伊登软件控股有限公司（HKG:1147）的股价是否因为其财务状况不佳而表现不佳？

在过去三个月中，Edensoft Holdings（HKG:1147）的股价下跌了 24%，因此很容易忽视这家公司。市场可能忽视了公司的不同财务状况，决定倾向于消极情绪。基本面通常决定市场结果，因此研究公司的财务状况是有意义的。在本文中，我们决定重点关注 Edensoft Holdings 的股本回报率（ROE）。

股本回报率（ROE）是评估公司管理层如何有效利用公司资本的关键指标。简单来说，它用于评估公司相对于其股本的盈利能力。

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如何计算股本回报率？

股本回报率的公式 是：

股本回报率 = 净利润（来自持续经营）÷ 股东权益

因此，根据上述公式，Edensoft Holdings 的 ROE 为：

5.4% = CN¥11 百万 ÷ CN¥208 百万（基于截至 2025 年 6 月的过去十二个月）。

“回报” 是指企业在过去一年中赚取的收入。这意味着，对于每 1 港元的股东权益，公司产生了 0.05 港元的利润。

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为什么 ROE 对盈利增长重要？

到目前为止，我们了解到 ROE 是公司盈利能力的一个衡量标准。根据公司选择再投资或 “保留” 的利润比例，我们能够评估公司未来产生利润的能力。假设其他条件相同，具有更高股本回报率和更高利润保留的公司通常与没有相同特征的公司相比，增长率更高。

Edensoft Holdings 的盈利增长与 5.4% ROE 的并列比较

从表面上看，Edensoft Holdings 的 ROE 并不值得一提。然而，它的 ROE 与行业平均水平 5.8% 相似，因此我们不会完全忽视这家公司。但值得注意的是，Edensoft Holdings 的五年净收入以 23% 的速度缩减。请记住，该公司的 ROE 略低。因此，这在一定程度上解释了盈利的缩减。

接下来，当我们与行业进行比较时，发现行业在同一五年期间的盈利缩减率为 13%，我们仍然发现 Edensoft Holdings 的表现相当黯淡，因为该公司的盈利缩减速度快于行业。

SEHK:1147 过去的盈利增长 2025 年 12 月 2 日

对公司的估值在很大程度上与其盈利增长相关。投资者应尝试确定预期的盈利增长或下降，无论是哪种情况，是否已被定价。这有助于他们判断股票的未来是光明还是黯淡。如果你想了解 Edensoft Holdings 的估值，可以查看其市盈率与行业的比较。

Edensoft Holdings 是否有效利用其留存收益？

尽管三年中位数派息比率为 32%（即保留比率为 68%），但 Edensoft Holdings 的盈利缩减这一事实相当令人困惑。看起来可能还有其他原因来解释这一缺失。例如，业务可能正在衰退。

此外，Edensoft Holdings 在四年内支付了股息，这意味着公司的管理层相当关注维持其股息支付，尽管盈利在缩减。

总结

总体而言，我们认为 Edensoft Holdings 的表现可以有多种解读。尽管它似乎保留了大部分利润，但考虑到低 ROE，投资者可能并未从所有的再投资中受益。低盈利增长表明我们的理论是正确的。总结来说，我们对这家公司持谨慎态度，而一种方法是查看该业务的风险概况。您可以通过访问我们平台上的 风险仪表板 免费查看我们为 Edensoft Holdings 识别的 3 个风险。