REG - iShares 数字资产 - 最终条款日期为2025年12月2日

RNS 编号：9621J iShares 数字资产公司2025年12月2日

最终条款日期为2025年12月2日

iSHARES 数字资产公司

根据其担保加密资产关联证券计划（"证券"）发行的 560,000 份 iShares 比特币 ETP 证券。

A 部分 - 合同条款

本文件中使用的术语应被视为根据2025年10月15日的基础招股说明书中规定的条款和条件而定义，该基础招股说明书构成根据2017年6月14日欧洲议会和理事会第 (EU) 2017/1129 号条例的基础招股说明书，依据 2018 年《欧盟（撤回）法案》成为英国国内法（"英国招股说明书条例"）。本文件构成本证券的最终条款，符合英国招股说明书条例第 8(4) 条的规定，必须与该基础招股说明书一起阅读。有关发行人和证券发行的完整信息仅基于这些最终条款和基础招股说明书的组合。基础招股说明书及其任何补充材料可在发行人网站（www.ishares.com）上查看（iShares 比特币 ETP 的产品网页可以通过在网站上导航到投资者所在国家并使用搜索功能搜索"iShares 比特币 ETP"来访问）。个别发行的摘要附在这些最终条款后面。

这些证券不受瑞士金融市场监督管理局（"FINMA"）的批准或监督，证券投资者将无法享受 FINMA 的监督。根据2006年6月23日的瑞士联邦集体投资计划法（"CISA"）的定义，依据该计划发行的证券不构成集体投资计划的参与。依据该计划发行的证券既不由瑞士金融中介发行，也不由其担保。投资者面临发行人的信用风险。

向英国零售投资者销售 - 根据 FCA 的手册通知 132 以及2025年10月8日生效的《商业行为（加密资产产品）工具 2025》，证券可以向零售客户（根据 FCA 手册的商业行为源书（COBS）中的定义）提供、出售或以其他方式提供，在证券被允许在英国认可的投资交易所交易的情况下。

根据条例（EU）第 1286/2014 号的要求，已准备好关键资讯文件，并可在发行人网站（www.ishares.com）上获取（iShares 比特币 ETP 的产品网页可以通过在发行人网站上导航到投资者所在国家并使用搜索功能搜索"iShares 比特币 ETP"来访问）。

在这些最终条款中标示为不适用、未完成或删除的条款，均应视为从条款中删除。

代表发行人签署:

B 部分 - 其他信息

附录 - 发行特定摘要

A 节 - 介绍和警告

警告

a) 本摘要应作为基础招股说明书（“招股说明书”）的介绍阅读。

b) 任何投资证券的决定应基于投资者对招股说明书整体的考虑。

c) 这些证券不受资本保护，且没有最低赎回金额。因此，投资者可能会失去全部或部分投资资本。

d) 高风险投资：除非您准备好失去您投资的所有资金，否则请不要投资。这是一项高风险投资，如果出现问题，您不应期望得到保护。

e) 仅对提交摘要的发行人承担民事责任，包括任何翻译，但仅在摘要与招股说明书的其他部分结合阅读时具有误导性、不准确或不一致，或在与招股说明书的其他部分结合阅读时未能提供关键的信息，以帮助投资者考虑是否投资于该证券。

f) 您即将购买一项不简单且可能难以理解的产品。

介绍信息

B 部分 - 发行人的关键信息

谁是证券的发行人？

发行人的法律和商业名称为 iShares Digital Assets AG（"发行人"）。发行人是一家根据瑞士法律组织和存在的股份公司（Aktiengesellschaft），注册办公室位于瑞士苏黎世军事街 36 号，邮政编码 8004，并在苏黎世州商业登记处注册，注册号为 CHE-267.176.567。

发行人是一个特殊目的实体，主要用于发行证券。发行人的唯一股东是 Apex TSI Limited，作为股份受托人。发行人的董事会由三名董事组成，分别是 Boudewijn Korten、Dylan McGrath 和 Robert Majewski。发行人除了董事外没有员工。

PricewaterhouseCoopers AG，注册办公室位于瑞士苏黎世 Birchstrasse 160，邮政信箱 8050，于2024年8月9日被任命为发行人的独立审计师。

