<p>Layer 1 区块链 Monad 在上周成功上线后，最近几天引起了广泛关注。其原生代币 MON 在上线后大幅上涨了 80%，在 11 月 26 日星期三达到了 0.048 的历史最高点。</p>
<p>尽管 Monad 协议自上线以来受到了显著关注，但似乎并不是所有人都对其潜在的采用持乐观态度。最引人注目的是，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 对该项目提出了悲观的展望，称其代币价值可能会下跌多达 99%。</p>
<p><strong>Hayes：Monad 没有实际用例</strong></p>
<p>在与 Altcoin Daily 的 YouTube 采访中，Hayes 表示，除了以太坊和 Solana 之外的任何其他 Layer 1 区块链都是 “零”，并且不会表现得很好。以 Monad 为例，这位前 BitMEX CEO 将该协议的代币描述为另一种 “高 FDV、低流通” 的代币。</p>
<p>Hayes 说，Monad 将成为新的 “Berachain”，并预计其原生代币的价值在初次上涨后将下跌 99%。Berachain 于 2025 年 2 月上线，其原生代币 BERA 的交易价格低于 1 美元，几乎比其历史最高点 14.83 美元低了 94%。</p>
<p>截至目前，Monad 代币的价值约为 0.0285 美元，自星期三达到历史最高点以来已下降超过 40%。</p>
<p>Hayes 强调，每个新项目的代币通常会在早期经历价格飙升，然后面临深度修正，因为通常没有实际用例来支撑初期的增长。这位加密创始人指出，这是一种经典的 FOMO（错失恐惧症）案例，尤其是在以太坊取得巨大成功之后。</p>
<p>Hayes 在采访中表示：</p>
<p>每个代币都会经历第一次上涨，人们想要相信新的 L1。每个人都想投资于新的以太坊，就像 2014 年每个人都错过它时那样。我也是。但这并不意味着 Monad 实际上会有任何实际用例。</p>
<p>展望未来，Hayes 选择了当前加密货币领域的 “五大杰出协议”，包括比特币、以太坊、Solana、ZCash 和 Ethena。</p>
<p><strong>如果不是 Layer 1，那接下来是什么？</strong></p>
<p>ZCash 能够进入 BitMEX 联合创始人的顶级区块链协议名单并不令人惊讶。根据 Hayes 的说法，ZCash 和其他以隐私为重点的代币——如门罗币——将在未来一年内进一步主导加密货币叙事。</p>
<p>此外，Hayes 还提到，零知识（ZK）证明和量子抗性是 2026 年值得关注的其他加密叙事。具体来说，这位加密创始人指出，在未来一到两年内，加密市场的下一个赢家将来自 ZK 领域。</p>

HSDT

GBTC

ETHE

<p>BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 预测 Monad 的代币价值可能会暴跌 99%，理由是缺乏实际应用案例。尽管 Monad 最近上涨了 80%，但 Hayes 将其与 Berachain 相提并论，后者也经历了类似的下跌。他强调了由于 FOMO 导致的初始价格飙升后随之而来的修正模式。Hayes 指出比特币、以太坊、Solana、ZCash 和 Ethena 是顶级协议，并预见隐私币和零知识证明将成为未来的加密趋势</p>

