2025 年下半年 30 只最活跃交易的非 STI 股票亮点
在 2025 年下半年，30 只交易量最高的非 STI 股票涵盖了所有 12 个行业，市值总计为 740 亿新元。值得注意的新股包括 YZJ Maritime、NTT DC REIT 和 CAREIT。这些股票的平均日成交量和净机构流入均有所上升。七只市值为 195 亿新元的房地产投资信托基金（REITs）记录了显著的机构流出。科技股如 CSE Global 在净机构流入与市值比率方面表现领先。对这些股票进行了广泛的研究覆盖
- 除了 30 只海峡时报指数（STI）股票外，2025 年下半年交易量最大的 30 只股票涵盖了所有 12 个行业，市值总计达 740 亿新元。这 30 只股票中包括三只新股，分别是 YZJ Maritime、NTT DC REIT 和 CAREIT，自上市以来的总回报率从 CAREIT 的 17% 到 NTT DC REIT 的-3% 不等。
- 在 2025 年上半年上市的 30 只股票中，有 27 只的平均日交易量（ADT）从 2025 年上半年的 1.15 亿新元增加到下半年的 1.8 亿新元，同时平均总回报率为 30%，并在 2025 年上半年净机构流入的 9000 万新元基础上又增加了 7600 万新元的净流入。这 27 只股票的中位数市净率（P/B）也从 6 月 30 日的 1.22 倍扩大到 12 月 3 日的 1.56 倍。
- CSE Global 在这 30 只股票中净机构流入与市值的比率最高，平均日交易量（ADT）从 2025 年上半年的 140 万新元激增至下半年的 580 万新元。其 2025 财年前 9 个月的收入同比增长 9%，获得了 5.13 亿新元的订单，并宣布与亚马逊达成高达 15 亿美元的五年合作伙伴关系。
2025 年下半年交易量最大的 30 只股票在 30 只海峡时报指数（STI）股票之外，保持着 744 亿新元的市值总和，涵盖所有 12 个行业。根据截至 12 月 3 日的 2025 年中位数总回报率，这 30 只股票的中位数总回报率为 25%，与 STI 保持一致。这 30 只股票在 2025 年下半年的平均日交易量（ADT）总计达 2.14 亿新元。其中，杨子江海事（Yangzijiang Maritime）、NTT DC REIT 和 Centurion Accommodation REIT（CAREIT）三只新股贡献了高达 3400 万新元的交易量。
7 只市值 195 亿新元的非 STI REIT
在这 30 只股票中，七只房地产投资信托（REIT）在这 30 只股票中占据了最强的地位，市值总计达 195 亿新元，并且在 2025 年下半年的平均日交易量（ADT）最高，达 5310 万新元。
这七只新加坡房地产投资信托（S-REIT）包括 NTT DC REIT、CAREIT、Suntec REIT、Keppel REIT、CapitaLand Ascott Trust、Lendlease Global Commercial REIT 和 Parkway Life REIT。它们在 2025 年下半年共同记录了 1.35 亿新元的净机构流出。
其中两只 S-REIT，NTT DC REIT 和 Centurion Accommodation 在 2025 年下半年上市，上市后的净机构流出占总流出的 1.35 亿新元中的 1.27 亿新元（94%）。Suntec REIT、Lendlease Global Commercial REIT 和 Keppel REIT 在 2025 年下半年实现了净机构流入，同时产生了相对对称的总回报率，分别为 25%、25% 和 23%。
这七只 S-REIT 的详细信息如下：
| 30 只交易量最大的股票中 7 只 REIT（不包括 30 只 STI 股票） | 代码 | 市值（百万新元） | 年初至今净流入（百万新元） | 2025 年上半年净流入（百万新元） | 2025 年下半年净流入（百万新元） | 年初至今平均日交易量（百万新元） | 2025 年上半年平均日交易量（百万新元） | 2025 年下半年平均日交易量（百万新元） | 下半年/上半年交易量增长（倍） | 2025 年上半年总回报率（%） | 2025 年下半年总回报率（%） |
| NTT DC REIT USD | NTDU | 1293 | -89.2 | N/A | -89.2 | 9.3 | N/A | 9.3 | N/A | N/A | -3 |
| Cent Accom REIT | 8C8U | 1922 | -36.8 | N/A | -36.8 | 9.2 | N/A | 9.2 | N/A | N/A | 17 |
| Suntec REIT | T82U | 4057 | 78.0 | 31.9 | 46.1 | 7.6 | 6.8 | 8.4 | 1.2 | -1 | 25 |
| Keppel REIT | K71U | 4207 | 6.0 | -32.8 | 38.8 | 7.6 | 7.0 | 8.3 | 1.2 | 5 | 23 |
