<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://talkmarkets.com/user_content/ckimages/orig_steve-johnson-zpoodqc8ymw-unsplash.webp?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://talkmarkets.com/user_content/ckimages/orig_steve-johnson-zpoodqc8ymw-unsplash.webp"/></p>
<p>照片由 Steve Johnson 提供于 Unsplash</p>
<p>最近我经常被问到，关于人工智能的这些热议是否只是一个泡沫。我的标准回答是，这里发生了两件事情，混淆它们是不明智的。一方面是与人工智能密切相关的公司的股票价格高得离谱，另一方面是人工智能本身对美国经济的实际影响将会非常重要。</p>
<p>我对股市的短期或中期动态没有特别的洞察，更不用说个别股票了。但如果某些目前领先的人工智能公司的股票价格在未来几年某个时刻大幅下跌，我不会感到惊讶；同样，如果一些我从未听说过的人工智能公司的股票价格暴涨，我也不会感到意外。也完全有可能一些领先的人工智能公司的股票价格下跌，但人工智能在商品和服务生产中的实际应用却在上升。</p>
<p>股市实际上并不是商品和服务的真实经济的一部分。这是字面上的事实：股市并不属于国内生产总值，因为当股票被买卖时，只是资产的交换，但实际上并没有生产出任何东西。出于同样的原因，建造新房被算作 GDP 的一部分（即，生产了某种东西），但出售现有房屋并不算作 GDP（这只是资产的交换）。有一句话有助于澄清股市价格与真实经济之间的分离：“1990 年代的互联网股票市场繁荣是一个泡沫，但互联网本身并不是泡沫。”</p>
<p>当然，尽管股市和真实经济并不相同，但它们之间存在反馈关系。如果股市下跌，我会在我的退休账户中看到这一点，股市下滑的信号会使企业融资变得更加昂贵。相反，人工智能公司的股票价格将取决于其产品为企业和个人创造价值的程度。在这里，我将重点关注一些关于人工智能工具在美国企业中被广泛采用的最新调查证据——尽管关于人工智能的讨论很多，但迄今为止的采用率低于预期。</p>
<p>作为一个例子，美国人口普查局根据 120 万家美国企业的反馈进行商业趋势和前景调查。以下是截至 2025 年 11 月 20 日更新的 BTOS 的一些结果。这里有一张显示使用人工智能工具的企业的图表：蓝线表示在过去两周内使用过此类工具的企业比例；这一比例从 2024 年初的 5% 上升到 2025 年底的约 10%。橙线显示预计在未来六个月内将使用人工智能工具的企业比例。这些线条呈上升趋势，但并没有飙升。按行业的更详细分类显示，信息产业、金融和专业/科学/技术服务的使用水平较高，而制造业和零售业的使用水平接近零。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://i0.wp.com/conversableeconomist.com/wp-content/uploads/2025/12/image.png/query-cmVzaXplPTcxMiwzNTYmc3NsPTE?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="712" height="356" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://i0.wp.com/conversableeconomist.com/wp-content/uploads/2025/12/image.png/query-cmVzaXplPTcxMiwzNTYmc3NsPTE"/></p>
<p>以下是按企业规模划分的人口普查数据。正如您所看到的，最大企业（最上面的线）在过去六个月内使用人工智能的情况似乎已经趋于平稳，甚至略有下降。使用人工智能工具增长最快的企业类别是员工人数在 1-4 人的小企业（最浅蓝色线）。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://i0.wp.com/conversableeconomist.com/wp-content/uploads/2025/12/image-1.png/query-cmVzaXplPTcxMiwzNTYmc3NsPTE?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="712" height="356" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://i0.wp.com/conversableeconomist.com/wp-content/uploads/2025/12/image-1.png/query-cmVzaXplPTcxMiwzNTYmc3NsPTE"/></p>
<p>以下是来自芝加哥大学国家舆论研究中心的其他调查结果。Malihe Alikhani、Ben Harris 和 Sanjay Patnaik 在《美国人如何使用人工智能？来自全国性调查的证据》（布鲁金斯学会，2025 年 11 月 25 日）中报告了这些结果。样本量约为 1100 人，选取的样本具有全国代表性。他们强调，受教育程度较高的人更有可能使用人工智能工具。</p>
<p>这张图显示了人工智能工具在工作场所的使用情况，按教育水平划分。最常见的使用情况是拥有学士学位的人用于撰写和编辑文档。但许多这些群体报告称，使用人工智能工具的比例为 10% 或更少，且 “由您的机构支持”。再次强调，目前这些工具的使用情况低于预期。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://i0.wp.com/conversableeconomist.com/wp-content/uploads/2025/12/image-2.png/query-cmVzaXplPTcxMiw3NzImc3NsPTE?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="712" height="772" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://i0.wp.com/conversableeconomist.com/wp-content/uploads/2025/12/image-2.png/query-cmVzaXplPTcxMiw3NzImc3NsPTE"/></p>
