《大行》美银证券料百度核心业务总收入明年第二季转正

美银证券发表报告指，百度-SW(09888.HK) 已自主打造了完整的 AI 全栈基础设施与服务，包括具备吸引第三方客户能力的自研 AI 晶片、全球领先的无人驾驶计程车、快速增长的云业务、先进的大模型、多场景应用落地。

报告指，百度在投资者会议上提到，认为 AI 将带来实质性收益，主要体现在公司拥有真实世界场景与应用，能够切实从 AI 中创造增量商业价值；在 GPU 时代，百度云凭藉全栈服务能力及自研 AI 晶片，取得明显竞争优势。

报告指，第三季，百度 AI 相关业务收入按年增长 50% 至 100 亿元人民币，已经占百度核心业务总收入约 40%。该行预计 AI 相关业务将保持高速增长，逐步抵消传统业务的下滑，并带动百度核心业务总收入於 2026 年第二季重新转正。重申对百度 (BIDU.US)「买入」评级，目标价 151 美元，H 股目标价 148 港元。