达乐（DG）第二季度：利润率压缩至 2.9% 进一步强化了市场对其盈利能力的看跌预期

达乐（Dollar General，DG）刚刚发布了 2026 年第二季度的财报，收入约为 107 亿美元，基本每股收益（EPS）为 1.87 美元，净收入大约为 4.11 亿美元，清晰展现了其最新季度的表现。公司季度收入从 2025 年第二季度的约 102 亿美元增长至 2026 年第二季度的 107 亿美元，而基本每股收益在同一时期内从 1.70 美元上升至 1.87 美元。这为投资者提供了一个更清晰的视角，了解在年下半段，收入和净利润的走势，同时利润率仍然是一个关键关注点。

查看我们对达乐的完整分析。

在头条数字公布后，下一步是看看这份财报如何与达乐的主流叙述相符，以及数据可能开始挑战这些叙述的地方。

看看社区对达乐的看法。

截至 2025 年 12 月的纽约证券交易所：DG 收益与收入历史

同店销售增长至 2.8%

• 可比销售增长从 2025 年第二季度的 0.5% 改善至 2026 年第二季度的 2.8%，同期季度收入从约 102 亿美元上升至约 107 亿美元。
• 分析师的共识观点预计商店生产力将稳步提升，最近同店销售的增长与此一致：
  • 指向以价值为导向的购物行为，支持了过去两个季度同店销售增长在 2.4% 至 2.8% 之间。
  • 符合重塑和扩展自有品牌产品可以帮助维持收入增长的叙述，即使整体收入的年增长预测仅为约 4%。

利润率承压至 2.9%

• 过去 12 个月的净利润率为 2.9%，而一年前为 3.6%，过去 12 个月的净收入约为 12 亿美元，收入为 417 亿美元。
• 空头认为，成本上升和重度乡村曝光威胁盈利能力，利润率趋势在一定程度上支持了这一观点，因为：
  • 五年的收益趋势显示，报告的收益每年下降约 15.6%，这与对成本压力和其他折扣零售商竞争激烈的担忧相符。
  • 管理层仍在应对不断上升的劳动力和其他运营成本，这与更高的工资和费用可能对利润率造成压力的叙述相符，如果生产力增长未能跟上。

怀疑者警告说，2.9% 的利润率在成本高企或销售进一步放缓的情况下几乎没有容错空间。🐻 达乐空头案例

23.2 倍的溢价市盈率与 DCF 上行空间

• 该股的市盈率为 23.2 倍，高于美国消费零售行业的 20.7 倍和同行的 19.7 倍，但低于每股约 161.11 美元的 DCF 公允价值，当前价格为 125.29 美元。
• 支持的投资者强调了增长和收入的回报组合，数字部分支持了这一看涨立场：
  • 预计每年收益增长约 10.6%，快于收入的约 4% 预测，并提供了收益在利润率稳定的情况下超越销售增长的空间。
  • 1.88% 的股息收益率结合 DCF 公允价值指向从 125.29 美元的潜在上行空间，尽管高于同行的市盈率显示市场已经定价了一些乐观情绪。

多头认为，双位数的收益增长加上股息可以证明溢价市盈率的合理性，如果利润率回升至过去水平。🐂 达乐多头案例

下一步

要了解这些结果如何与长期增长、风险和估值相关，请查看 Simply Wall St 上关于达乐的完整社区叙述。将该公司添加到您的关注列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。

以不同的视角看待这些数字？只需几分钟即可将该视角转化为您自己的叙述。

您对达乐研究的一个很好的起点是我们的分析，强调了 3 个关键回报和 1 个可能影响您投资决策的重要警示信号。

查看其他信息

达乐的利润率压缩、收入增长放缓和溢价估值表明，如果成本进一步上升或销售势头减弱，几乎没有容错空间。

如果这些压力让您感到不安，可以使用我们的稳定增长股票筛选器（2081 个结果），快速关注那些提供更稳定收入和收益趋势的企业，这些企业可能提供更可预测的复合增长。

本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。