KB Home (KBH)：在关键增长市场开设新社区后的估值评估

KB Home (KBH) 最近在佛罗里达州、加利福尼亚州和德克萨斯州推出了一系列新社区，强调了其节能、高度可定制的住宅的稳定需求，并为投资者提供了潜在业务动能的新证据。

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在这一系列推出的同时，KB Home 的股价波动不定，1 个月的股价回报为 5.40%，但 1 年的总股东回报为负 16.71%。3 年的总股东回报仍然上升 112.55%，这表明长期动能依然存在，而短期情绪则较为谨慎。

如果这些新社区让你更广泛地思考住房驱动的主题，探索高内部持股的快速增长股票可能是发现引人注目的增长故事的另一种方式。

在过去一年中，收入和盈利均有所下降，但股票仍然交易在分析师目标价附近，关键问题现在很简单：KB Home 是否被低估，还是市场已经在定价其下一轮增长？

最受欢迎的叙述：1% 被低估

KB Home 最近收盘价为 64.19 美元，而叙述的公允价值约为 64.67 美元，因此估值的依据在于未来收益的框架。

分析师预计到 2028 年 5 月，收益将达到 4.964 亿美元（每股收益 9.19 美元），低于今天的 6.215 亿美元。为了使上述数字能够证明分析师的目标价，公司需要在 2028 年的收益上以 10.7 倍的市盈率交易，而今天的市盈率为 6.1 倍。

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想知道为什么缩小的收益基础仍然支持比更广泛行业更高的未来倍数吗？答案隐藏在利润率韧性和资本回报中。想知道哪些假设真正支撑这个故事，以及公允价值对需求或定价能力的小幅变化有多敏感吗？继续阅读以解开完整的叙述数学。

结果：公允价值为 64.67 美元（大致正确）

完整阅读叙述，了解预测背后的原因。

然而，需求减弱、地区定价压力和交付中断都可能削弱利润率韧性，并挑战更高未来倍数的依据。

了解 KB Home 叙述的关键风险。

另一种价值观点

虽然叙述的公允价值将 KB Home 定位在其当前交易水平，但我们的 DCF 模型讲述了一个更严峻的故事。从这个角度来看，股票看起来被高估，估计的公允价值更接近 46.63 美元。市场是在为韧性支付过高的价格，还是低估了风险？

了解 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。

截至 2025 年 12 月的 KBH 折现现金流

Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看 KB Home）。我们展示了完整的计算过程。您可以在您的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 908 只基于现金流的被低估股票。如果您保存筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒您——这样您就不会错过潜在机会。

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这篇文章由 Simply Wall St 撰写，性质一般。我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。