分析师表示，由于 2026 年的压力加剧，通胀预计将有所上升

在国内方面，单位劳动成本可能会稳定在略高的水平。

根据星展集团的预测，新加坡的通货膨胀预计将在 2026 年小幅上升，预计在 2025 年第三季度触底。

2025 年前十个月，核心通货膨胀的同比平均水平低于 1%。

对于 2026 年，银行预测核心通货膨胀为 1.0%，整体通货膨胀为 1.2%，均在新加坡金融管理局 0.5% 至 1.5% 的预测范围内。

星展集团表示，通货膨胀的回升将是温和的。从外部来看，全球去通货膨胀的动力正在减弱。油价仍在缓慢回落，预计 2026 年布伦特原油价格在每桶 62 至 67 美元之间，而全球食品价格预计将保持稳定。

该银行补充说，来自中国的去通货膨胀溢出效应减少，因为 “反内卷” 措施抑制了过度竞争，这也应限制下行价格压力。

在国内方面，单位劳动成本可能会稳定在略高的水平，但星展集团预计向消费者的传导仍将可控。

行政和与绿色相关的措施将增加一些上行压力。这些措施包括新加坡碳税计划在 2026 年上调至每吨 45 美元的安排，星展集团估计这可能会使电价上涨约 4%，以及可持续航空燃料税将提高一些与旅行相关的价格。