关于发行人的关键信息是什么？

发行人的财政年度为日历年。发行人于2024年8月5日成立。根据国际财务报告准则（"中期财务信息"），已编制了自发行人成立之日起至2025年6月30日的中期财务信息。以下选定的财务信息基于并提取自中期财务信息：

与发行人相关的主要风险是什么？

发行人在发展其商业活动方面可能不成功：由于存在时间较短，发行人没有成功运营证券发行业务的长期和全面的业绩记录。因此，存在发行人可能无法成功发行证券的风险，并且尽管这是发行人的目标，发行人可能无法盈利。然而，发行人正在任命在提供加密资产产品服务方面具有经验的服务提供商。如果发行人在证券发行方面不成功，发行人可能会停止作为发行人的商业活动，或最终破产，这可能导致证券持有人的全部损失。

与保管人和主要执行代理相关的风险：发行人履行其关于证券的义务的能力将取决于每个相关保管人和主要执行代理在相关保管协议和主要执行协议下履行其义务的表现。因此，证券持有人依赖于相关保管人和主要执行代理的信用状况。

与发行人及其服务提供商和交易对手声誉相关的风险：由于发行人核心业务（与加密资产相关的证券发行）所处的高度竞争市场环境，发行人依赖于其自身及其服务提供商和交易对手的声誉来维持和发展其核心业务。任何重大不利事件，例如（但不限于）服务提供商或交易对手的未履行、违约和破产、涉及发行人或任何服务提供商或交易对手的法律诉讼，或对发行人及其服务提供商或交易对手的负面媒体报道，都可能影响发行人的声誉，从而抑制发行人吸引证券系列投资的能力。这反过来可能影响任何证券系列的需求和流动性，以及任何证券系列的价格。如果这引发了与某系列证券相关的提前赎回事件，可能导致发行人发出提前赎回通知，并使该系列的所有证券受到提前赎回的影响。

与服务提供商相关的风险：加密资产以其高波动性、独特的技术、法律和监管挑战以及快速变化的市场动态而闻名。发行人的服务提供商在这一特定领域的经验有限，可能无法有效应对这些复杂性。服务提供商在其他投资工具或与其他资产相关的过去表现并不能表明他们安排证券发行的能力。加密资产的独特性质使得过去的表现成为未来成功的不可靠指标。加密资产市场是技术驱动的，需要对基础区块链技术和安全考虑有深入的理解。服务提供商的有限经验可能无法完全涵盖减轻与加密资产交易和保管相关的网络威胁、技术故障或操作错误所需的技术专长。如果服务提供商的经验被证明不足或不适合安排基于加密资产的投资（如证券），可能导致次优决策、增加操作风险以及潜在的法律或监管不合规。这些因素可能对发行人的运营产生不利影响，导致证券价值可能下降，从而使投资者失去部分甚至全部投资价值。

法律或监管变化对发行人及其计划的潜在影响：发行人的业务是发行与加密资产相关的证券系列。尽管瑞士或欧洲其他地区的一些金融监管机构可能限制加密资产的交易和/或可能与加密资产交易的市场参与者类别，发行人目前并不需要根据其注册地的任何证券、商品、银行或金融服务法律获得许可、注册或授权。然而，不能保证法律和监管要求在未来不会发生变化，要求发行人获得这些许可。此外，涉及发行人业务的一个或多个其他司法管辖区的监管机构可能会确定发行人需要根据该司法管辖区的证券、商品、银行或金融服务法律获得许可、注册或授权。任何此类要求或变化可能会对发行人产生不利影响，增加其经营成本和/或限制其继续运营的能力，并可能通过降低证券持有者的投资价值而对证券持有者产生不利影响。这也可能导致发行人（自行决定）因法律或监管变化而提前通知赎回证券，因此证券将受到提前赎回的影响。

C 部分 - 证券的关键信息

证券的主要特征是什么？

类型、类别和 ISIN

该证券（ISIN：XS2940466316）将作为注册形式的债务证券发行，并受英国法律管辖。证券在发行时由注册全球证书表示，该证书将存放在相关清算系统的共同存管处。证券系列由信托契约构成，并由相关的担保协议担保。

