<p>在周日的会议上，OPEC+ 重申了其决定在 2026 年第一季度保持石油生产水平不变，并正式批准了一个长期讨论的流程，以重新评估成员国的生产能力，以便为未来的配额做准备。该生产决定与代表们设定的预期密切相关，代表们表示该组织将在对潜在过剩的担忧中暂停进一步的供应增加。</p>
<p>声明中最重要的发展涉及未来的生产基准。在第 39 次会议上确立的授权基础上，OPEC+ 宣布已批准一项新的机制，以评估每个参与国的最大可持续生产能力。这些评估将在 2026 年的大部分时间内进行，将成为 2027 年生产配额的参考点。该机制在内部辩论中占据了核心地位，尤其是在阿联酋等成员国中，他们认为其不断上升的产能在当前基准中未得到充分反映。</p>
<p>该机制将涵盖该组织 22 个成员中的 19 个，并对受制裁的生产国给予特殊考虑，评估将在 2026 年 1 月至 9 月之间进行。沙特阿拉伯能源部长在评论该机制时表示：“我首先关心的是透明度，让世界知道剩余的产量，并相应采取行动……透明对我们所有人都有利，以便将事情放在正确的视角。”</p>
<p>市场对会议的反应温和但积极，油价在亚洲早盘交易中上涨。截至撰写时，布伦特原油上涨 1.22%，至每桶 63.14 美元，而西德克萨斯中质原油上涨 1.25%，收于 59.28 美元。交易员们大致预期会维持现状的决定，适度的上涨反映出对该组织未向市场引入新原油的松了一口气，分析师表示市场正显示出日益过剩的迹象。</p>
<p>通过保持生产水平不变，OPEC+ 传达了其在分析师反复警告 “即将出现过剩” 时不愿增加产量的信号。自 2025 年 4 月以来，该组织已恢复了大约 290 万桶/日的供应，但仍保持约 324 万桶/日的减产措施。这些减产包括 124 万桶/日的 “自愿减产” 和自 2022 年以来实施的进一步 200 万桶/日的基准减产。</p>
<p>坚持其生产政策并批准未来配额设定框架的结合反映了该组织希望减少波动性的愿望。特别是新的产能评估机制将在未来一年内塑造 OPEC+ 内部的政治格局，因为各国为 2027 年基准的激烈谈判做准备。安哥拉因其分配的配额于 2024 年退出该组织，提醒人们管理不当可能会带来实际成本。</p>
<p>作者：Charles Kennedy，来源于 Oilprice.com</p>

<p>OPEC+ 决定在 2026 年第一季度保持石油生产水平不变，并批准了一项机制，以重新评估成员国的生产能力，以便为未来的配额做准备。该机制将影响 2027 年的生产基准，并涵盖 22 个成员中的 19 个。此决定旨在防止过剩供应并减少市场波动。公告发布后，油价小幅上涨，反映出对现状决定的宽慰</p>