<p>实际上，NORC 调查还询问了一些后续问题，关于工人是否觉得人工智能工具提高了他们的生产力，结果相当复杂：</p>
<blockquote>
<p>生成性人工智能对工人生产力的影响往往不明确，甚至对工人自己也是如此。只有 19% 的所有受访者报告称，人工智能提高了他们在日常任务中的生产力，只有 4% 的人表示其生产力显著提高。即使在拥有学士学位或更高学历的受访者中，只有 28% 的人表示人工智能提高了他们在日常任务中的生产力。超过五分之一的受访者报告称，他们的日常生产力保持不变（22%），而超过一半的受访者表示他们对人工智能对其生产力的影响不确定或表示不适用（53%）。</p>
</blockquote>
<p>将这些结果结合在一起，看到《经济学人》杂志（11 月 26 日刊）上有一篇标题为 “投资者预计人工智能使用将激增，但这并没有发生” 的报道也就不足为奇了，副标题为 “最近的调查显示商业采用平稳”。文章幽默地暗示，ChatGPT 中的 GPT 可能代表 “普遍暂停的技术”。利用上述关于使用人工智能工具的企业规模的人口普查数据以及其他调查和研究结果，文章估计，最近在工作中使用人工智能的美国人比例略有下降。</p>
<p>当然，目前在如何为商业和个人使用设计人工智能工具方面的不确定性非常大。有时，当一种显著的新技术被采用时，会有一个持续数年的时期，许多人在学习这项技术，并且多个应用正在开发中，但这并不会在整体统计数据中显现出来。然后在某个时刻，这些应用中的一些获得了广泛用户的认可，技术便开始蓬勃发展。但至少到目前为止，考虑到人工智能的当前能力以及目前可供美国公司使用的人工智能应用，这一启动点尚未出现。</p>
<hr/>
<p><em>更多来自此作者：</em></p>
<p>经济学家思考感恩节</p>
<p>美国贫困与政策</p>
<p>年轻人的入门级工作正在减少吗？</p>

<p>根据美国人口普查局和国家舆论研究中心的调查，美国企业对人工智能工具的采用正在增加，但仍低于预期。尽管人工智能公司的股价很高，但其实际经济影响仍在显现中。信息行业和小型企业的人工智能使用率较高，但在生产力提升方面的结果不一</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://talkmarkets.com/user_content/ckimages/orig_steve-johnson-zpoodqc8ymw-unsplash.webp" alt="" original-src="https://talkmarkets.com/user_content/ckimages/orig_steve-johnson-zpoodqc8ymw-unsplash.webp"/></p>
<p>Photo by Steve Johnson on Unsplash</p>
<div class="lb-trans"><p>照片由 Steve Johnson 提供于 Unsplash</p>
</div><p>A question I’m getting asked a lot recently is whether all this fuss about AI is just a bubble. My standard answer is that two things are happening here, and it’s wise not to confuse them. One is the sky-high stock prices for companies closely involved in AI. The other is how much AI itself will actually end up mattering a great deal to the US economy.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近我经常被问到，关于人工智能的这些热议是否只是一个泡沫。我的标准回答是，这里发生了两件事情，混淆它们是不明智的。一方面是与人工智能密切相关的公司的股票价格高得离谱，另一方面是人工智能本身对美国经济的实际影响将会非常重要。</p>
</div><p>I have no particular insight into the short- or medium-term dynamics of the stock market, much less individual stocks. But I wouldn’t be much surprised if stock prices for some of the currently leading AI companies drop substantially at some point in the next few years, nor would I be surprised if some AI companies I’ve never heard of see their stock price boom. It’s also perfectly possible that the stock price of some leading AI companies falls, but the reality of AI in the production of goods and services rises.</p>
<div class="lb-trans"><p>我对股市的短期或中期动态没有特别的洞察，更不用说个别股票了。但如果某些目前领先的人工智能公司的股票价格在未来几年某个时刻大幅下跌，我不会感到惊讶；同样，如果一些我从未听说过的人工智能公司的股票价格暴涨，我也不会感到意外。也完全有可能一些领先的人工智能公司的股票价格下跌，但人工智能在商品和服务生产中的实际应用却在上升。</p>
