GitLab (GTLB) 2026 年第三季度收入增长超过了持续的每股收益亏损，挑战盈利能力的说法

GitLab (GTLB) 刚刚发布了 2026 年第三季度的财报，收入约为 2.44 亿美元，基本每股收益约为-0.05 美元，因为公司继续优先考虑增长而非底线利润。公司的收入从 2025 年第二季度的约 1.83 亿美元上升到 2025 年第三季度的 1.96 亿美元，然后在 2025 年第四季度达到 2.11 亿美元，接着是 2.14 亿美元、2.36 亿美元，现在在 2026 年前三个季度达到了 2.44 亿美元。同时，每股收益从 2025 年第三季度的正值 0.18 美元转为 2026 年的适度亏损，为投资者关注利润率如何迅速追赶扩张的收入奠定了基础。

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在头条数字公布后，下一步是将这些数字与关于 GitLab 的重大叙事进行权衡，从增长的可持续性到盈利的路径，看看哪些故事在最新数据下仍然成立。

看看社区对 GitLab 的看法

截至 2025 年 12 月的纳斯达克 GS:GTLB 收益与收入历史

收益扩大，亏损缩小

• 在过去 12 个月的追踪基础上，GitLab 产生了约 9.06 亿美元的收入，同时录得约 4600 万美元的净亏损，显示出亏损相对于业务规模而言较小。
• 分析师普遍认为，AI 驱动的平台升级可以支持长期增长和更好的盈利能力，但这些数字提供了混合的证据。
  • 平台导向的故事得到了收入从约 6.66 亿美元上升到 9.06 亿美元的支持，符合稳步扩张的预期。
  • 同时，从过去三个数据点的 1300 万美元的追踪利润转变为 4600 万美元的追踪亏损提醒投资者，货币化这些 AI 和安全功能的路径尚未稳定地流入底线。

GitLab 不断扩大的收入基础和仍然适度的绝对亏损使其成为一个典型案例，展示了一个以 AI 为重的 DevSecOps 平台在利润追赶增长之前能走多远。🐂 GitLab 看涨案例

稳定增长，短期无利润

• 预计年收入增长约 15.5% 的同时，预计 GitLab 在未来至少三年内将保持亏损，尽管过去五年亏损缩小约 12.3%。
• 看空者关注增长与利润之间的这种脱节，并看到几种可能影响未来盈利能力的方式。
  • 对新客户增加速度放缓和对现有客户依赖加重的担忧直接与需要保持 15.5% 增长率的必要性相关，如果利润尚未转正。
  • 从转向混合座位加使用模式的执行风险和最近的市场变化，与过去 12 个月的结果从 600 万美元的亏损转变为 4600 万美元的亏损形成鲜明对比。

如果 GitLab 无法将其预测的增长转化为清晰的盈利进展，怀疑者认为其长期盈利前景可能远不如收入数字所暗示的那样吸引人。🐻 GitLab 看跌案例

估值在增长与风险之间徘徊

• 在当前股价 37.83 美元的情况下，GitLab 的交易价格约为过去 12 个月销售额的 7 倍，低于同行平均的 8.3 倍，但高于更广泛的美国软件组的 4.9 倍，同时低于约 64.10 美元的 DCF 公允价值。
• 投资者如何根据共识叙事解读这一点，取决于增长和平台深度是否足以证明这一中间地带的倍数。
  • 支持者强调，GitLab 将过去的收入从约 6.66 亿美元提升至 9.06 亿美元，同时将安全和合规性整合到其 DevSecOps 堆栈中，这与高端统一平台的理念相符。
  • 更谨慎的投资者则指出 4600 万美元的追踪亏损和未来三年无利润的预期，认为这可能使股票更接近于更广泛的软件估值区间，而非 DCF 公允价值所暗示的。

下一步

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