在鹿特丹工厂中断导致 2025 年第四季度 EBITDA 预期降低后，评估亨斯迈（HUN）的估值

亨斯迈（HUN）在其鹿特丹聚氨酯工厂发生意外中断后，已下调其 2025 年第四季度调整后 EBITDA 展望，该工厂的大型 MDI 生产线预计将持续停产至大约 12 月中旬。

查看我们对亨斯迈的最新分析。

此次更新是在股价大幅上涨后发布的，过去一个月的股价回报约为 32%，帮助亨斯迈在年初至今的表现较弱和多年来深度负面的股东总回报中恢复了一些失地。这表明近期的势头改善了市场情绪，但尚未改变长期的故事。

如果这种事件驱动的变动让你重新考虑材料类股票的投资，值得扫描其他快速增长且内部持股比例高的股票，这些股票可能会提供更强的结构性增长以及承诺的内部持股者。

尽管最近股价飙升，亨斯迈的股价在过去一年和五年仍大幅下跌，投资者现在面临一个更棘手的问题：亨斯迈在这里真的被低估了吗，还是市场已经在定价任何周期性复苏？

最受欢迎的叙述：高估 10.3%

与亨斯迈最后的收盘价 10.61 美元相比，最受关注的叙述指向较低的公允价值，暗示最新的反弹已经超出了基本面。

该公司正在积极转型，将其投资组合从低利润的商品化学品转向特种化学品（例如，粘合剂、弹性体、航空航天复合材料），旨在进一步提高 EBITDA 利润率和未来周期的整体盈利能力。成本优化、营运资本管理和战略性资产关闭（例如，欧洲的马来酸酐设施）预计将增强自由现金流的生成，并支持在下一个宏观经济上行周期中改善净利润率和盈利韧性。

阅读完整叙述。

想看看这个叙述中包含了什么样的利润提升和收益反弹，以及这如何证明一个溢价估值倍数？基础预测结合了适度的收入增长、从亏损到盈利的急剧转变，以及一个更常用于快速增长公司的未来收益倍数。想知道这些变化如何结合成一个仍低于今天价格的单一公允价值数字？你需要完整的叙述来了解哪些假设在发挥重要作用。

结果：公允价值为 9.62 美元（高估）

完整阅读叙述，了解预测背后的原因。

然而，全球 MDI 市场的持续过剩产能和疲软的建筑需求可能会延长利润压力，并挑战这一叙述中嵌入的乐观复苏假设。

了解亨斯迈叙述的关键风险。

价值的另一种角度

我们的估值工作还通过亨斯迈的市销率 0.3 倍进行分析，远低于同行的 0.8 倍和更广泛的美国化工行业的 1.2 倍，甚至低于公允比率 0.7 倍。市场是否对短期痛苦反应过度？

查看数字对这个价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。

纽约证券交易所：HUN 截至 2025 年 12 月的市销率

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亨斯迈研究的一个很好的起点是我们的分析，强调了可能影响你投资决策的两个关键奖励和两个重要警示信号。

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本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。