</div><p>The stock market isn’t actually part of the real economy of goods and services. This is literally true: the stock market isn’t part of the gross domestic product, because when stock is bought and sold, there is just an exchange of an asset, but nothing is actually produced. For the same reason, building a new house is counted as part of GDP (that is, something is produced), but selling an existing house is not part of GDP (it’s just an exchange of an asset). There’s a saying that helps to clarify the separation between stock market prices and the real economy: “The dot-com stock market boom of the 1990s was a bubble, but the Internet was not a bubble.”</p>
<div class="lb-trans"><p>股市实际上并不是商品和服务的真实经济的一部分。这是字面上的事实：股市并不属于国内生产总值，因为当股票被买卖时，只是资产的交换，但实际上并没有生产出任何东西。出于同样的原因，建造新房被算作 GDP 的一部分（即，生产了某种东西），但出售现有房屋并不算作 GDP（这只是资产的交换）。有一句话有助于澄清股市价格与真实经济之间的分离：“1990 年代的互联网股票市场繁荣是一个泡沫，但互联网本身并不是泡沫。”</p>
</div><p>Of course, although the stock market and the real economy are not the same, there are feedbacks between them. If the stock market drops, I’ll see it in my retirement account, and the signal of a declining stock market will make it more expensive for firms to raise capital. Conversely, the stock price for AI companies will depend on the extent to which their products create value for firms and individuals. Here, I’ll focus on some recent survey evidence on how broadly AI tools are being adopted in corporate America–and for all the talk about AI, the adoption rate so far is lower than you might expect.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，尽管股市和真实经济并不相同，但它们之间存在反馈关系。如果股市下跌，我会在我的退休账户中看到这一点，股市下滑的信号会使企业融资变得更加昂贵。相反，人工智能公司的股票价格将取决于其产品为企业和个人创造价值的程度。在这里，我将重点关注一些关于人工智能工具在美国企业中被广泛采用的最新调查证据——尽管关于人工智能的讨论很多，但迄今为止的采用率低于预期。</p>
</div><p>As one example, the US Census Bureau does a Business Trends and Outlook Survey based on responses from 1.2 million US businesses. Here are some results from the BTOS as updated on November 20, 2025. Here’s a figure showing businesses that are using AI tools: the blue line is those that have used such tools in the last two weeks; this has risen from 5% of firms at the start of 2024 to about 10% near the end of 2025. The orange line shows firms that expect to use AI tools in the next six months. The lines are trending up, but not skyrocketing. A more detailed breakdown by industry shows higher levels of use in information industries, finance, and professional/scientific/technical services, and near-zero levels in manufacturing and retail.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为一个例子，美国人口普查局根据 120 万家美国企业的反馈进行商业趋势和前景调查。以下是截至 2025 年 11 月 20 日更新的 BTOS 的一些结果。这里有一张显示使用人工智能工具的企业的图表：蓝线表示在过去两周内使用过此类工具的企业比例；这一比例从 2024 年初的 5% 上升到 2025 年底的约 10%。橙线显示预计在未来六个月内将使用人工智能工具的企业比例。这些线条呈上升趋势，但并没有飙升。按行业的更详细分类显示，信息产业、金融和专业/科学/技术服务的使用水平较高，而制造业和零售业的使用水平接近零。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://i0.wp.com/conversableeconomist.com/wp-content/uploads/2025/12/image.png/query-cmVzaXplPTcxMiwzNTYmc3NsPTE" alt="" original-src="https://i0.wp.com/conversableeconomist.com/wp-content/uploads/2025/12/image.png?resize=712%2C356&amp;ssl=1"/></p>
