美洲早晨竞标——非常规工作与债券

（这里表达的观点仅代表作者本人。）

作者：Marc Jones

伦敦，12 月 4 日（路透社）- 全球市场记者 Marc Jones

今天美国和全球市场的重要动态：美国经济似乎正经历一些痛苦，美元（.DXY）（=USD）是下跌幅度最大的资产之一，正朝着连续第十天下跌和自 2007 年以来最大年度跌幅的方向发展。

关于谁可能成为下任美联储主席的讨论可能在其中起到了一定作用，但考虑到现任主席杰罗姆·鲍威尔预计将在下周再次降息，经济数据也是原因之一。

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今天的市场快讯

• 乌克兰和平谈判的前景不明，美国总统唐纳德·特朗普周三表示，在他所称的 “相当不错” 的谈判后，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京与美国特使之间的对话。

• 特朗普政府周三宣布对 H-1B 签证申请者进行更严格的审查，国务院内部备忘录表示，任何参与 “审查” 言论自由的人都将被考虑拒绝。

• 日本银行行长上田和夫利用外交手段，并提到通货膨胀和日元疲软的危险，以向首相高市早苗推销其 12 月加息计划，而高市早苗在去年曾称加息为 “愚蠢”。接下来会发生什么则不太确定。

美国天然气价格飙升正在侵蚀该国液化天然气生产商的利润率，这一趋势在未来几年可能会加深，迫使出口下降，因为全球竞争加剧，ROI 能源专栏作家 Ron Bousso 写道。

欧盟计划在 2027 年前逐步停止进口俄罗斯天然气，这将对一些成员国的影响大于其他国家。请查看 ROI 全球能源转型专栏作家 Gavin Maguire 的最新文章，了解哪些国家将受到最严重的影响。

零工和债券

华尔街（ESc1）（NQc1）似乎将迎来一个平淡的重启，但交易员们将很快获得两个就业市场指标 - 美国每周初请失业金人数和 Challenger 裁员报告，以及 Kroger（KR.N）、Dollar General（DG.N）和 Hewlett Packard Enterprise（HPE.N）的财报。（.N）

这些数据紧随周三发布的 11 月 ADP 就业人数减少 32,000 的负面数据之后。9 月、8 月和 6 月也出现了负增长，而 2024 年全年没有出现负增长。

考虑到非农就业数据将在周五或下周三美联储决策之前都不会发布（再次归咎于政府关门），Challenger 报告可能会受到特别关注。上个月的版本显示裁员大幅激增，尽管最终被整个该月的低失业申请所抵消。

在周三微软（MSFT.O）股价因一份后来被否认的报告而暴跌后，天文数字的人工智能和科技公司估值可能仍将成为焦点，该报告称微软已削减人工智能软件销售配额。（.N）

在中国，中央银行早些时候将官方人民币兑美元的中间价设定为 7.0733，显著低于预期。

在债券市场，美国国债的交易范围在 4% 到 4.1% 之间。

与此同时，日本 30 年期债券在一场拍卖中吸引了自 2019 年以来最高的需求，因投资者热衷于更高的利率。这一强劲需求也跟随本周早些时候成功出售的 10 年期债务。然而，长期债券的反弹似乎是从曲线的其他部分融资，10 年期收益率（JP10YTN=JBTC）上涨近 4 个基点。

与此同时，关于使用被冻结的俄罗斯中央银行储备为乌克兰提供资金的辩论继续出现情节反转。欧盟领导人将在 12 月 18 日之前对他们的 “赔偿贷款” 计划做出最终决定。如果无法达成协议，乌尔苏拉·冯·德莱恩表示，欧盟将诉诸于共同债务发行，正如在 COVID-19 大流行期间所做的那样。

美联储偏爱的个人消费支出（PCE）通胀数据将在周五发布。一旦数据发布，美联储和投资者将获得在下周会议之前的所有关键数据。

美联储政策制定者正处于会议前的传统静默期，因此在此之前不再预计会有公开指导，尽管美联储的鲍曼稍后将就监管问题发表讲话，这也可能值得关注。

今日图表

美元的挣扎意味着它目前正朝着自全球金融危机开始以来最大日历年跌幅的方向发展，该危机引发了 2007 年美国利率的下调。

这带来了各种影响，最直接的是地缘政治、美国通货膨胀以及海外公民和企业的消费能力，以及投资者的资金去向。尽管今年关于关税的争论不断，欧洲、拉丁美洲和新兴市场总体上都受益匪浅。投资者迅速涌入当地货币的新兴市场主权债券，巴西、南非和墨西哥的回报率均在 34% 到 40% 之间，表现出色。

今天值得关注的事件

• 美国 11 月 Challenger 裁员报告

• 美国每周初请失业金人数

• 美国每周天然气库存

• 财报：Kroger、Dollar General 和 HPE。作者表达的观点仅代表其本人，不反映路透社新闻的观点。路透社在信任原则下致力于诚信、独立和无偏见； +44 (0) 20 7513 4042；路透社消息：marc.jones.thomsonreuters.com@reuters.net X/Twitter @marcjonesrtrs。想要每个工作日早晨在您的收件箱中收到《晨间投标》吗？请在这里注册新闻通讯。

美元艰难的一年

（作者：Marc Jones；编辑：Anna Szymanski 和 Emelia Sithole-Matarise）