| CapLand Ascott T | HMN | 3595 | -93.5 | -39.8 | -53.6 | 5.8 | 4.7 | 7.0 | 1.5 | 6 | 9 |
| Lendlease REIT | JYEU | 1818 | 8.1 | -24.3 | 32.4 | 4.5 | 2.5 | 6.7 | 2.6 | -2 | 25 |
| Parkway Life REIT | C2PU | 2651 | -62.3 | 10.1 | -72.5 | 4.4 | 4.6 | 4.2 | 0.9 | 10 | 1 |
注：ADT 指平均日交易量，NIF 指净机构流入，TR 指总回报。来源：SGX，LSEG Workspace，截至 2025 年 12 月 3 日的数据。
在 2025 年下半年，所有七只 REIT 均已被分析师覆盖，相关研究已在 SGX 分析师研究 子页面 上发布。
CAREIT 自 9 月上市以来，得到了多家机构的显著关注，包括 Maybank Securities、DBS、UOB-KayHian、Beansprout 和 Tickrs。
NTT DC REIT 于 11 月 4 日被大华银行覆盖，并于 11 月 12 日发布了业绩初步解读。大华银行还于 8 月 7 日发布了 Suntec REIT 的更新，7 月 31 日发布了 Keppel REIT 的更新，以及 7 月 30 日发布了 CapitaLand Ascott Trust 的更新。CGSI 于 8 月 1 日对 CapitaLand Ascott Trust 进行了更新。Lendlease Global Commercial REIT 于 10 月 24 日发布了 Syfe 的初步报告，并于 8 月 6 日发布了大华银行的更新。Parkway Life REIT 最近于 11 月 6 日发布了 OCBC 的更新，8 月 7 日发布了 Beansprout 的更新，以及 8 月 7 日发布了大华银行的更新。请注意，除了这些报告之外，还有更多的研究覆盖已在新加坡交易所的子页面上与投资者公众分享。
三只科技股在 2025 年下半年的净机构流入与市值比率中领先
在 30 只股票中，科技行业在 2025 年下半年的平均日交易量（ADT）中仅次于 S-REITs，五只股票在 2025 年下半年的 ADT 维持在 4440 万新元，是 2025 年上半年的 1880 万新元的 2.4 倍。
CSE Global、iFAST Corporation 和 Frencken Group 在 2025 年下半年的净机构流入与市值比率中也位列 30 只股票中的最高。KGI 于 11 月 5 日发布了 CSE Global 的更新，大华银行于 10 月 28 日发布了 iFAST Corporation 的更新，Frencken Group 的更新由 Phillip Capital、大华银行 和 CGSI 在 2025 年下半年发布。
| 2025 年下半年在 30 只最活跃股票中净机构流入/当前市值比率最高的 10 只股票 | 代码 | 市值（百万新元） | 年初至今净机构流入（百万新元） | 2025 年上半年净机构流入（百万新元） | 2025 年下半年净机构流入（百万新元） | 2025 年下半年净机构流入/市值 | 年初至今平均日交易量（百万新元） | 2025 年上半年平均日交易量（百万新元） | 2025 年下半年平均日交易量（百万新元） | 平均日交易量增长 2H/1H (x) | 2025 年上半年总回报 % | 2025 年下半年总回报 % | 行业 |
| CSE Global | 544 | 742 | 56.2 | 10.8 | 45.5 | 6% | 3.5 | 1.4 | 5.8 | 4.1 | 40 | 70 | 科技 |
| IFAST | AIY | 2776 | 92.6 | -16.9 | 109.5 | 4% | 11.4 | 7.5 | 15.6 | 2.1 | -10 | 39 | 科技 |
| Frencken | E28 | 593 | 12.8 | -2.7 | 15.5 | 3% | 4.7 | 2.9 | 6.8 | 2.4 | 13 | 12 | 科技 |
| Wee Hur | E3B | 668 | 28.9 | 13.7 | 15.2 | 2% | 3.7 | 3.1 | 4.4 | 1.4 | 33 | 52 | 工业 |
| Geo Energy Res | RE4 | 631 | 24.1 | 11.2 | 12.9 | 2% | 3.0 | 2.3 | 3.9 | 1.7 | 16 | 32 | 能源/石油与天然气 |
| Hong Leong Asia | H22 | 1576 | 52.1 | 21.2 | 30.9 | 2% | 2.5 | 1.1 | 4.0 | 3.7 | 81 | 33 | 消费品周期性 |
| CNMC Goldmine | 5TP | 428 | 14.0 | 6.3 | 7.8 | 2% | 3.7 | 1.1 | 6.6 | 6.2 | 76 | 156 | 材料与资源 |
