英格兰银行在 11 万亿美元的影子银行市场中搜寻 ‘蟑螂’

英格兰银行已针对影子银行行业启动压力测试，警告称在 11 万亿美元（8200 亿英镑）市场中潜伏着 “蟑螂”。

包括 KKR、黑石、阿波罗和高盛资产管理在内的主要金融集团均已参与此次新压力测试。

英格兰银行的官员将对这些私募股权公司的投资进行假设性的全球经济和金融危机测试，以研究其对英国、金融系统及更广泛经济的潜在影响。

这一系统性探索性测试（SWES）将于明年进行，并将在 2027 年报告其完整结论。

对私募股权投资者进行与银行相同的严格测试的决定，源于私募信贷行业的巨大增长，该行业通常被称为影子银行。

英格兰银行表示，私募股权和私募信贷在十年内从 3 万亿美元的资产扩展到 11 万亿美元。

在英国，10% 的私营部门员工在私募股权支持的公司工作，这些公司还占据了 15% 的企业债务和更大比例的高风险贷款。

这帮助企业在金融危机后实现增长。但官员们担心，该市场的透明度远低于受更严格监管的银行、保险和养老金行业。

今年早些时候，美国公司 First Brands 和 Tricolor 相继倒闭，引发了市场更广泛风险的担忧。这两家公司都严重依赖私募信贷，即资金向公司而非银行提供贷款。

在 JP 摩根因 Tricolor 的倒闭损失 1.7 亿美元后，其首席执行官杰米·戴蒙对分析师表示：“当发生这样的事情时，我的警觉性会提高。我可能不该这么说，但当你看到一只蟑螂时，可能还有更多。”

私募市场的紧缩将影响向私募股权支持公司贷款的银行和投资者。这可能会影响经济其他领域的贷款，破坏金融稳定和经济增长。

同样，如果私募资金支持的公司迅速收缩，失业率可能激增，影响其他市场如住房市场及其相关的抵押贷款支持的住房拥有权。目前，私募股权拥有的公司在英国雇佣了 200 万人。

在周四于伦敦举行的 Edelman Smithfield 投资者峰会上，晨星的首席投资官丹·肯普表示：“私募信贷确实是我们应该关注的风险。

“我们看到这一新资产类别的巨大增长，对大多数人来说是相对陌生的，且有些不透明，流动性差——这通常是一些不良行为和不良结果的配方。”

在宣布压力测试时，英格兰银行金融稳定副行长莎拉·布里登表示：“私募股权和私募信贷在帮助英国公司创新、投资和增长方面发挥着越来越重要的作用。

“为了继续提供这些好处，我们需要对风险如何在压力下流动于金融系统有一个稳健的理解。这项测试提供了一个独特的机会，与公司合作，共同建立这种系统性的理解。”