History and What ETF Flows Reveal</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>比特币的 12 月历史及 ETF 流动揭示的内容</strong></p>
</div><p>December is not usually a very strong month for Bitcoin. The long-term average return is 8.42%, but the median return is only 1.69%. The last four years also show mixed results, with three negative Decembers.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月份通常不是比特币表现强劲的月份。长期平均回报为 8.42%，但中位数回报仅为 1.69%。过去四年也显示出混合的结果，其中有三个 12 月是负增长。</p>
</div><p>November added more caution. Instead of repeating its strong seasonal pattern, Bitcoin finished the month more than 17% lower.</p>
<div class="lb-trans"><p>11 月份增加了更多的谨慎。比特币没有重复其强劲的季节性模式，而是以超过 17% 的跌幅结束了这个月。</p>
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<div class="lb-trans"><p>想要获取更多这样的代币见解吗？请在这里注册编辑 Harsh Notariya 的每日加密新闻通讯。</p>
</div><p>ETF flows echo that caution. November closed with –$3.48 billion in net outflows across US spot ETFs. The last clear multi-month inflow streak happened between April and July.</p>
<div class="lb-trans"><p>ETF 流动也反映了这种谨慎。11 月份美国现货 ETF 的净流出为 34.8 亿美元。最后一次明显的多个月流入发生在 4 月至 7 月之间。</p>
</div><p>Since then, flows have been inconsistent, and November confirmed that institutions remained defensive.</p>
<div class="lb-trans"><p>自那以后，流动性一直不稳定，而 11 月份确认了机构仍然保持防御性。</p>
</div><p>MEXC Chief Analyst Shawn Young told BeInCrypto that stronger and more consistent ETF demand is essential before a meaningful rebound can begin:</p>
<div class="lb-trans"><p>MEXC 首席分析师 Shawn Young 告诉 BeInCrypto，强劲且持续的 ETF 需求在有意义的反弹开始之前至关重要：</p>
</div><p>“The most evident indicators of Bitcoin’s next upside rally would be a resurgence in risk sentiment, improved liquidity conditions, and market depth… When Bitcoin spot ETFs begin to see multiple days of inflows of $200–$300 million, it may indicate that institutional allocators are rotating back into BTC and the next leg up is underway,” he mentioned.</p>
<div class="lb-trans"><p>“比特币下一次上涨的最明显指标将是风险情绪的复苏、流动性条件的改善以及市场深度的增加……当比特币现货 ETF 开始出现连续几天的 2 亿到 3 亿美元的流入时，这可能表明机构配置者正在重新回到 BTC，下一轮上涨即将开始，” 他说。</p>
</div><p>Hunter Rogers, Co-Founder of TeraHash, added that the setup for December still looks muted even after November’s flush-out:</p>
<div class="lb-trans"><p>TeraHash 的联合创始人 Hunter Rogers 补充说，即使在 11 月份的抛售之后，12 月份的形势仍然显得平淡：</p>
</div><p>“I don’t expect a highly-volatile December — neither a major jump nor a major drop. A quieter month with a slow upward movement looks more realistic. If ETF flows calm down and volatility stays low, Bitcoin could put in a small positive surprise. But this still feels like a repair phase,” he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我不期待一个高度波动的 12 月——既没有大幅上涨也没有大幅下跌。一个较安静的月份，缓慢上升的走势看起来更为现实。如果 ETF 流动平稳，波动性保持低位，比特币可能会带来小幅的积极惊喜。但这仍然感觉像是一个修复阶段，” 他说。</p>
</div><p>Together, the seasonal pattern and ETF flows show that December may stay cautious unless ETF demand turns sharply higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>总体来看，季节性模式和 ETF 流动显示，除非 ETF 需求急剧上升，否则 12 月份可能会保持谨慎。</p>
</div><p><strong>On-Chain Metrics Still Show Weak Conviction</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>链上指标仍显示出弱信心</strong></p>
