嘉能可 (LSE:GLEN)：在股价三个月反弹 30% 后进行估值评估

嘉能可（LSE:GLEN）在最近几周悄然上涨，过去一周股价上涨约 9%，过去三个月上涨超过 30%，引起了收入和价值投资者的关注。

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这种近期的强劲表现是在经历了一段波动期后出现的，嘉能可的 1 天股价回报为 6.3%，90 天股价回报为 34.2%，与仅略高于 4% 的 1 年总股东回报形成对比。这表明，随着投资者重新评估增长前景和风险，动能正在恢复。

如果嘉能可的走势让你更加关注大宗商品领域，值得在下一个周期展开之前，扫描其他航空航天和国防股票以寻找新的投资思路。

随着收益反弹，股价现在仅略低于分析师目标，投资者面临一个关键问题：在这波上涨后，嘉能可是否仍被低估，还是市场已经在定价其下一个增长阶段？

最受欢迎的叙述：低估 6%

嘉能可最近收盘价为£3.83，而叙述的公允价值约为£4.06，这个故事的关键在于执行，而不是简单的重新评级。

预计在 2025 年下半年及以后，铜产量将显著提升，因为关键地点的运营瓶颈和矿山排序将正常化，预计到 2028 年实现年产 100 万吨铜，并在阿根廷推进新的低资本支出、高回报的棕地或绿地项目，支持与全球电气化和电动车采用持续一致的长期收入和 EBITDA 增长。

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想了解为什么温和的收入增长仍然可以支持更高的估值倍数和显著改善的利润率吗？这个叙述依赖于意外强劲的盈利能力和比行业通常要求的更高的未来利润倍数。想知道哪些假设需要成立才能保持这种上行空间吗？继续阅读以查看完整的预测。

结果：公允价值为$4.06（被低估）

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然而，仍然存在几个叙述风险，特别是在煤炭和铜价疲软，以及在刚果（金）和阿根廷等关键司法管辖区的监管不确定性加剧。

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另一种观点：销售倍数的信号

虽然叙述的公允价值表明嘉能可略显低估，但其 0.3 倍的市销率远低于 1 倍的公允比率、2.6 倍的行业平均水平和 3.9 倍的同行平均水平。这一深度折扣暗示着上行空间，但这个差距是一个机会还是警告信号？

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截至 2025 年 12 月的 LSE:GLEN 市销率

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本文由 Simply Wall St 撰写，性质为一般性。我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。