货币、面值、发行证券的数量和证券的期限

该证券以美元发行，无面值。截至上述证券系列的发行日期，将发行 75,865,328 份证券。该证券的期限为无限期（开放式）。

附属于证券的权利

证券的法律所有权将由国际中央证券存管机构的共同存管的提名人持有。只有提名人才是证券持有人。证券权益的购买者将不是注册证券持有人，而是持有该证券的间接受益权益，且这些投资者的权利（如果他们是国际中央证券存管机构的账户持有人（“参与者”））将受其与国际中央证券存管机构的协议的约束；如果他们不是参与者，则将受其与各自的提名人、经纪人或中央证券存管机构（视情况而定）的安排的约束，该提名人、经纪人或中央证券存管机构可能是参与者或与参与者有安排。由注册全球证书表示的证券权益将根据适用法律以及国际中央证券存管机构发布的任何规则和程序进行转让。

这些证券与比特币相关，并以比特币作为抵押，比特币是一种加密货币和全球支付系统，作为开源软件于 2009 年发布，其规范可以在 https://bitcoin.org/en/ 找到（"BTC"或"加密资产"）。

根据欧洲结构投资产品协会（EUSIPA）的分类，这些证券将被归类为参与证券，形式为"跟踪"证券（类别 1300）。这些证券的表现将受到该系列加密资产价格波动的逐一影响，前提是发行人需支付每个系列的费用和成本（例如，总费用比率（如下面定义））以及投资者（例如，回购和提前赎回费用），这些费用将降低证券的价值。当考虑这些费用和成本时，它们将影响证券的回报，因此证券的回报可能与投资者实际直接拥有和持有相关加密资产的回报不同。

证券的价值取决于加密资产的权益（"加密资产权益"）。在系列发行日期，加密资产权益应在相关最终条款中指定为"初始加密资产权益"。在随后的每一天，加密资产权益将以适用于该日的总费用比率（"总费用比率"或"TER"）的比例减少。TER 为每年 0.25%，但从系列发行日期起至2026年12月31日，包括该日期在内，将适用部分 TER 豁免。在此期间，TER 将为每年 0.15%。

授权参与者和非授权参与者可以请求发行人以 (i) 相关加密资产的数量或 (ii) 如果在相关时间发行人接受授权参与者和/或非授权参与者的现金赎回，则以系列货币的现金金额，作为回购结算金额的等值金额，从该授权参与者或非授权参与者处回购证券，前提是该授权参与者或非授权参与者已满足某些条件。这些条件包括将该证券归还给发行人，并且在实物赎回的情况下，支付任何适用的回购费用或非授权参与者回购费用（除非发行人（或其代表的安排人）已豁免回购费用或非授权参与者回购费用，或同意可以在相关回购后支付）或在现金赎回的情况下，支付任何适用的剩余回购费用或剩余非授权参与者回购费用（除非发行人（或其代表的安排人）已豁免剩余回购费用或剩余非授权参与者回购费用，或同意可以在相关回购后支付）。

发行人购买的证券将以回购结算金额购买，具体为：

(i) 对于实物赎回，相关加密资产的数量等于在相关回购交易日期时，适用于相关回购订单的证券的加密资产权益；以及

(ii) 对于现金赎回，金额等于 (i) 零和 (ii) 每证券的加密资产销售收益与根据相关回购订单应购买的现金赎回证券的总数量的乘积，减去相关的回购费用或非授权参与者回购费用（视情况而定）。

在现金赎回或提前赎回的情况下，发行人或其代表的安排人可以请求以发行人的全权酌情决定，通过主要执行代理人作为发行人的代理，向一个或多个加密资产交易对手出售相关系列的相关加密资产金额。在发行人（或相关代理人代表发行人）收到该销售的收益后，管理员将计算每证券的"加密资产销售收益"，即该销售的收益除以相关证券的数量。

如果发生提前赎回事件并且给出一个或多个提前赎回通知，则相关系列的每个证券将以其提前赎回金额（即每证券的加密资产销售收益减去提前赎回费用）进行赎回，除非相关证券持有人在相关截止日期之前选择了本金金额。证券的本金金额在相关最终条款中说明（将扣除提前赎回费用）。提前赎回金额和本金金额的支付将在优先支付的先前索赔结算后进行。本金金额在支付优先级中低于提前赎回金额。

如果发生违约事件并且受托人发出违约赎回通知，则相关系列的证券将立即到期并支付其提前赎回金额（除非这些证券在此之前已到期并应支付）。相关系列证券的担保财产上的交易担保也将在发出该通知后变得可执行。