</div><p>Bitcoin’s on-chain data still does not match what a confirmed December bottom usually looks like. Two core signals tell the same story: whales are still sending coins to exchanges, and long-term holders remain in distribution mode.</p>
<div class="lb-trans"><p>比特币的链上数据仍然与通常确认的 12 月底部不符。两个核心信号传达了相同的信息：鲸鱼仍在将币发送到交易所，而长期持有者仍处于分发模式。</p>
</div><p>The Exchange Whale Ratio — which measures how much of total inflows come from the top 10 large wallets — climbed from 0.32 earlier this month to 0.68 on November 27.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易所鲸鱼比例——衡量来自前 10 大钱包的总流入占比——从本月早些时候的 0.32 上升至 11 月 27 日的 0.68。</p>
</div><p>Even after easing to 0.53, it remains in a zone that historically reflects whales preparing to sell, not accumulate. Durable bottoms rarely form when this ratio stays elevated across several weeks.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使在降至 0.53 后，它仍然处于一个历史上反映鲸鱼准备出售而非积累的区域。当这个比例在几周内保持高位时，耐用底部很少形成。</p>
</div><p>The Hodler Net Position Change, which tracks long-term investor behavior, also stays deep in the red. These wallets have been reducing their positions for more than six months. The last strong BTC rally began only after this metric turned green in late September — a milestone it has not achieved again yet.</p>
<div class="lb-trans"><p>Hodler 净头寸变化，跟踪长期投资者行为，也仍然深陷红色。这些钱包在过去六个月中一直在减少其头寸。最后一次强劲的 BTC 反弹是在这个指标在 9 月底转为绿色后开始的——这是它尚未再次达到的里程碑。</p>
</div><p>Until long-term holders stop sending coins back into circulation, sustained upside becomes harder to support.</p>
<div class="lb-trans"><p>在长期持有者停止将币送回流通之前，持续的上涨变得更加困难。</p>
</div><p>Shawn believes that a true shift begins only when long-term sellers step aside:</p>
<div class="lb-trans"><p>Shawn 认为，真正的转变只有在长期卖家退场时才会开始：</p>
</div><p>“The rally could begin when OG sellers stop transferring coins onto exchanges, whale accumulation turns positive again, and market depth starts to thicken across major venues,” he emphasized</p>
<div class="lb-trans"><p>“当 OG 卖家停止将币转移到交易所，鲸鱼积累再次转为正向，市场深度开始在主要场所加厚时，反弹可能会开始，” 他强调。</p>
</div><p>Hunter Rogers echoed this view, linking any trend reversal to cleaner supply behavior from miners and long-term wallets:</p>
<div class="lb-trans"><p>Hunter Rogers 也对此观点表示赞同，将任何趋势反转与矿工和长期钱包的供应行为清晰度联系在一起：</p>
</div><p>“When long-term holders quietly move back into accumulation, it means supply pressure is fading,” he mentioned</p>
<div class="lb-trans"><p>“当长期持有者悄然回归积累时，这意味着供应压力正在减弱，” 他说。</p>
</div><p>So far, neither trend has flipped. Whales continue to send coins to exchanges, and long-term holders continue to distribute. Together, they signal that the Bitcoin price in December may attempt deeper retests before any strong recovery attempt.</p>
<div class="lb-trans"><p>到目前为止，这两个趋势都没有翻转。鲸鱼继续将币发送到交易所，而长期持有者继续分发。两者共同表明，12 月份的比特币价格可能会在任何强劲的恢复尝试之前进行更深的回测。</p>
</div><p><strong>Bitcoin Price In December: Key Risks And Confirmations</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>12 月份比特币价格：关键风险与确认</strong></p>
</div><p>The Bitcoin price now sits at a point where even a small move can set the tone for December. The broader trend still leans bearish, and the chart structure confirms what the ETF and on-chain data already hint at.</p>
