早盘趋势｜香港电讯缩量冲高，防御盘能否扛住大市波动？

12 月 1 日，香港电讯 -SS（6823.HK）高开后放量温和上行，反映出防御资金持续青睐。公司年度稳定分红计划披露后，吸引险资和公募基金加仓，蓝筹公用板块配置效应增强，部分主动型资金也积极抢筹对冲大市波动风险。盘中成交虽未显著放大，但分时结构稳定，资金流向连续正向。市场整体情绪温和推动下，香港电讯站稳高位区间，结构偏强未显见衰弱迹象。数据出齐及部分行业利好兑现后，部分资金短线获利盘开始出现，但主力调仓未见大规模异动。风险点在于港股整体环境一旦骤变，即使防御品种亦难独善其身，板块补跌风险需警惕。操作上，密切关注分时波动与量能变化，是短线防御能力的有效检验。稳健投资者可逢低关注波动机会，趋势交易者慎防补跌压力。