<p>作者：Dharamraj Dhutia</p>
<p>印度储备银行周五降低了其关键利率，并宣布本月将通过债务购买和外汇掉期向银行系统注入高达 160 亿美元的资金。</p>
<p>印度储备银行将回购利率下调 25 个基点至 5.25%，并维持 “中性” 立场，理由是零售通胀创下历史低点，价格前景温和。</p>
<p>中央银行将进行最高达 1 万亿卢比（约合 111 亿美元）的债券公开市场购买，以及 50 亿美元的美元 - 卢比买卖掉期，行长 Sanjay Malhotra 表示。</p>
<p>债务购买将于 12 月 11 日和 12 月 18 日进行，而三年期外汇掉期将于 12 月 16 日进行。</p>
<p>“这些措施共同支持增长，发展中的增长 - 通胀组合为进一步降息保持了可能性。因此，金融条件应支持利率传导和债券市场情绪，” Kotak Mahindra 人寿保险投资执行副总裁 Churchil Bhatt 表示。</p>
<p>汤森路透 2025 - 印度储备银行流动性注入之年</p>
<p>这将是自 5 月以来中央银行首次进行 OMO 拍卖。印度储备银行在 1 月至 5 月期间购买了价值 4.84 万亿卢比的债券。</p>
<p>它还在 2 月和 3 月进行了各价值 100 亿美元的类似掉期，以向系统注入卢比流动性。</p>
<p>“宣布 OMO 或许表明印度储备银行意识到国债收益率。此外，三年期外汇掉期表明印度储备银行意识到外汇风险。他们过去曾进行过掉期，如果需要，可能会提供更多支持，” RBL 银行首席经济学家 Anitha Rangan 表示。</p>
<p>“然而，‘中性’ 立场表明印度储备银行不太可能在不久的将来再次承认降息，但 OMO 和外汇的支持可能会继续。”</p>
<p>（1 美元 = 90.0250 印度卢比）</p>

<p>印度储备银行（RBI）将其关键利率下调 25 个基点至 5.25%，并宣布通过债务购买和外汇掉期向银行系统注入高达 160 亿美元的措施。RBI 旨在支持经济增长和债券市场情绪，计划在 12 月进行公开市场操作和外汇掉期。这是自 5 月以来的首次 OMO 拍卖，反映了 RBI 对国债收益率和外汇风险的关注</p>

<p>By Dharamraj Dhutia</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Dharamraj Dhutia</p>
</div><p>The Reserve Bank of India lowered its key interest rate on Friday and announced measures to infuse up to $16 billion into the banking system this month in the form of debt purchases and a foreign exchange swap.</p>
<div class="lb-trans"><p>印度储备银行周五降低了其关键利率，并宣布本月将通过债务购买和外汇掉期向银行系统注入高达 160 亿美元的资金。</p>
</div><p>The RBI reduced the repo rate by 25 basis points to 5.25% and maintained its &#34;neutral&#34; stance, citing record low retail inflation and a benign outlook for prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>印度储备银行将回购利率下调 25 个基点至 5.25%，并维持 “中性” 立场，理由是零售通胀创下历史低点，价格前景温和。</p>
</div><p>The central bank will conduct open-market purchases of bonds worth up to 1 trillion rupees ($11.1 billion) and a $5 billion dollar-rupee buy/sell swap, Governor Sanjay Malhotra said.</p>
<div class="lb-trans"><p>中央银行将进行最高达 1 万亿卢比（约合 111 亿美元）的债券公开市场购买，以及 50 亿美元的美元 - 卢比买卖掉期，行长 Sanjay Malhotra 表示。</p>
</div><p>The debt purchases will be conducted on December 11 and December 18, while the three-year FX swap will take place on December 16.</p>
<div class="lb-trans"><p>债务购买将于 12 月 11 日和 12 月 18 日进行，而三年期外汇掉期将于 12 月 16 日进行。</p>
</div><p>&#34;Together, these measures are growth-supportive and the evolving growth-inflation mix keeps the door open for one more rate cut. Financial conditions should, therefore, be supportive for rate transmission and for bond market sentiment,&#34; said Churchil Bhatt, executive vice president - investments at Kotak Mahindra Life Insurance.</p>
<div class="lb-trans"><p>“这些措施共同支持增长，发展中的增长 - 通胀组合为进一步降息保持了可能性。因此，金融条件应支持利率传导和债券市场情绪，” Kotak Mahindra 人寿保险投资执行副总裁 Churchil Bhatt 表示。</p>
</div><p>Thomson Reuters2025 - A year of RBI liquidity infusion</p>
<div class="lb-trans"><p>汤森路透 2025 - 印度储备银行流动性注入之年</p>
</div><p>This would be the first time since May that the central bank will conduct an OMO auction. The RBI bought bonds worth 4.84 trillion rupees between January and May.</p>
<div class="lb-trans"><p>这将是自 5 月以来中央银行首次进行 OMO 拍卖。印度储备银行在 1 月至 5 月期间购买了价值 4.84 万亿卢比的债券。</p>
</div><p>It also conducted similar swaps worth $10 billion each in February and March to infuse rupee liquidity into the system.</p>
<div class="lb-trans"><p>它还在 2 月和 3 月进行了各价值 100 亿美元的类似掉期，以向系统注入卢比流动性。</p>
</div><p>&#34;Announcing OMO perhaps suggests that RBI is cognizant of G-sec yields. In addition, the three-year FX swap suggests that RBI is aware of FX risks. They have done swaps in the past and there is possibility of more support if required,&#34; Anitha Rangan, chief economist at RBL Bank, said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“宣布 OMO 或许表明印度储备银行意识到国债收益率。此外，三年期外汇掉期表明印度储备银行意识到外汇风险。他们过去曾进行过掉期，如果需要，可能会提供更多支持，” RBL 银行首席经济学家 Anitha Rangan 表示。</p>
</div><p>&#34;Nevertheless, a &#34;neutral&#34; stance suggests that RBI is unlikely to acknowledge rate cuts once again in the near future, but the support from OMOs and FX could continue.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“然而，‘中性’ 立场表明印度储备银行不太可能在不久的将来再次承认降息，但 OMO 和外汇的支持可能会继续。”</p>
</div><p>($1 = 90.0250 Indian rupees)</p>
<div class="lb-trans"><p>（1 美元 = 90.0250 印度卢比）</p>
</div>

印度储备银行将为债券市场提供高达 160 亿美元的流动性支持