<div class="lb-trans"><p>比特币价格现在处于一个即使是小幅波动也能为 12 月定下基调的点。整体趋势仍然偏向看跌，图表结构确认了 ETF 和链上数据已经暗示的内容。</p>
</div><p>BTC recently slipped below the lower band of a bear flag that has been building for weeks. This breakdown suggests a possible extension to $66,800, although the market may not reach that level immediately if liquidity remains stable.</p>
<div class="lb-trans"><p>BTC 最近跌破了一个已经构建数周的熊旗的下边界。这一突破暗示可能延伸至 66800 美元，尽管如果流动性保持稳定，市场可能不会立即达到该水平。</p>
</div><p>For December, the first major line to watch is $80,400. That level acted as a rebound zone earlier this month, but it remains fragile.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 12 月份，首个主要关注的线是 80400 美元。该水平在本月早些时候作为反弹区，但仍然脆弱。</p>
</div><p>A clean close below $80,400 opens room for new lows, aligning with what Shawn Young believes is still “a plausible liquidity sweep” before any stronger recovery attempt.</p>
<div class="lb-trans"><p>若清晰收盘低于 80400 美元，则为新低打开空间，这与 Shawn Young 认为的仍然是 “合理的流动性扫荡” 相一致，在任何更强的恢复尝试之前。</p>
</div><p>Here is what he said in an exclusive bit, giving the market some hope as well:</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是他在独家采访中所说的，给市场带来了一些希望：</p>
</div><p>“Bitcoin’s market setup suggests a wick-style liquidity sweep rather than a prolonged breakdown,” he believes</p>
<div class="lb-trans"><p>“比特币的市场设置表明，可能会出现一种蜡烛式的流动性扫荡，而不是长期的下跌，” 他认为。</p>
</div><p>On the upside, the structure only flips if BTC reclaims $97,100 — the midpoint of the larger pole-and-flag setup. A daily close above that zone would erase the bear-flag breakdown and begin a move toward resistance near $101,600.</p>
<div class="lb-trans"><p>在上涨方面，只有当 BTC 重新夺回 97100 美元——更大旗形结构的中点时，结构才会翻转。若每日收盘高于该区域，将消除熊旗的突破，并开始向接近 101600 美元的阻力移动。</p>
</div><p>Hunter also pointed out that reclaiming higher trend levels only matters if volume rises along with it. As he put it:</p>
<div class="lb-trans"><p>Hunter 还指出，重新夺回更高趋势水平只有在成交量随之上升时才有意义。他说：</p>
</div><p>“If Bitcoin holds above the breakout zone and volume improves, then the market can start treating that area as a durable floor,” he mentioned.</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果比特币保持在突破区之上且成交量改善，那么市场可以开始将该区域视为一个耐用的底部，” 他说。</p>
</div><p>For December, that breakout zone sits between $93,900 and $97,100, which is where the chart, ETFs, and on-chain conditions need to switch from defensive to supportive.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 12 月份，该突破区位于 93900 美元和 97100 美元之间，这是图表、ETF 和链上条件需要从防御性转向支持性的地方。</p>
</div><p>Until those confirmations arrive, the downside remains more pronounced than the upside. A deeper Bitcoin price retest stays in play if ETF outflows accelerate or if whales continue to send coins to exchanges.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这些确认到达之前，向下的风险仍然比向上的机会更为明显。如果 ETF 资金流出加速，或者鲸鱼继续将币发送到交易所，比特币价格的深度回测仍然有可能发生。</p>
</div><p>For now, the Bitcoin price in December begins with the OG crypto sitting between two critical walls — $80,400 as the last defensive floor, and $97,137 as the ceiling that can reset momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，比特币在 12 月的价格处于两个关键的支撑位之间——$80,400 作为最后的防守底线，以及$97,137 作为可以重置动能的上限。</p>
</div>

2025 年 12 月比特币价格的预期