<p>The Layer 1 blockchain Monad has grabbed the headlines in the past few days following its successful launch earlier last week. MON, its native token, enjoyed a significant 80% surge on the back of the launch, hitting an all-time high of 0.048 on Wednesday, November 26.</p>
<div class="lb-trans"><p>Layer 1 区块链 Monad 在上周成功上线后，最近几天引起了广泛关注。其原生代币 MON 在上线后大幅上涨了 80%，在 11 月 26 日星期三达到了 0.048 的历史最高点。</p>
</div><p>While the Monad protocol has enjoyed significant attention since going live, it appears that not everyone is confident in its potential adoption. Most notably, BitMEX co-founder Arthur Hayes has put forward a pessimistic outlook for the project, saying its token value could fall as much as 99%.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 Monad 协议自上线以来受到了显著关注，但似乎并不是所有人都对其潜在的采用持乐观态度。最引人注目的是，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 对该项目提出了悲观的展望，称其代币价值可能会下跌多达 99%。</p>
</div><p><strong>Monad Has No Real Use Case: Hayes</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Hayes：Monad 没有实际用例</strong></p>
</div><p>In a YouTube interview with Altcoin Daily, Hayes stated that any other Layer 1 blockchain besides Ethereum and Solana is “zero” and is not going to do very well. Using Monad as an example, the former BitMEX CEO described the protocol’s coin as another “high FDV, low-float” token.</p>
<div class="lb-trans"><p>在与 Altcoin Daily 的 YouTube 采访中，Hayes 表示，除了以太坊和 Solana 之外的任何其他 Layer 1 区块链都是 “零”，并且不会表现得很好。以 Monad 为例，这位前 BitMEX CEO 将该协议的代币描述为另一种 “高 FDV、低流通” 的代币。</p>
</div><p>Hayes said that Monad is going to be the new “Berachain” and expects its native token’s value to fall by 99% after the initial jump. Berachain, which launched in February 2025, has its native token BERA trading beneath $1, nearly 94% beneath its all-time high of $14.83.</p>
<div class="lb-trans"><p>Hayes 说，Monad 将成为新的 “Berachain”，并预计其原生代币的价值在初次上涨后将下跌 99%。Berachain 于 2025 年 2 月上线，其原生代币 BERA 的交易价格低于 1 美元，几乎比其历史最高点 14.83 美元低了 94%。</p>
</div><p>As of this writing, the Monad token is valued at around $0.0285, reflecting an over 40% decline since hitting its all-time high on Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，Monad 代币的价值约为 0.0285 美元，自星期三达到历史最高点以来已下降超过 40%。</p>
</div><p>Hayes highlighted that every new project’s token often enjoys an early price spike before facing a deep correction, as there is usually no real use case to back up the initial growth. The crypto founder noted that it is a classic case of FOMO (fear of missing out), especially after the massive success of Ethereum.</p>
<div class="lb-trans"><p>Hayes 强调，每个新项目的代币通常会在早期经历价格飙升，然后面临深度修正，因为通常没有实际用例来支撑初期的增长。这位加密创始人指出，这是一种经典的 FOMO（错失恐惧症）案例，尤其是在以太坊取得巨大成功之后。</p>
</div><p>Hayes said in the interview:</p>
<div class="lb-trans"><p>Hayes 在采访中表示：</p>
</div><p>Every coin gets their first pump and people want to believe in the new L1. Everybody wants to invest in the new Ethereum like they would have in 2014 when everyone missed it. Me included. But again, that doesn’t mean it [Monad] is going to actually have any real use case.</p>
<div class="lb-trans"><p>每个代币都会经历第一次上涨，人们想要相信新的 L1。每个人都想投资于新的以太坊，就像 2014 年每个人都错过它时那样。我也是。但这并不意味着 Monad 实际上会有任何实际用例。</p>
</div><p>Moving forward, Hayes went on to pick a “magnificent five” of protocols currently in the cryptocurrency space, including Bitcoin, Ethereum, Solana, ZCash, and Ethena.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，Hayes 选择了当前加密货币领域的 “五大杰出协议”，包括比特币、以太坊、Solana、ZCash 和 Ethena。</p>
</div><p><strong>If Not Layer 1s, What Next?</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>如果不是 Layer 1，那接下来是什么？</strong></p>
</div><p>It is little surprise that ZCash made it to the BitMEX co-founder’s list of top blockchain protocols. According to Hayes, ZCash and other privacy-focused coins—like Monero—will dominate the crypto narrative even more in the coming year.</p>
<div class="lb-trans"><p>ZCash 能够进入 BitMEX 联合创始人的顶级区块链协议名单并不令人惊讶。根据 Hayes 的说法，ZCash 和其他以隐私为重点的代币——如门罗币——将在未来一年内进一步主导加密货币叙事。</p>
</div><p>Additionally, Hayes mentioned that Zero Knowledge (ZK) proofs and quantum resistance are other crypto narratives to watch out for in 2026. Specifically, the crypto founder noted that the next winner in the crypto market over the next one to two years would come from the ZK space.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，Hayes 还提到，零知识（ZK）证明和量子抗性是 2026 年值得关注的其他加密叙事。具体来说，这位加密创始人指出，在未来一到两年内，加密市场的下一个赢家将来自 ZK 领域。</p>
</div>

Monad 的价格会崩跌 99% 吗？BitMEX 的联合创始人称该协议是另一个 Berachain