<ul>
<li>在 2025 年 11 月底和 12 月初，摩根大通集团发行了一系列高级固定收益证券，从 2041 年到期的零息票债券到多种可赎回固定利率和逐步上升的高级及次级债券，期限介于 2028 年至 2055 年之间，同时在强劲的第三季度财报发布后，强调其以人工智能驱动的业绩和资本回报重点。</li>
<li>除了这项融资活动外，摩根大通还通过收购 Innovator Capital Management（约 20 亿美元）和支持 AAB 在英国和爱尔兰的收购驱动增长，扩大其资产和替代投资平台，进一步推动其向高费用、ETF 和财富导向业务的转型。</li>
<li>现在我们将探讨摩根大通的新长期可赎回债券发行如何支持资金灵活性和资本部署，并与其现有的投资叙事相互作用。</li>
</ul>
<p>癌症的终结？这 29 只新兴的人工智能股票正在开发技术，以便早期识别癌症和阿尔茨海默病等改变生活的疾病。</p>
<h2>摩根大通集团投资叙事回顾</h2>
<p>拥有摩根大通，通常需要相信其能够从全球银行、市场和基于费用的财富及资产管理中复合收益，同时管理监管和市场波动。最近一波长期可赎回债券的发行更像是常规的资产负债表管理，而不是故事的转变，因此并未实质性改变短期收益催化剂或资本需求和费用压力的主要风险。</p>
<p>计划中的 20 亿美元收购 Innovator Capital Management 在这里尤为突出，因为它直接与摩根推动高费用、ETF 和财富导向业务的努力相关，这些业务支撑着其当前的增长叙事。随着公司在通过回购和分红实现以人工智能驱动的效率和资本回报方面加大力度，投资者可能会关注这些新的、更具持续性的收入来源能多快抵消交易和交易活动的周期性。</p>
<p>然而，在强劲的第三季度财报和资本回报重点之下，投资者应意识到未来资本需求的持续不确定性以及如何……</p>
<p>阅读摩根大通集团的完整叙事（免费！）</p>
<p>摩根大通集团的叙事预计到 2028 年收入为 614 亿美元，收益为 170 亿美元。这需要每年 3.9% 的收入增长，以及从今天的 147 亿美元增加约 23 亿美元的收益。</p>
<p>揭示摩根大通集团的预测如何得出 802.53 美元的公允价值，相较于其当前价格有 4% 的下行空间。</p>
<h2>探索其他视角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/5643a077-5a50-4885-a3ae-1e8731a7fd08/chart/community-fair-value?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="582" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/5643a077-5a50-4885-a3ae-1e8731a7fd08/chart/community-fair-value"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的摩根大通社区公允价值</p>
<p>Simply Wall St 社区的九名成员目前认为摩根大通的公允价值在每股约 497 美元到 815 美元之间，突显了意见的分歧。在此背景下，未来监管资本缓冲的持续不确定性可能对收益韧性和股东回报产生重大影响，因此在得出自己的结论之前，值得权衡几种不同的观点。</p>
<p>探索摩根大通集团的其他 9 个公允价值估计——为什么该股票可能值高达 815.00 美元！</p>
<h2>创建您自己的摩根大通集团叙事</h2>
<p>不同意现有叙事？在不到 3 分钟内创建您自己的叙事——非凡的投资回报通常不是来自随大流。</p>
<ul>
<li>开始研究摩根大通集团的一个很好的起点是我们的分析，强调可能影响您投资决策的 5 个关键回报。</li>
<li>我们免费的摩根大通集团研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图中——雪花图，使您能够一目了然地评估摩根大通集团的整体财务健康状况。</li>
</ul>
<h2>寻找其他投资？</h2>
<p>我们发现的顶级股票目前正处于雷达下——赶早：</p>
<ul>
<li>今天最好的人工智能股票可能在英伟达和微软等巨头之外。通过这些 25 家专注于人工智能的小型公司，寻找下一个重大机会，这些公司在机器学习、自动化和数据智能的早期创新中具有强大的增长潜力，可能为您的退休提供资金。</li>
<li>揭示下一个大事件，寻找财务稳健的便士股票，以平衡风险和回报。</li>
<li>探索 27 家领先的量子计算公司，引领下一代技术革命，并通过量子算法、超导量子比特和前沿研究的突破塑造未来。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

高盛

<p>高盛发行了长期债券，并扩大了其 ETF 业务，以 20 亿美元收购了 Innovator Capital Management。投资者正在评估这些举措如何与高盛的增长叙事相一致，重点关注人工智能驱动的效率和资本回报。该公司对 2028 年的收入和盈利预测分别为 614 亿美元和 170 亿美元。对高盛的公允价值估计差异很大，反映了人们对其在监管不确定性下未来表现的不同看法</p>

<ul>
<li>In late November and early December 2025, Goldman Sachs Group issued a series of senior fixed-income securities, ranging from zero-coupon notes due 2041 to multiple callable fixed-rate and step-up senior and subordinated notes maturing between 2028 and 2055, while also highlighting its AI-driven performance and capital-return focus following a strong Q3 earnings report.</li>
<li>Alongside this funding activity, Goldman Sachs moved to expand its asset and alternatives platforms through agreements to acquire Innovator Capital Management for about US$2.00 billion and support AAB’s acquisition-led growth in the UK and Ireland, reinforcing its push into higher-fee, ETF and wealth-oriented businesses.</li>