在破产情况下，证券在发行人资本结构中的相对优先级

这些证券是发行人的担保、有限追索权债务义务，始终平等排名，彼此之间没有任何优先权，按照条款和条件中描述的方式进行担保，证券的追索权在条款和条件中描述的方式下受到限制。

证券自由转让的限制

这些证券可以自由转让。

这些证券将在哪里交易？

计划申请在伦敦证券交易所主市场上市交易这些证券。

证券特有的主要风险是什么？

投资于证券并不等同于对相关加密资产的直接投资：投资者应意识到，尽管证券的价值与相关加密资产的价格（基于证券的加密资产权益）相关联，但证券的市场价值并不完全依赖于一系列相关加密资产的现行价格，相关加密资产的现行价格的变化不一定会导致证券市场价值的相应变化。由于费用和收费的负面影响，包括但不限于赎回时的回购费或提前赎回费，以及本文所述的其他风险的负面影响，证券的表现可能与直接持有加密资产显著不同。如果投资者实际拥有相关加密资产并持有类似期限的投资，证券的回报可能无法反映该回报。

许多加密资产的交易价格在近期经历了极端波动，并可能继续如此：适用的加密资产的价格将影响相应系列证券的价值，因此每个系列的价格波动可能会显著。加密资产市场可能正在经历泡沫[1]，或未来可能经历泡沫。相关加密资产未来价格的极端波动，包括比特币交易价格的进一步下跌，可能会对相关证券的价值产生重大不利影响，这些证券可能会失去全部或几乎全部的价值。如果证券失去全部或几乎全部的价值，投资者可能会失去全部或几乎全部的证券投资。

加密资产平台通常缺乏监管，可能容易受到操纵性交易活动、商业失败、欺诈和安全漏洞的影响：加密资产平台可能不受监管，或可能未能以与其他交易平台（如国家证券交易所或指定合约市场）相似的方式遵守监管。因此，市场可能会对加密资产平台失去信心，包括处理大量比特币交易的知名平台，这可能导致比特币价格的下降，从而影响证券的价值，进而导致投资者失去部分甚至全部的证券投资。全球及欧洲的比特币市场不受与受监管证券市场相当的监管保护。许多比特币交易场所也缺乏传统资产交易所为增强交易稳定性和防止 “闪崩”[2] 而设立的某些保障措施，例如限跌熔断机制（当证券或指数的价值百分比下降超过某些预定义限制时，可能会暂时停止交易，无论是针对个别证券还是市场整体）。此外，某些交易所可能会对每日、每周、每月或客户特定的交易或分配设置限制，或完全暂停交易或提款，这使得在这些交易所上用法币交易加密资产在某些时候变得困难或不可能。因此，比特币在交易场所的价格可能会比在更传统的交易所交易的资产经历更大和/或更频繁的突然下跌。不同交易所之间同一加密资产的价格也可能存在显著差异。如果出现这些情况，可能会对比特币的价格产生不利影响，从而影响证券的价值，投资者可能会失去部分甚至全部的证券投资。

潜在市场操纵、前置交易、虚假交易、拉高出货、洗盘交易及其他欺诈或操纵性交易行为的影响可能会给人一种加密市场的交易活动量大于实际存在的印象，和/或导致价格扭曲，这可能会对证券的价值产生不利影响，并导致投资者部分甚至全部损失。

此外，在过去几年中，一些加密资产平台因欺诈和操纵活动、商业失败或安全漏洞而关闭。在许多情况下，这些加密资产平台的客户未能获得补偿或弥补其在这些平台上的账户余额的部分或全部损失。如果一个大型加密资产平台在未来破产，比特币的价格可能会受到负面影响，这可能会降低证券的价值，从而导致投资者失去部分甚至全部的证券投资。

此外，如果某个加密资产平台因破产而导致一系列证券的存储、交易和/或结算出现问题，这可能会导致发行人的基础资产损失，从而使相关投资者遭受损失。如果证券失去全部或大部分价值，投资者可能会失去在证券上的全部或大部分投资。加密资产平台也经常受到监管执法行动的影响。监管机构对加密资产平台采取的执法行动可能导致市场对比特币失去信心，这可能导致证券失去部分甚至全部价值，进而导致投资者失去部分甚至全部在证券上的投资。已经发生多起加密资产平台被黑客攻击或利用的事件，导致相关平台的用户失去在该平台上持有的部分或全部资产。由于黑客攻击、盗窃、内部活动、操纵交易签名过程以授权虚假交易给恶意第三方或其他与加密资产平台相关的不当行为而导致的加密资产损失，可能会引发对加密资产平台，特别是加密资产交易所安全性的担忧，并降低对比特币等加密资产的信心，这可能会对证券的价值产生负面影响，从而导致投资者失去部分甚至全部在证券上的投资。