<p>Here’s a breakdown of the Census data by size of firm. As you can see, the use of AI by the biggest firms (top line) seems to have levelled off or even dropped a bit in the last six months or so. The category of firms with the biggest ongoing rise in AI use is the small firms (lightest blue line) with 1-4 employees.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是按企业规模划分的人口普查数据。正如您所看到的，最大企业（最上面的线）在过去六个月内使用人工智能的情况似乎已经趋于平稳，甚至略有下降。使用人工智能工具增长最快的企业类别是员工人数在 1-4 人的小企业（最浅蓝色线）。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://i0.wp.com/conversableeconomist.com/wp-content/uploads/2025/12/image-1.png/query-cmVzaXplPTcxMiwzNTYmc3NsPTE" alt="" original-src="https://i0.wp.com/conversableeconomist.com/wp-content/uploads/2025/12/image-1.png?resize=712%2C356&amp;ssl=1"/></p>
<p>Here are some other survey results, these from the National Opinion Research Center at the University of Chicago. Malihe Alikhani, Ben Harris, and Sanjay Patnaik report the results in “How are Americans using AI? Evidence from a nationwide survey” (Brookings Institution, November 25, 2025). The sample size here is about 1100 people, selected to be a nationally representative sample. They emphasise that those with higher education levels are more likely to be using AI tools.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是来自芝加哥大学国家舆论研究中心的其他调查结果。Malihe Alikhani、Ben Harris 和 Sanjay Patnaik 在《美国人如何使用人工智能？来自全国性调查的证据》（布鲁金斯学会，2025 年 11 月 25 日）中报告了这些结果。样本量约为 1100 人，选取的样本具有全国代表性。他们强调，受教育程度较高的人更有可能使用人工智能工具。</p>
</div><p>This figure shows how AI tools are being used in the workplace, broken down by education level. The most common use is for those with a BA degree, using it for writing and editing documents. But many of these groups are reporting 10% or fewer people who use AI tools, “supported by your institution,” in the workplace. Again, the current use of these tools is lower than one might expect.</p>
<div class="lb-trans"><p>这张图显示了人工智能工具在工作场所的使用情况，按教育水平划分。最常见的使用情况是拥有学士学位的人用于撰写和编辑文档。但许多这些群体报告称，使用人工智能工具的比例为 10% 或更少，且 “由您的机构支持”。再次强调，目前这些工具的使用情况低于预期。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://i0.wp.com/conversableeconomist.com/wp-content/uploads/2025/12/image-2.png/query-cmVzaXplPTcxMiw3NzImc3NsPTE" alt="" original-src="https://i0.wp.com/conversableeconomist.com/wp-content/uploads/2025/12/image-2.png?resize=712%2C772&amp;ssl=1"/></p>
<p>Indeed, the NORC survey asks some follow-up questions on whether workers feel that the AI tools are improving their productivity, and the results are decidedly mixed:</p>
<div class="lb-trans"><p>实际上，NORC 调查还询问了一些后续问题，关于工人是否觉得人工智能工具提高了他们的生产力，结果相当复杂：</p>
</div><blockquote>
