<p>软件巨头甲骨文（Oracle，股票代码：ORCL）定于 12 月 10 日市场收盘后发布 2026 财年第二季度财报。投资者和分析师将密切关注甲骨文日益增加的债务负担、上升的信用违约掉期（CDS）利差，以及其 3000 亿美元的 OpenAI 合作伙伴关系的最新进展。</p>
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<p>甲骨文拥有强劲的剩余履约义务（RPO）和云业务增长，但对其高估值的担忧依然存在。ORCL 股票的市销率（P/S）约为 8 倍，显著高于行业中位数的 3.4 倍及其自身五年平均水平。</p>
<p>甲骨文的股价在 4 月至 9 月之间上涨了超过 100%。然而，在公司未能达到 2026 财年第一季度的盈利和销售预期后，股价回吐了大约 30% 的涨幅。尽管如此，ORCL 年初至今仍上涨了约 30%。</p>
<h2><strong>对甲骨文财报的预期</strong></h2>
<p>市场预计甲骨文报告调整后的每股收益（EPS）为 1.64 美元，高于去年同期的 1.47 美元。此外，销售额预计同比增长 15%，达到 161.9 亿美元。在第一季度财报中，甲骨文预计第二季度收入将增长 12% 至 14%（按固定汇率计算），调整后的每股收益在 1.61 美元至 1.65 美元之间。</p>
<p>历史上，甲骨文在过去八个季度中有四个季度超出了盈利预期，但在六个季度中未能达到销售预期。</p>
<h2><strong>分析师在财报前调整目标价</strong></h2>
<p>在第二季度财报发布前，花旗分析师 Tyler Radke 将 ORCL 股票的目标价从 415 美元下调至 375 美元，暗示 75% 的上涨潜力。他维持买入评级，同时指出在第一季度财报和乐观的分析师日后，投资者情绪已恶化。他强调了对资本支出和债务融资的质疑，同时对更广泛的 AI 和 OpenAI 需求的担忧依然存在。尽管对资本支出和债务规模的清晰度尚待确认，Radke 认为对甲骨文上升的 CDS 价格的担忧被夸大，反映了更广泛的 AI 对冲动态。</p>
<p>相反，富国银行分析师 Michael Turrin 以买入评级和 280 美元的目标价启动了对 ORCL 的覆盖，暗示 30.6% 的上涨潜力。Turrin 认为甲骨文可能会引领即将到来的 AI“超级周期”。他指出，甲骨文已经获得了约 5000 亿美元的 AI 交易，并与 OpenAI（<strong>PC:OPAIQ</strong>）、xAI、Meta（META）和 TikTok 等主要客户处于强势地位。他还指出，该股票目前比近期高点低 42%。</p>
<h2><strong>ORCL 股票值得购买吗？</strong></h2>
<p>分析师对甲骨文的长期前景意见不一。在 TipRanks 上，ORCL 股票的共识评级为适度买入，基于 25 个买入、11 个持有和 1 个卖出评级。甲骨文的平均目标价为 350.27 美元，暗示从当前水平有 63.4% 的上涨潜力。</p>

甲骨文

<p>甲骨文（Oracle，股票代码：ORCL）将于 12 月 10 日发布其 2026 财年第二季度财报。分析师对甲骨文的债务和高估值表示担忧，市销率为 8 倍。尽管年初至今股价上涨了 30%，但在未能达到第一季度预期后，股价下跌了 30%。分析师的看法不一，目标价范围从 280 美元到 375 美元，反映出潜在的上涨空间为 30.6% 至 75%。甲骨文的人工智能合作伙伴关系和增长前景是其投资前景的关键因素</p>

