现场市场 - 保险业：是否即将迎来轮换？

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保险：轮换即将来临？

欧洲保险 (.SXIP) 在 2025 年表现强劲，估值创下历史新高，但投资者现在在思考这一涨势是否能延续到明年。

美银全球研究警告称，定价周期的转变可能会限制 2026 年的涨幅。然而，这并不意味着投资者应该完全看空。

“我们不应该过于悲观——该行业值得重新评估，仍然有机会可寻，” 美国银行的分析师在本周的一份报告中表示。

财产与意外险公司可能会成为一个交易性板块，而不是买入持有，因为在温和的飓风季节后，定价趋于软化，而人寿保险公司在经历了十年的冷淡后可能会迎来复苏。

“正常的收益曲线和更宽的信用利差为人寿保险公司创造了盈利环境。此外，市场定位较轻……” 他们补充道。

资产负债表依然强劲，支持健康的股息和回购，兼并收购也可能成为一个主题，他们表示。美银对该行业一半市值给予买入评级，保诚 (PRU.L) 和安盛 (AXAF.PA) 是其首选。

（Danilo Masoni）

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