加密资产可能存在集中持有的情况：一些已知的数字钱包中持有大量比特币，这些钱包在比特币网络上已经很长时间没有进行交易。比特币市场普遍认为，这些数字钱包的拥有者已经失去了对它们和/或相应私钥的访问权。因此，这些可能被 “锁定” 的比特币实际上被排除在流通之外。如果被认为永远锁定的比特币持有量进入流通，可能会因供应增加而对比特币的价格产生负面影响，这可能会降低证券的价值，从而导致投资者失去部分甚至全部在证券上的投资。此外，即使这些持有量实际上没有被出售，但如果有迹象表明相应的私钥并未丢失（通过任何方式，包括但不限于注册任何由所需密钥签署的交易，无论多小，甚至不一定在比特币网络上），市场对比特币总供应量的预期可能会发生剧烈变化。这可能会对比特币的价格产生负面影响，从而不利于证券的价值，并导致投资者失去部分甚至全部在证券上的投资。

来自其他加密资产或投资比特币方法的竞争：比特币是第一个获得全球认可和临界质量的加密资产，因此它在其他加密资产中具有 “市场先发优势”。来自替代加密资产和智能合约平台（如以太坊、Solana、Avalanche、Polkadot 或 Cardano）的竞争可能会对比特币的需求和价格产生负面影响，从而不利于证券的价值，可能导致投资者失去部分甚至全部在证券上的投资。硬分叉可能导致在分叉前后不确定性的增加，这可能导致相关加密资产的价格波动加剧。在分叉导致新加密资产的创建的情况下，该新加密资产可能会直接与比特币竞争。此外，包括比特币网络在内的一些加密资产网络可能会成为其他加密资产网络用户的敌意目标。例如，莱特币是比特币的硬分叉结果。一些比特币网络的用户可能对莱特币网络怀有敌意，反之亦然。这些因素可能会对比特币网络的使用或采用产生负面影响，从而导致比特币价格下降，并可能降低证券的价值，导致投资者失去部分甚至全部在证券上的投资。投资者可能通过其他方式投资比特币，而不是通过证券，包括直接投资比特币和其他潜在金融工具，可能包括类似于证券的比特币支持或关联的证券、加密资产金融工具或基于比特币期货的产品。市场和金融条件可能使得投资其他金融工具或直接投资比特币更具吸引力，这可能会限制证券的市场并降低其流动性。如果上述风险发生并导致证券的流动性和价值下降，投资者可能会失去部分甚至全部在证券上的投资。

与每个系列的基础加密资产的保管和持有相关的风险，以及保管人和主要执行代理提供服务的风险，以及被盗或错误转移的比特币无法追回的风险：如果任何相关的加密资产在保管人、主要执行代理、发行人的其他服务提供者或任何其他方对发行人因该损失、盗窃、损坏或妥协而承担责任的情况下丢失、被盗、损坏或以其他方式受到损害，保管人、主要执行代理或其他责任方可能没有足够的资源来完全赔偿发行人。此外，对于加密资产的索赔执行在某些司法管辖区存在一定的法律不确定性，特别是在这些司法管辖区没有追踪和执行与加密资产相关的索赔的先例。保管人或主要执行代理的账户被侵犯可能导致发行人资产的部分或全部损失，这可能导致证券的部分或全部价值损失。如果上述风险发生，投资者可能会失去部分或全部的证券投资。

比特币交易通常在没有相关比特币接收者的同意和积极参与的情况下不可逆转。一旦交易被验证并记录在添加到比特币区块链的区块中，错误转移或盗窃比特币通常是不可逆转的，发行人可能无法寻求对任何此类转移或盗窃的赔偿。尽管已经建立了流程和程序，以确保发行人的比特币转移仅从发行人的账户到保管人和主要执行代理的账户，但通过计算机或人为错误，或通过盗窃或犯罪行为，发行人的比特币可能会以错误的金额或转移到未经授权的第三方，或转移到不受控制的账户。如果发行人无法寻求或获得对这种错误或盗窃的赔偿或纠正，这种损失可能会减少加密资产权益，并对证券的价值产生不利影响。根据丢失和无法追回的比特币的比例，以及证券价值的相应减少，投资者可能会失去部分或全部的证券投资。

