《大行》瑞银降华润饮料收入及盈利预测 维持「中性」评级

瑞银发表研究报告表示，近日在投资者活动上与华润饮料 (02460.HK) 管理层交流，管理层透露了对下半年及 2026 年展望，指出包装饮用水出现的短期波动反映价格竞争加剧，预期需要持续对营销与促销活动加强投资，而饮料业务则受新产品推出等的推动，呈现强劲增长趋势。

瑞银指，公司对市场前景看法审慎，预期渠道调整可能持续至 2026 年上半年，将对今年下半年盈利构成压力。瑞银将华润饮料 2025 至 2027 年盈利预测下调 14% 至 17%，收入预测下调 4% 至 5%，目标价从 11.7 元降至 10.75 元，维持「中性」评级。