Guidewire Software (GWRE) 在 2026 年第一季度的利润率扩张，进一步强化了看涨的云盈利故事

Guidewire Software (GWRE) 在 2026 年第一季度的总收入约为 3.326 亿美元，基本每股收益为 0.37 美元，为投资者消化其最新数据奠定了基调。该公司的收入从 2025 年第一季度的约 2.629 亿美元和每股收益 0.11 美元，增长至 2026 年第一季度的 3.326 亿美元和 0.37 美元，而过去十二个月的每股收益从 0.36 美元提升至 1.09 美元，收入从约 10 亿美元增长至 13 亿美元。这为其盈利轨迹和规模提供了有用的背景。随着净收入和利润率在过去的基础上持续上升，本季度成为了投资者将其与 Guidewire 的增长潜力进行权衡的盈利故事中的另一个数据点。

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在头条数据公布后，下一步是查看这些数据如何与过去一年中围绕 Guidewire 的增长、盈利能力和风险的大叙事相一致。

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截至 2025 年 12 月的 NYSE:GWRE 盈利与收入历史

利润率上升至 7.2%

• 在过去 12 个月中，净利润率为 7.2%，相比一年前的 2.9% 有所提升，得益于净收入在约 13 亿美元的收入基础上上升至约 9200 万美元。
• 分析师的共识认为，云计算的采用和效率将推动利润率的提升，而最近的数据部分支持了这一观点：
  • 从 2.9% 到 7.2% 的净利润率改善与越来越多客户转向 Guidewire Cloud 的观点一致，表明运营效率在提高。
  • 同时，过去 12 个月中发生的 5570 万美元的一次性损失表明，并非所有盈利驱动因素都是顺利的，这在乐观讨论利润率扩张时有时被忽视。

在过去一年中，利润率的扩张已从理论变为报告数字，但一次性损失提醒投资者，执行仍然至关重要。

盈利增长超过收入

• 过去十二个月的盈利同比增长 205.5%，净收入达到约 9200 万美元，而收入增加至约 13 亿美元，预计每年增长约 12.3%。
• 看涨者指出，盈利与收入增长之间的差距是运营杠杆的证据，最近的数据提供了支持，但也有警示：
  • 过去的每股收益从约 0.36 美元上升至 1.09 美元，而收入从约 10 亿美元上升至 13 亿美元，这符合乐观的观点，即随着云计算和分析的采用，利润率正在扩大。
  • 然而，在同一时期内出现的 5570 万美元的一次性损失意味着部分盈利波动与异常项目有关，因此投资者在应用这一乐观论点时需要将可持续的利润趋势与一次性噪音区分开。

看涨者认为，如果 Guidewire 能够继续将两位数的收入增长与超额的每股收益增长相结合，那么围绕其云平台的经济改善故事将保持不变，即使会计噪音逐渐消退。🐂 Guidewire Software 看涨案例

高估值与 DCF 公允价值

• Guidewire 的市销率为 14.1 倍，高于美国软件行业平均的 4.9 倍和同行平均的 8.4 倍，目前 211.07 美元的股价远高于 138.18 美元的 DCF 公允价值估算。
• 怀疑者关注这一估值差距，数据为他们的担忧提供了具体支持：
  • 随着收入预计每年增长约 12.3%，盈利每年增长约 23.1%，14.1 倍的市销率意味着 Guidewire 需要继续实现这些预测，而不仅仅是与更广泛的美国市场相匹配。
  • 211.07 美元的股价与 138.18 美元的 DCF 公允价值之间的差距意味着投资者已经在为多年的增长支付溢价，这挑战了任何认为该股票的定价类似于普通软件公司的看法。

看跌者警告说，支付溢价倍数留给错误的空间较小，而当前与 DCF 公允价值的差距突显了结果需要与已经嵌入价格中的增长故事紧密跟踪。🐻 Guidewire Software 看跌案例

下一步

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Guidewire 的高估值与 DCF 公允价值、对激进增长假设的依赖以及来自一次性项目的盈利噪音引发了对下行保护的质疑。

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本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 这并不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 对提到的任何股票没有持仓。