| Lendlease Reit | JYEU | 1818 | 8.1 | -24.3 | 32.4 | 2% | 4.5 | 2.5 | 6.7 | 2.6 | -2 | 25 | REITs |
| PropNex | OYY | 1418 | 19.6 | -0.8 | 20.4 | 1% | 2.1 | 0.7 | 3.7 | 5.2 | 20 | 82 | 房地产（不包括 REITs） |
| SIA Engineering | S59 | 3994 | 72.3 | 20.6 | 51.6 | 1% | 2.8 | 1.9 | 3.8 | 2.0 | 33 | 16 | 工业 |
| Riverstone | AP4 | 1270 | -19.5 | -35.6 | 16.1 | 1% | 3.2 | 2.9 | 3.6 | 1.2 | -35 | 30 | 医疗保健 |
| Suntec Reit | T82U | 4057 | 78.0 | 31.9 | 46.1 | 1% | 7.6 | 6.8 | 8.4 | 1.2 | -1 | 25 | REITs |
| Keppel Reit | K71U | 4207 | 6.0 | -32.8 | 38.8 | 1% | 7.6 | 7.0 | 8.3 | 1.2 | 5 | 23 | REITs |
注：ADT 指平均日交易额，NIF 指净机构流入，TR 指总回报。来源：新加坡交易所，LSEG 工作区，数据截至 2025 年 12 月 3 日。
CSE 环球在所有市值超过 1 亿新元的 SGX 上市股票中，净机构流入与市值比率也位居首位。其日均交易额从 2024 年的 100 万新元增加到 2025 年上半年 140 万新元，再到 2025 年下半年截至 12 月 3 日的 580 万新元。CSE 环球在 11 月 11 日提供了一份业务 更新，显示 2025 财年 9 个月的收入较 2024 财年 9 个月增长了 9%，这得益于其在电气化（52%）、通信（27%）和自动化（21%）方面的战略重点。这一增长是在 2024 财年创下的收入记录之后。该公司在 2025 财年 9 个月期间还获得了 5.13 亿新元的订单，使其总订单量达到 4.67 亿新元。近期的举措包括利用强劲的数据中心需求，并通过收购芝加哥通信公司扩展其美国通信业务。其共识估计目标价今年已从 0.60 新元翻倍至 1.20 新元。在 11 月，CSE 环球还 宣布 与亚马逊建立合作关系，这可能使亚马逊获得 8% 的股份，以换取未来五年内高达 15 亿美元的合同。
以下是 2025 年下半年 30 只交易量最大的股票的完整表格，这些股票的总市值为 744 亿新元，超出 STI 指数。
| 股票 | 代码 | 市值（百万新元） | 年初至今净机构流入（百万新元） | 2025 年上半年净机构流入（百万新元） | 2025 年下半年净机构流入（百万新元） | 年初至今日均交易额（百万新元） | 2025 年上半年日均交易额（百万新元） | 2025 年下半年日均交易额（百万新元） | 日均交易额增长（下半年/上半年） | 2025 年上半年总回报率（%） | 2025 年下半年总回报率（%） | 行业 |
| ComfortDelGro | C52 | 3115 | -144.2 | 0.0 | -144.2 | 15.6 | 12.7 | 18.8 | 1.5 | -1 | 3 | 工业 |
| IFAST | AIY | 2776 | 92.6 | -16.9 | 109.5 | 11.4 | 7.5 | 15.6 | 2.1 | -10 | 39 | 科技 |
| YZJ Maritime | 8YZ | 2438 | 1.7 | N/A | 1.7 | 15.6 | N/A | 15.6 | N/A | N/A | 4 | 金融服务 |
| YZJ Fin Hldg | YF8 | 1615 | 163.3 | 163.9 | -0.6 | 15.0 | 15.1 | 15.0 | 1.0 | 87 | 39 | 金融服务 |
| NTT DC REIT USD | NTDU | 1293 | -89.2 | N/A | -89.2 | 9.3 | N/A | 9.3 | N/A | N/A | -3 | REITs |
| Cent Accom REIT | 8C8U | 1922 | -36.8 | N/A | -36.8 | 9.2 | N/A | 9.2 | N/A | N/A | 17 | REITs |
| UMS | 558 | 972 | 21.2 | 39.9 | -18.7 | 5.8 | 2.9 | 8.9 | 3.1 | 32 | 5 | 科技 |
| Suntec Reit | T82U | 4057 | 78.0 | 31.9 | 46.1 | 7.6 | 6.8 | 8.4 | 1.2 | -1 | 25 | REITs |
