借短还长，英日央行领衔抛弃长债，转向高频滚动的 “利率赌博”

全球主要经济体正在调整债务策略，转向短期债务以应对央行购债计划退出带来的长期债券需求减少和借贷成本上升。英国和日本引领这一趋势，削减长期国债发行，增加短期票据。此举旨在缓解财政压力，但也依赖未来利率下降。美国和澳大利亚等国也采取类似措施，全球政府债券平均久期降至 2014 年以来最低。