<li>We’ll now examine how Goldman Sachs’ new long-dated callable bond issuance, supporting funding flexibility and capital deployment, interacts with its existing investment narrative.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在 2025 年 11 月底和 12 月初，摩根大通集团发行了一系列高级固定收益证券，从 2041 年到期的零息票债券到多种可赎回固定利率和逐步上升的高级及次级债券，期限介于 2028 年至 2055 年之间，同时在强劲的第三季度财报发布后，强调其以人工智能驱动的业绩和资本回报重点。</li>
<li>除了这项融资活动外，摩根大通还通过收购 Innovator Capital Management（约 20 亿美元）和支持 AAB 在英国和爱尔兰的收购驱动增长，扩大其资产和替代投资平台，进一步推动其向高费用、ETF 和财富导向业务的转型。</li>
<li>现在我们将探讨摩根大通的新长期可赎回债券发行如何支持资金灵活性和资本部署，并与其现有的投资叙事相互作用。</li>
</ul>
</div><p>The end of cancer? These 29 emerging AI stocks are developing tech that will allow early identification of life changing diseases like cancer and Alzheimer's.</p>
<div class="lb-trans"><p>癌症的终结？这 29 只新兴的人工智能股票正在开发技术，以便早期识别癌症和阿尔茨海默病等改变生活的疾病。</p>
</div><h2>Goldman Sachs Group Investment Narrative Recap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>摩根大通集团投资叙事回顾</h2>
</div><p>To own Goldman Sachs, you generally need to believe in its ability to compound earnings from global banking, markets, and fee-based wealth and asset management, while managing regulation and market volatility. The recent wave of long-dated callable issuance looks more like routine balance sheet management than a shift in the story, so it does not materially change the near term earnings catalyst or the key risks around capital requirements and fee pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>拥有摩根大通，通常需要相信其能够从全球银行、市场和基于费用的财富及资产管理中复合收益，同时管理监管和市场波动。最近一波长期可赎回债券的发行更像是常规的资产负债表管理，而不是故事的转变，因此并未实质性改变短期收益催化剂或资本需求和费用压力的主要风险。</p>
</div><p>The planned US$2.00 billion Innovator Capital Management acquisition stands out here, because it ties directly into Goldman’s push toward higher-fee, ETF and wealth-oriented businesses that underpin its current growth narrative. As the firm leans harder into AI-enabled efficiency and capital returns through buybacks and dividends, investors will likely watch how fast these newer, more recurring revenue streams can offset the cyclicality of trading and deal activity.</p>
<div class="lb-trans"><p>计划中的 20 亿美元收购 Innovator Capital Management 在这里尤为突出，因为它直接与摩根推动高费用、ETF 和财富导向业务的努力相关，这些业务支撑着其当前的增长叙事。随着公司在通过回购和分红实现以人工智能驱动的效率和资本回报方面加大力度，投资者可能会关注这些新的、更具持续性的收入来源能多快抵消交易和交易活动的周期性。</p>
</div><p>Yet beneath the strong Q3 earnings and capital return focus, investors should be aware of the lingering uncertainty around future capital requirements and how...</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在强劲的第三季度财报和资本回报重点之下，投资者应意识到未来资本需求的持续不确定性以及如何……</p>
</div><p>Read the full narrative on Goldman Sachs Group (it's free!)</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读摩根大通集团的完整叙事（免费！）</p>
</div><p>Goldman Sachs Group's narrative projects $61.4 billion revenue and $17.0 billion earnings by 2028. This requires 3.9% yearly revenue growth and about a $2.3 billion earnings increase from $14.7 billion today.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通集团的叙事预计到 2028 年收入为 614 亿美元，收益为 170 亿美元。这需要每年 3.9% 的收入增长，以及从今天的 147 亿美元增加约 23 亿美元的收益。</p>
</div><p>Uncover how Goldman Sachs Group's forecasts yield a $802.53 fair value, a 4% downside to its current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>揭示摩根大通集团的预测如何得出 802.53 美元的公允价值，相较于其当前价格有 4% 的下行空间。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他视角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/5643a077-5a50-4885-a3ae-1e8731a7fd08/chart/community-fair-value" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/5643a077-5a50-4885-a3ae-1e8731a7fd08/chart/community-fair-value"/></p>