| Keppel Reit | K71U | 4207 | 6.0 | -32.8 | 38.8 | 7.6 | 7.0 | 8.3 | 1.2 | 5 | 23 | REITs |
| AEM SGD | AWX | 540 | -13.9 | -12.1 | -1.8 | 5.6 | 4.1 | 7.2 | 1.8 | 4 | 14 | 科技 |
| CapLand Ascott T | HMN | 3595 | -93.5 | -39.8 | -53.6 | 5.8 | 4.7 | 7.0 | 1.5 | 6 | 9 | REITs |
| Sheng Siong | OV8 | 3962 | -7.0 | 6.6 | -13.6 | 5.2 | 3.7 | 7.0 | 1.9 | 16 | 43 | 非周期消费品 |
| Frencken | E28 | 593 | 12.8 | -2.7 | 15.5 | 4.7 | 2.9 | 6.8 | 2.4 | 13 | 12 | 科技 |
| Lendlease Reit | JYEU | 1818 | 8.1 | -24.3 | 32.4 | 4.5 | 2.5 | 6.7 | 2.6 | -2 | 25 | REITs |
| CNMC Goldmine | 5TP | 428 | 14.0 | 6.3 | 7.8 | 3.7 | 1.1 | 6.6 | 6.2 | 76 | 156 | 材料与资源 |
| CSE Global | 544 | 742 | 56.2 | 10.8 | 45.5 | 3.5 | 1.4 | 5.8 | 4.1 | 40 | 70 | 科技 |
| SingPost | S08 | 942 | -98.9 | 11.6 | -110.5 | 5.1 | 4.5 | 5.7 | 1.3 | 15 | -20 | 工业 |
| NetLink NBN Tr | CJLU | 3734 | -21.7 | -9.3 | -12.3 | 4.5 | 4.1 | 5.1 | 1.3 | 4 | 12 | 电信 |
| Jardine C&C | C07 | 13450 | 38.9 | -70.3 | 109.2 | 5.2 | 5.5 | 4.9 | 0.9 | -10 | 41 | 周期消费品 |
| Wee Hur | E3B | 668 | 28.9 | 13.7 | 15.2 | 3.7 | 3.1 | 4.4 | 1.4 | 33 | 52 | 工业 |
| First Resources | EB5 | 3311 | -2.2 | -13.4 | 11.2 | 3.6 | 3.0 | 4.2 | 1.4 | 3 | 46 | 非周期消费品 |
| ParkwayLife Reit | C2PU | 2651 | -62.3 | 10.1 | -72.5 | 4.4 | 4.6 | 4.2 | 0.9 | 10 | 1 | REITs |
| Hong Leong Asia | H22 | 1576 | 52.1 | 21.2 | 30.9 | 2.5 | 1.1 | 4.0 | 3.7 | 81 | 33 | 周期消费品 |
| Geo Energy Res | RE4 | 631 | 24.1 | 11.2 | 12.9 | 3.0 | 2.3 | 3.9 | 1.7 | 16 | 32 | 能源/石油与天然气 |
| SIA Engineering | S59 | 3994 | 72.3 | 20.6 | 51.6 | 2.8 | 1.9 | 3.8 | 2.0 | 33 | 16 | 工业 |
| PropNex | OYY | 1418 | 19.6 | -0.8 | 20.4 | 2.1 | 0.7 | 3.7 | 5.2 | 20 | 82 | 房地产（不包括 REITs） |
| Golden Agri-Res | E5H | 3595 | -33.8 | 4.0 | -37.8 | 2.5 | 1.5 | 3.6 | 2.4 | -2 | 12 | 非周期消费品 |
| Riverstone | AP4 | 1270 | -19.5 | -35.6 | 16.1 | 3.2 | 2.9 | 3.6 | 1.2 | -35 | 30 | 医疗保健 |
| Rex Intl | 5WH | 201 | 8.3 | 20.7 | -12.5 | 4.3 | 5.1 | 3.3 | 0.6 | 45 | -13 | 能源/石油与天然气 |
| Kep Infra Tr | A7RU | 2855 | -32.9 | -24.0 | -8.8 | 2.9 | 2.6 | 3.3 | 1.3 | -9 | 23 | 公用事业 |
| 总计 | 74,367 | 42 | 90.2 | -48.3 | 180 | 115 | 214 | |||||
| 平均 | 2.1 | 19 | 29 | |||||||||
| 中位数 | 10 | 23 |
注：ADT 指的是日均交易额，NIF 指的是净机构流入，TR 指的是总回报。来源：SGX，LSEG 工作区，数据截至 2025 年 12 月 3 日。
