PGIM 警告：即便哈塞特执掌美联储，也没能力按特朗普意愿 “快速降息”

近日，PGIM 固定收益公司的联席首席投资官 Gregory Peters 在接受媒体采访时警告称，即便现任白宫国家经济委员会主任哈赛特最终被任命为下一届美联储主席，他可能也没有能力实现特朗普所希望的快速降息，因为美联储的利率决策终究由委员会集体决定。 这一警告发出之际，市场正热议哈赛特若执掌美联储，可能会为迎合特朗普而采取激进的货币宽松政策。特朗普本周表示，美联储主席的角逐已 “缩减至一人”，并称哈赛特是 “潜在的美联储主席人选”，这让哈赛特成为该职位的头号热门。 哈赛特成为热门人选已引发投资者对美联储独立性的新一轮担忧。Peters 指出，这一担忧正在转化为风险溢价，并被计入全球主权债券的定价中。他强调，美联储的独立性 “仍然是投资者的一个主要关切点”。 然而，尽管市场对此高度关注，但美国国债收益率在周四表现平稳基准 10 年期国债收益率维持在 4.08%，对政策敏感的 2 年期国债收益率微升 1 个基点至 3.50%。 一人之力难撼集体决策 Peters 的核心论点在于，美联储主席的个人意志并不能完全主导货币政策的走向。由于利率决策由联邦公开市场委员会（FOMC）通过投票决定，主席需要有足够的能力在委员会内部建立共识。 “他在委员会内部是否拥有推动共识的信誉？” Peters 在接受媒体采访时提出质疑，并给出了自己的判断： “我们不知道答案。但我认为他不具备那种信誉。我想这就是债券市场正在告诉你的信息。” 据媒体此前报道，包括美国财政部借款顾问委员会成员在内的债券投资者，已就哈赛特可能被任命为美联储主席一事向美国财政部表达了担忧。 面对外界的质疑，哈赛特本周进行了反驳。他援引一次强劲的美国国债拍卖结果，作为市场并未因他可能接任的传闻而感到恐慌的迹象。他本人对其获得提名的可能性则保持低调。 尽管 PGIM 等机构对此表示怀疑，但哈赛特被广泛认为是特朗普低利率偏好的支持者。随着他成为最热门人选，一些交易员已经开始增加头寸，押注美联储的降息步伐将会加快。 美联储独立性引忧，市场计入风险溢价 哈赛特的崛起，正值特朗普政府与美联储关系紧张的背景之下。特朗普在过去数月对美联储发起了前所未有的抨击，包括针对现任主席鲍威尔的言语攻击，以及试图将理事会成员 Lisa Cook 赶下台的举动。 Peters 表示，许多大型宏观基金经理和债券交易员正在评估特朗普改组美联储可能带来的影响，因为任何政策变动的暗示都可能在全球市场掀起波澜。“市场关注的是接下来会发生什么，” 他说，“接下来就是新的美联储主席、新的委员会构成，以及坦率地说，行政当局对美联储事务的干预。” 这种对美联储独立性和信誉的担忧，正导致风险溢价和期限溢价被计入收益率曲线。Peters 指出，这种现象 “不仅发生在美国，而是遍及所有主权债券市场。” 他补充说： “这取决于你关注的领域——债券市场的后端仍然相当脆弱。” 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。