<p>At its Sunday meeting, OPEC+ reaffirmed its decision to keep oil production levels unchanged for the first quarter of 2026 and formally approved a long-debated process to reassess member production capacities for future quotas. The production decision aligned closely with expectations set by delegates, who signaled that the group would pause further supply increases amid concerns about a potential glut.</p>
<div class="lb-trans"><p>在周日的会议上，OPEC+ 重申了其决定在 2026 年第一季度保持石油生产水平不变，并正式批准了一个长期讨论的流程，以重新评估成员国的生产能力，以便为未来的配额做准备。该生产决定与代表们设定的预期密切相关，代表们表示该组织将在对潜在过剩的担忧中暂停进一步的供应增加。</p>
</div><p>The most significant development in the statement concerns future production baselines. Building on the mandate established at the 39th meeting, OPEC+ announced that it had approved a new mechanism to assess each participating country’s maximum sustainable production capacity. These assessments, which will take place over most of 2026, will form the reference point for 2027 production quotas. This mechanism has been central to internal debates for several years, especially among members such as the UAE that argue their rising capacity is not adequately reflected in current baselines.</p>
<div class="lb-trans"><p>声明中最重要的发展涉及未来的生产基准。在第 39 次会议上确立的授权基础上，OPEC+ 宣布已批准一项新的机制，以评估每个参与国的最大可持续生产能力。这些评估将在 2026 年的大部分时间内进行，将成为 2027 年生产配额的参考点。该机制在内部辩论中占据了核心地位，尤其是在阿联酋等成员国中，他们认为其不断上升的产能在当前基准中未得到充分反映。</p>
</div><p>The mechanism will cover 19 of the group’s 22 members, with special considerations for sanctioned producers, and will be carried out between January and September 2026. Commenting on the mechanism, Saudi Arabia's Energy Minister said, &#34;I care about transparency first and foremost, and the world to know what is left, and act accordingly… being transparent serves us all to bring things into perspective.”</p>
<div class="lb-trans"><p>该机制将涵盖该组织 22 个成员中的 19 个，并对受制裁的生产国给予特殊考虑，评估将在 2026 年 1 月至 9 月之间进行。沙特阿拉伯能源部长在评论该机制时表示：“我首先关心的是透明度，让世界知道剩余的产量，并相应采取行动……透明对我们所有人都有利，以便将事情放在正确的视角。”</p>
</div><p>Market reaction to the meeting was muted but positive, with oil prices trading higher in early Asian trade. At the time of writing, Brent crude had risen 1.22% to $63.14 per barrel, while West Texas Intermediate had increased 1.25% to settle at $59.28. Traders had largely anticipated a status quo decision, and the modest uptick reflected relief that the group was not introducing fresh barrels into a market that analysts say is showing increasing signs of oversupply.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场对会议的反应温和但积极，油价在亚洲早盘交易中上涨。截至撰写时，布伦特原油上涨 1.22%，至每桶 63.14 美元，而西德克萨斯中质原油上涨 1.25%，收于 59.28 美元。交易员们大致预期会维持现状的决定，适度的上涨反映出对该组织未向市场引入新原油的松了一口气，分析师表示市场正显示出日益过剩的迹象。</p>
</div><p>By keeping production levels unchanged, OPEC+ is signaling its reluctance to add barrels at a time when analysts have repeatedly warned of a “looming glut.” The group has already restored roughly 2.9 million barrels per day of supply since April 2025, but continues to hold about 3.24 million bpd of output cuts in place. Those cuts include 1.24 million bpd of 'voluntary cuts' and a further 2 million bpd of baseline cuts that have been in place since 2022.</p>
<div class="lb-trans"><p>通过保持生产水平不变，OPEC+ 传达了其在分析师反复警告 “即将出现过剩” 时不愿增加产量的信号。自 2025 年 4 月以来，该组织已恢复了大约 290 万桶/日的供应，但仍保持约 324 万桶/日的减产措施。这些减产包括 124 万桶/日的 “自愿减产” 和自 2022 年以来实施的进一步 200 万桶/日的基准减产。</p>
</div><p>The combination of sticking to its production policy and approving a framework for future quota-setting reflects the group's desire to reduce volatility. The new capacity-assessment mechanism in particular will shape the political landscape inside OPEC+ over the next year, as countries prepare for contentious negotiations over 2027 baselines. Angola’s 2024 exit from the group over its assigned quota remains a reminder that mismanaging this process can carry real costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>坚持其生产政策并批准未来配额设定框架的结合反映了该组织希望减少波动性的愿望。特别是新的产能评估机制将在未来一年内塑造 OPEC+ 内部的政治格局，因为各国为 2027 年基准的激烈谈判做准备。安哥拉因其分配的配额于 2024 年退出该组织，提醒人们管理不当可能会带来实际成本。</p>
</div><p>By Charles Kennedy for Oilprice.com</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Charles Kennedy，来源于 Oilprice.com</p>
</div>

OPEC+ 维持石油产量不变，并批准了具有历史意义的产能机制