发行人回购选择权、提前赎回事件和违约事件：虽然每个系列的证券是无到期日的，但发行人可以随时选择赎回某一系列的所有证券，并为此指定提前赎回交易日期。在决定是否发出发行人回购赎回通知时，发行人不需要考虑证券持有人的利益。除了发行人回购赎回事件外，某一系列的证券可能会因提前赎回事件和违约事件而到期并应支付。由于证券的有限追索权性质，如果相关系列的基础加密资产及发行人与该系列相关的其他相关资产和索赔（包括但不限于与交易余额相关的索赔）的价值不足以支付提前赎回金额，或者在满足所有优先索赔后，支付所有证券持有人的本金金额（如果选择），则这些证券持有人可能无法全额收到提前赎回金额，或者在这种情况下，可能无法全额收到本金金额（如果选择），并可能收到大幅减少的金额，甚至可能什么都收不到。

加密资产权益的减少：在系列发行日期，加密资产权益等于初始加密资产权益。此后，加密资产权益每天以适用于该日的 TER 部分的比例减少。每个证券的加密资产权益将随着每天对加密资产权益应用 TER 的一部分而逐渐减少。不能保证相关系列的加密资产的表现将超过 TER 比例。此外，TER 可能会根据安排人的请求不时由发行人进行调整，在增加的情况下，至少提前 30 个日历天通知证券持有人。与某一系列相关的 TER 的增加将使该系列的加密资产权益减少，超过如果 TER 未增加的情况。由于 TER 的存在，证券的回报可能无法反映如果投资者实际拥有相关加密资产并持有该投资的类似期间的回报。在相关系列的加密资产表现未超过其 TER 的情况下，投资者收到的金额（扣除费用和成本）可能低于他们投资的金额，投资者可能会失去部分或全部的证券投资。

为确保一系列证券而授予的交易担保可能无法强制执行，或者交易担保的执行可能会延迟：发行人已就与主要执行协议、保管协议、发行人的权利、利益和根据英国法律管辖的交易文件的所有权、系列现金账户以及相关支付代理人持有的款项（为受托人（代表其自身及担保债权人，包括担保持有人））创建了担保权益，作为担保义务的交易担保（在证券的条款和相关担保协议中有更详细的描述）。由于各种原因，这些担保安排可能不足以在发行人、保管人、账户银行、主要执行代理人或其他方破产或清算的情况下保护担保持有人。鉴于对如何对加密资产采取担保缺乏法律确定性，相关加密资产的担保权益可能无法强制执行，因为它是加密资产，并且在如何执行此类交易担保方面可能存在不确定性。随着与加密资产相关的适用法律的发展，这些风险可能进一步演变。此外，交易担保的执行可能会延迟甚至变得不可能。此外，投资者应注意，某些担保权益不受英国法律管辖，而是受外国法律管辖。特别是，与保管安排相关的担保将取决于作为保管人的实体，以及与单个发行相关的相关担保协议可能受爱尔兰法律或根据相关保管人所在的司法管辖区的其他司法管辖区的管辖。这可能使得担保权益的执行成本更高且耗时更长。此外，发行人在主要执行协议中的权利的担保受纽约法律管辖，而与主要执行代理人持有的加密资产和/或现金并未与主要执行代理人为其他客户持有的资产分开。这可能使得此类担保权益的执行成本更高且耗时更长，并且此类担保仅使发行人有权获得主要执行代理人代表持有类似权益的客户所持有的加密资产和/或现金的按比例份额。

如果交易担保的执行变得不可能或比预期更昂贵和耗时，这可能会对证券背后的加密资产的回收产生不利影响，从而影响可供担保持有人使用的金额，这反过来可能导致投资者失去部分甚至全部投资于证券的资金。