<p>The impact of generative AI on worker productivity is often unclear, even to the workers themselves. Only 19% of all respondents report that AI increased their productivity in their daily tasks, and only 4% say it increased their productivity significantly. Even among respondents with a bachelor’s degree or more, just 28% say that AI increased their productivity in daily tasks. More than one in five respondents report that their daily productivity remained the same (22%) and over half of all respondents say they are either not sure about the effect of AI on their productivity or say it does not apply to them (53%).</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>生成性人工智能对工人生产力的影响往往不明确，甚至对工人自己也是如此。只有 19% 的所有受访者报告称，人工智能提高了他们在日常任务中的生产力，只有 4% 的人表示其生产力显著提高。即使在拥有学士学位或更高学历的受访者中，只有 28% 的人表示人工智能提高了他们在日常任务中的生产力。超过五分之一的受访者报告称，他们的日常生产力保持不变（22%），而超过一半的受访者表示他们对人工智能对其生产力的影响不确定或表示不适用（53%）。</p>
</blockquote>
</div><p>Putting these kinds of results together, it’s perhaps no surprise to see a story in the <em>Economist</em> magazine (November 26 issue) headlined “Investors expect AI use to soar. That’s not happening” and subtitled “Recent surveys point to flatlining business adoption.” The article whimsically suggests that the GPT in ChatGPT might stand for “Generally Paused Technology.” Using the Census data above on the size of businesses using AI tools as well as other survey and research results, the article estimates that share of Americans using AI at work has recently declined slightly.</p>
<div class="lb-trans"><p>将这些结果结合在一起，看到《经济学人》杂志（11 月 26 日刊）上有一篇标题为 “投资者预计人工智能使用将激增，但这并没有发生” 的报道也就不足为奇了，副标题为 “最近的调查显示商业采用平稳”。文章幽默地暗示，ChatGPT 中的 GPT 可能代表 “普遍暂停的技术”。利用上述关于使用人工智能工具的企业规模的人口普查数据以及其他调查和研究结果，文章估计，最近在工作中使用人工智能的美国人比例略有下降。</p>
</div><p>Of course, the uncertainties around how to design AI tools for business and personal use are very large at this stage. Sometimes, when a remarkable new technology is being adopted, there is a period of several years where many people are learning about the technology and multiple applications are being developed, but this doesn’t show up in the big-picture statistics. Then at some point, some of those applications gain traction with a broad group of users and the technology takes off. But at least so far, with the current abilities of AI and the AI applications currently available to US firms, that launching point hasn’t happened yet.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，目前在如何为商业和个人使用设计人工智能工具方面的不确定性非常大。有时，当一种显著的新技术被采用时，会有一个持续数年的时期，许多人在学习这项技术，并且多个应用正在开发中，但这并不会在整体统计数据中显现出来。然后在某个时刻，这些应用中的一些获得了广泛用户的认可，技术便开始蓬勃发展。但至少到目前为止，考虑到人工智能的当前能力以及目前可供美国公司使用的人工智能应用，这一启动点尚未出现。</p>
</div><hr/>
<div class="lb-trans"><hr/>
</div><p><em>More By This Author:</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>更多来自此作者：</em></p>
</div><p>Economist Chews Over Thanksgiving</p>
<div class="lb-trans"><p>经济学家思考感恩节</p>
</div><p>U.S. Poverty And Policy</p>
<div class="lb-trans"><p>美国贫困与政策</p>
</div><p>Are The Entry-Level Jobs Drying Up For Young Adults?</p>
<div class="lb-trans"><p>年轻人的入门级工作正在减少吗？</p>
</div>

How Much Are US Firms Using AI Tools?

- AI 公司股价高企，但实际经济影响尚待观察。  
- 调查显示，企业 AI 工具采用率低于预期，尤其在制造业和零售业。  
- 仅 19% 受访者认为 AI 提高了工作生产力，整体使用情况趋于平稳。  

美国公司在多大程度上使用 AI 工具？