Newegg (NEGG)：在 Fred Chang 重返董事会及领导层变动后重新审视其估值

Newegg Commerce (NEGG) 刚刚宣布其创始人 Fred Chang 回归董事会，担任主要少数董事会成员。此外，公司对其董事会委员会结构进行了几项调整。

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Newegg Commerce 最近的董事会变动是在其股价表现出色的背景下进行的，年初至今股价飙升了 751%，过去一年总股东回报率达 561%。这一势头远超行业趋势。尽管最近出现了一些降温，1 个月的股价回报为-10.5%，但 Fred Chang 的任命标志着一种新的战略方向，可能会使投资者关注长期潜力和短期波动。

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尽管最近出现亏损，过去一年股价仍大幅上涨，投资者必须考虑 Newegg Commerce 在这一势头之后是否仍被低估，或者市场是否已经考虑了未来增长的预期。

1.2 倍的市销率：是否合理？

Newegg Commerce 的市销率为 1.2 倍，符合同行平均水平，但远高于美国专业零售行业仅为 0.5 倍的平均水平。在最后一次收盘价 75.88 美元时，这表明市场对 Newegg Commerce 的估值显著高于大多数其他专业零售公司。

市销率（P/S）是像 Newegg Commerce 这样的电子零售商的核心指标，在这些公司中，持续盈利可能难以实现，而收入增长仍然是主要故事。1.2 倍的水平表明投资者愿意为每 1 美元的销售支付 1.20 美元。这一溢价表明对未来增长或战略优势的信心，但也引发了关于这些假设是否已经反映在价格中的问题。

与更广泛的专业零售行业相比，Newegg Commerce 的市销率显著更高。这意味着市场可能在定价其行业同行所没有的更优增长前景或运营杠杆。如果该股票的市销率接近行业平均水平，可能会标志着情绪的重大转变。

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结果：市销率为 1.2 倍（被高估）

然而，持续的净亏损和收入增长放缓的可能性可能会对 Newegg Commerce 的高估值和投资者对未来的信心构成挑战。

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另一种观点：SWS DCF 模型描绘更清晰的图景

通过我们的 DCF 模型来看，Newegg Commerce 的估值似乎更加紧张。SWS DCF 模型估计该公司的公允价值为每股 4.12 美元。它目前的交易价格超过 75 美元，这表明基于预期的未来现金流，股票显著被高估。这可能表明增长预期过热，或者市场可能在考虑模型未能捕捉的因素。

了解 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。

截至 2025 年 12 月的 NEGG 折现现金流

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本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。