还应注意，除非因其过失或故意不当行为直接导致，否则受托人对任何担保持有人在完善或保护交易担保方面的任何失败不承担责任。

证券可能没有或仅有有限的活跃交易市场：尽管计划向伦敦证券交易所申请将证券纳入其主市场交易，但并不能保证会发展出活跃的二级交易市场。因此，无法保证证券的交易市场的发展或流动性。证券在初始发行后可能以低于其初始发行价格的折扣交易，这取决于包括但不限于类似证券的市场、一般经济和市场状况、发行人的财务状况以及相关证券背后的加密资产的价值等因素。如果发生这种情况，担保持有人可能无法轻易出售证券或以能够实现其预期收益的价格出售证券。

D 部分 - 向公众提供证券的关键信息和/或在受监管市场上上市的相关信息

我在什么条件和时间表下可以投资于该证券？

投资于证券的条件和时间表如下所示。在上述证券系列的发行日期，发行的证券总额为 75,865,328 份。

证券的购买：只有授权参与者可以直接从发行人在一级市场购买证券，这些证券可以通过加密资产单位（实物认购）或在现金认购的情况下（如果可用），通过支付系列货币的金额进行认购。未获得授权的投资者可以在二级市场购买证券，方式包括（i）从授权参与者处购买，遵守适用的销售限制，（ii）通过其经纪人在证券交易所购买，或（iii）从任何人处进行场外交易。Flow Traders B.V.、Jane Street Financial Limited 和 Virtu Financial Ireland Limited 已被任命为初始授权参与者。发行期将不早于2025年10月17日开始，并将开放至（i）招股说明书的到期日和（ii）紧接在招股说明书之后的新基础招股说明书的有效期到期日中的较晚者，前提是该期限可能会缩短。

要约的条件和技术细节：该要约不受任何条件或时间限制，除了招股说明书有效性所导致的时间限制。没有规定最低或最高认购金额，但提供证券的金融中介（包括授权参与者）可以自行决定在提供证券时的最低或最高认购金额。在二级市场，零售投资者只能使用相关法定货币购买证券。

发行价格和认购结算金额的确定方法：每系列证券将以发行人所确定的发行价格发行，该价格在相关最终条款中说明。授权参与者可以以等于相关认购交易日期的加密资产权益（以实物或（如果在相关时间发行人接受现金认购）以现金）与根据相关认购订单发行的证券总数的乘积作为向发行人认购证券的认购结算金额。加密资产权益将根据以下公式确定：

CEt = CEt-1 x (1-TERt) 1N

其中：

"CEt"表示相关日期的加密资产权益；

"CEt-1"表示紧接前一天的加密资产权益；

"TERt"表示相关日期的总费用比率，以小数形式表示；

"N"表示 365（或在闰年为 366）。

在系列发行日期，加密资产权益为每证券 BTC 0.0001。

费用：在系列发行日期，向授权参与者收取的每个认购订单的认购费用为 1,300 美元。发行人对各授权参与者是否以及在多大程度上收取超出认购费用的费用没有影响，这些费用可能因授权参与者而异。

谁是要约人和/或请求交易准入的人？

已达成协议，在证券的发行日期或之后，授权参与者可以向发行人认购和购买证券，并且这些证券可以随后由这些授权参与者在英国出售。任何提供、销售或推荐证券的人应遵守其购买、提供、销售或交付证券或持有、分发或发布招股说明书或与证券相关的任何其他发行材料的每个国家或司法管辖区的所有适用法律和法规。

为什么要制作这份招股说明书？

根据该计划发行证券的原因主要是为发行人的一般业务发展提供资金，投资于加密资产以对冲证券下的义务并获取利润。授权参与者可以直接从发行人在一级市场购买证券，这些证券可以通过加密资产单位（实物认购）或在现金认购（如果可用）的情况下，通过支付系列货币的金额进行认购。假设总共发行 10,000 份证券，则该发行的净收益为 1 比特币（基于系列发行日期的加密资产权益）。该要约不受任何基于坚定承诺的承销协议的约束。

[1] 这是指资产价格在没有合理依据的情况下被不当抬高，并且一旦泡沫结束，价格突然下跌的风险增加。

[2] 这些是资产价格非常突然的下跌。

此信息由伦敦证券交易所的新闻服务 RNS 提供。RNS 已获得金融行为监管局的批准，作为英国的主要信息提供者。有关使用和分发此信息的条款和条件可能适用。有关更多信息，请联系 rns@lseg.com 或访问 www.rns.com。

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