在股价下滑 9.6% 以及 2025 年 DCF 预期上升后，泰勒斯是否仍具投资价值？

• 如果你一直在想 TELUS 的股价在约 18.55 加元时是个便宜货还是价值陷阱，你并不孤单。这只股票正处于一个十字路口，耐心的投资者可能会因超越头条新闻而获得回报。
• 在过去一周，TELUS 的股价上涨了约 1.8%，但这是在经历了一段艰难时期后，过去 30 天股价下跌了约 9.5%，过去一年下跌了约 9.6%，这告诉我们尽管其防御性电信特征，市场情绪仍然谨慎。
• 最近的新闻主要集中在 TELUS 在加拿大推进其光纤和 5G 网络投资，并继续发展其 TELUS International 和健康相关业务，同时还强调了来自更高利率和竞争性捆绑的行业压力。这些主题共同帮助解释了市场为何在重新定价 TELUS，试图平衡长期增长驱动因素与近期利润和资本支出担忧。
• 在我们的 6 项估值测试清单中，TELUS 的估值得分为 3/6，这表明在某些指标上，股票看起来略微被低估，但并不是全面便宜。接下来，我们将分析不同的估值方法对这只股票的看法，然后以更深入的方式思考其真正价值，超越通常的倍数。

了解为什么 TELUS 在过去一年中 -9.6% 的回报落后于其同行。

方法 1：TELUS 折现现金流 (DCF) 分析

折现现金流模型通过预测企业未来能够产生的现金流，并将这些现金流折现回今天的价值，来估算企业今天的价值。

对于 TELUS，最新的十二个月自由现金流约为 14.8 亿加元。分析师预计未来几年这一数字将显著上升，预测和外推显示到 2035 年自由现金流将达到约 40.4 亿加元。预测的早期年份基于分析师的估计，而后期年份则由 Simply Wall St 使用两阶段自由现金流到股权框架进行外推，随着时间的推移逐渐减缓增长。

当所有这些预测的现金流折现回今天时，该模型得出的内在价值约为每股 47.87 加元。与最近的股价约 18.55 加元相比，这表明 TELUS 可能以大约 61.2% 的折扣交易于其基于 DCF 的公允价值，表明市场可能在严重低估其长期现金生成能力。

结果：基于此 DCF 模型可能被低估

我们的折现现金流 (DCF) 分析表明 TELUS 被低估了 61.2%。将其添加到你的观察列表或投资组合中，或发现基于现金流的 910 只更多被低估的股票。

截至 2025 年 12 月的 T 折现现金流

前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 TELUS 的公允价值的更多细节。

方法 2：TELUS 市盈率

对于像 TELUS 这样的盈利企业，市盈率 (PE) 是一个有用的衡量标准，因为它将投资者支付的价格直接与公司的当前盈利能力联系起来。一般来说，具有更强和更可靠增长前景以及较低感知风险的公司往往能获得更高的市盈率，而增长缓慢或风险较高的公司通常需要较低的倍数。

TELUS 当前的市盈率约为 24.4 倍，超过了大约 16.2 倍的更广泛电信行业平均水平和约 8.8 倍的同行平均水平。从表面上看，这可能表明 TELUS 的定价高于其行业。然而，Simply Wall St 为 TELUS 提供的专有公允比率为 12.7 倍，这估算了在考虑其特定盈利增长前景、盈利能力、行业地位、市值和风险特征后，合理的市盈率可能是多少。

这个公允比率比简单的同行或行业比较更为细致，因为它调整了 TELUS 自身的基本面，而不是假设所有电信公司都应获得类似的倍数。将公允比率 12.7 倍与实际的 24.4 倍进行比较，表明该股票的交易价格远高于基于此的公允水平。

结果：被高估

截至 2025 年 12 月的 TSX:T 市盈率

市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1442 家内部人士正在大举押注于爆炸性增长的公司。

提升你的决策能力：选择你的 TELUS 故事

我们之前提到过，还有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向你介绍 Narratives，这是 Simply Wall St 社区页面上的一个简单框架，让你描述你对 TELUS 的看法，将这个故事转化为收入、盈利和利润率的财务预测，然后将其转化为一个公允价值，你可以与今天的股价进行比较，以决定是买入、持有还是卖出。Narratives 易于使用，随着新消息或盈利的到来动态更新，并清楚地表明两个投资者如何看待同一家公司并产生分歧。例如，一个 TELUS 故事可能假设强劲的宽带、5G 和数字健康增长，并得出接近 30 加元的公允价值，而一个更谨慎的故事则专注于监管和债务风险，可能接近 20 加元。这为你提供了一种透明的、以数字为基础的方式来选择你相信的前景，并自信地采取行动。

你认为 TELUS 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区，看看其他人怎么说！

截至 2025 年 12 月的 TSX:T 社区公允价值

这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。