<p>GS Community Fair Values as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的摩根大通社区公允价值</p>
</div><p>Nine members of the Simply Wall St Community currently see fair value for Goldman Sachs between about US$497 and US$815 per share, underscoring how far opinions can diverge. Set against this, the ongoing uncertainty around future regulatory capital buffers could have meaningful implications for earnings resilience and shareholder returns, so it is worth weighing several different viewpoints before drawing your own conclusion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 社区的九名成员目前认为摩根大通的公允价值在每股约 497 美元到 815 美元之间，突显了意见的分歧。在此背景下，未来监管资本缓冲的持续不确定性可能对收益韧性和股东回报产生重大影响，因此在得出自己的结论之前，值得权衡几种不同的观点。</p>
</div><p>Explore 9 other fair value estimates on Goldman Sachs Group - why the stock might be worth as much as $815.00!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索摩根大通集团的其他 9 个公允价值估计——为什么该股票可能值高达 815.00 美元！</p>
</div><h2>Build Your Own Goldman Sachs Group Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>创建您自己的摩根大通集团叙事</h2>
</div><p>Disagree with existing narratives? Create your own in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意现有叙事？在不到 3 分钟内创建您自己的叙事——非凡的投资回报通常不是来自随大流。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your Goldman Sachs Group research is our analysis highlighting 5 key rewards that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free Goldman Sachs Group research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate Goldman Sachs Group's overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>开始研究摩根大通集团的一个很好的起点是我们的分析，强调可能影响您投资决策的 5 个关键回报。</li>
<li>我们免费的摩根大通集团研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图中——雪花图，使您能够一目了然地评估摩根大通集团的整体财务健康状况。</li>
</ul>
</div><h2>Seeking Other Investments?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找其他投资？</h2>
</div><p>Our top stock finds are flying under the radar-for now. Get in early:</p>
<div class="lb-trans"><p>我们发现的顶级股票目前正处于雷达下——赶早：</p>
</div><ul>
<li>The best AI stocks today may lie beyond giants like Nvidia and Microsoft. Find the next big opportunity with these 25 smaller AI-focused companies with strong growth potential through early-stage innovation in machine learning, automation, and data intelligence that could fund your retirement.</li>
<li>Uncover the next big thing with financially sound penny stocks that balance risk and reward.</li>
<li>Explore 27 top quantum computing companies leading the revolution in next-gen technology and shaping the future with breakthroughs in quantum algorithms, superconducting qubits, and cutting-edge research.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>今天最好的人工智能股票可能在英伟达和微软等巨头之外。通过这些 25 家专注于人工智能的小型公司，寻找下一个重大机会，这些公司在机器学习、自动化和数据智能的早期创新中具有强大的增长潜力，可能为您的退休提供资金。</li>
<li>揭示下一个大事件，寻找财务稳健的便士股票，以平衡风险和回报。</li>
<li>探索 27 家领先的量子计算公司，引领下一代技术革命，并通过量子算法、超导量子比特和前沿研究的突破塑造未来。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

投资者如何应对高盛集团（GS）长期债券销售和 ETF 扩张的推动