<p>Software giant Oracle (ORCL) is scheduled to release its second-quarter fiscal 2026 results after the market closes on December 10. Investors and analysts will closely watch Oracle's mounting debt burden, rising credit‑default‑swap (CDS) spreads, and an update on its $300 billion OpenAI partnership.</p>
<div class="lb-trans"><p>软件巨头甲骨文（Oracle，股票代码：ORCL）定于 12 月 10 日市场收盘后发布 2026 财年第二季度财报。投资者和分析师将密切关注甲骨文日益增加的债务负担、上升的信用违约掉期（CDS）利差，以及其 3000 亿美元的 OpenAI 合作伙伴关系的最新进展。</p>
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</div><p>Oracle boasts strong RPO (remaining performance obligation) and cloud growth, but concerns about its high valuation remain. ORCL stock trades at a price-to-sales (P/S) ratio of around 8x, significantly higher than the sector median of 3.4x and its own five-year average.</p>
<div class="lb-trans"><p>甲骨文拥有强劲的剩余履约义务（RPO）和云业务增长，但对其高估值的担忧依然存在。ORCL 股票的市销率（P/S）约为 8 倍，显著高于行业中位数的 3.4 倍及其自身五年平均水平。</p>
</div><p>Oracle's shares surged more than 100% between the April and September. However, the stock has given back roughly 30% of those gains after the company missed Q1 FY26 earnings and sales expectations. Nonetheless, ORCL is up about 30% year-to-date.</p>
<div class="lb-trans"><p>甲骨文的股价在 4 月至 9 月之间上涨了超过 100%。然而，在公司未能达到 2026 财年第一季度的盈利和销售预期后，股价回吐了大约 30% 的涨幅。尽管如此，ORCL 年初至今仍上涨了约 30%。</p>
</div><h2><strong>Expectations from Oracle's Results</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>对甲骨文财报的预期</strong></h2>
</div><p>The Street expects Oracle to report adjusted earnings per share (EPS) of $1.64, up from the prior year quarter's $1.47. Also, sales are expected to jump 15% year-over-year to $16.19 billion. During its Q1 results, Oracle guided for Q2 revenue to grow in the range of 12% to 14% (constant currency) and adjusted EPS between $1.61 and $1.65.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场预计甲骨文报告调整后的每股收益（EPS）为 1.64 美元，高于去年同期的 1.47 美元。此外，销售额预计同比增长 15%，达到 161.9 亿美元。在第一季度财报中，甲骨文预计第二季度收入将增长 12% 至 14%（按固定汇率计算），调整后的每股收益在 1.61 美元至 1.65 美元之间。</p>
</div><p>Historically, Oracle has surpassed earnings estimates in four of the past eight quarters and missed sales estimates in six.</p>
<div class="lb-trans"><p>历史上，甲骨文在过去八个季度中有四个季度超出了盈利预期，但在六个季度中未能达到销售预期。</p>
</div><h2><strong>Analysts Reset Price Targets Ahead of Results</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>分析师在财报前调整目标价</strong></h2>
</div><p>Ahead of the Q2 print, Citi analyst Tyler Radke cut his price target on ORCL shares from $415 to $375, implying 75% upside potential. He kept his Buy rating, while noting that investor sentiment has deteriorated after Q1 results and an upbeat analyst day. He highlighted questions about capex and debt financing, while broader AI and OpenAI demand concerns remain. Although clarity on capex and debt magnitude is pending, Radke argues that worries about Oracle's rising CDS prices are overstated and reflect a broader AI hedging dynamic.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第二季度财报发布前，花旗分析师 Tyler Radke 将 ORCL 股票的目标价从 415 美元下调至 375 美元，暗示 75% 的上涨潜力。他维持买入评级，同时指出在第一季度财报和乐观的分析师日后，投资者情绪已恶化。他强调了对资本支出和债务融资的质疑，同时对更广泛的 AI 和 OpenAI 需求的担忧依然存在。尽管对资本支出和债务规模的清晰度尚待确认，Radke 认为对甲骨文上升的 CDS 价格的担忧被夸大，反映了更广泛的 AI 对冲动态。</p>
</div><p>Conversely, Wells Fargo analyst Michael Turrin initiated coverage of ORCL with a Buy rating and $280 price target, implying 30.6% upside potential. Turrin believes that Oracle is likely to lead the coming AI &#34;supercycle.&#34; He noted that Oracle has secured about half a trillion dollars in AI deals and sits in a strong position with major clients like OpenAI ( <strong>PC:OPAIQ</strong>), xAI, Meta (META), and TikTok. He also pointed out that the stock is currently 42% below its recent high.</p>
<div class="lb-trans"><p>相反，富国银行分析师 Michael Turrin 以买入评级和 280 美元的目标价启动了对 ORCL 的覆盖，暗示 30.6% 的上涨潜力。Turrin 认为甲骨文可能会引领即将到来的 AI“超级周期”。他指出，甲骨文已经获得了约 5000 亿美元的 AI 交易，并与 OpenAI（<strong>PC:OPAIQ</strong>）、xAI、Meta（META）和 TikTok 等主要客户处于强势地位。他还指出，该股票目前比近期高点低 42%。</p>
</div><h2><strong>Is ORCL Stock a Buy?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>ORCL 股票值得购买吗？</strong></h2>
</div><p>Analysts remain divided about Oracle's long-term outlook. On TipRanks, ORCL stock has a Moderate Buy consensus rating based on 25 Buys, 11 Holds, and one Sell rating. The average Oracle price target of $350.27 implies 63.4% upside potential from current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师对甲骨文的长期前景意见不一。在 TipRanks 上，ORCL 股票的共识评级为适度买入，基于 25 个买入、11 个持有和 1 个卖出评级。甲骨文的平均目标价为 350.27 美元，暗示从当前水平有 63.4% 的上涨潜力。</p>
</div>

甲骨文股票（ORCL）在财报发布前是否值得买入？