在成功解决空中客车 A320 软件故障后，探索美国航空（AAL）的估值

美国航空公司（AAL）最近解决了影响其空客 A320 机队的软件故障。该公司完成了更新，对航班时刻表几乎没有影响，这有助于缓解对可靠性和持续运营的担忧。

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解决空客 A320 软件故障让人松了一口气，正值美国航空准备参加高调的行业会议。然而，投资者情绪依然复杂。尽管 30 天的股价回报上涨了 6.3%，但其一年期的总股东回报仍为-3.5%。这表明动能正在恢复，但股票仍在努力恢复长期的基础。

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由于美国航空的股票仍以显著低于内在价值的价格交易，但近期的涨幅已经反映出更好的消息，投资者现在面临一个经典的困境：这是一个真正的买入机会，还是市场仅仅在定价预期的复苏？

最受欢迎的叙述：31.6% 被高估

与美国航空最后的收盘价$13.96 相比，最受关注的叙述表明其公允价值明显更低。这突显了与近期股价动能的对比，并促使人们更仔细地审视为何一些投资者尽管在运营上取得进展，仍然持怀疑态度。

美国航空是美国传统航空公司中投资吸引力最低的唯一原因在于其资产负债表。虽然大多数航空公司，尤其是美国的航空公司，负债较重，但美国航空的情况更为严重，出现了负资产。任何拥有这样的资产负债表的初创公司都可能难以生存。

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对推动如此怀疑观点的假设感到好奇吗？需要什么才能使转机反映在数字上？高增长潜力与脆弱的资本结构之间的紧张关系塑造了这个故事，而支持公允价值估计的雄心勃勃的利润预测可能挑战传统的航空公司估值思维。

结果：公允价值为$10.61（被高估）

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然而，更容易的再融资或成功的高端舱位策略可能迅速挑战当前的观点，即美国航空的复苏目前仍遥不可及。

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另一种观点：折现现金流视角

虽然叙述共识认为美国航空在投资者情绪上被高估，但我们的 SWS DCF 模型呈现了一个截然不同的故事。根据这种方法，股票目前以模型公允价值的 40% 的大幅折扣交易。市场是否过于悲观，还是模型忽视了真正的风险？

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截至 2025 年 12 月的 AAL 折现现金流

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这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容一般。我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。