惠誉评级 - 纽约-2025 年 12 月 5 日：
惠誉评级已确认加州银行公司（Banc of California, Inc.，BANC）及其子公司加州银行（Banc of California，BofC）的长期和短期发行人违约评级为'BBB-/F3'。两者的评级展望均为稳定。
关键评级驱动因素
专注于核心业务： BANC 在简化运营和重新定位资产负债表方面取得了进展，剥离了交易性非核心资产。这些努力使银行能够执行其以核心关系为驱动的社区银行模式，并为增长做好准备。
业务转型基本完成： BANC 已基本整合在 PacWest 合并中收购的资产和运营，专注于在其核心市场建立关键规模，战略性地利用市场动荡来增加银行和高管层的人才。近期在其核心市场的并购活动可能会继续提供这些机会，同时也可能增加对小型到中型商业客户的竞争强度，而这些客户正是 BANC 的重点。
风险状况与评级相称： 惠誉认为 BANC 有效管理了与整合一家显著更大机构相关的风险。银行在过渡期间也谨慎管理了增长。这与相对于风险加权资产的商业房地产（CRE）集中度水平相平衡，该水平在中型地区同行中处于最高水平之一。此外，BANC 对非银行金融机构（NDFI）的显著敞口占总贷款的 18%；然而，我们注意到，风险较低的抵押贷款仓库和基金融资贷款（主要由资本额度组成）占 NDFI 贷款敞口的 65%。
信用质量正常化： 资产质量继续从周期性低点正常化，第三季度 2025 年不良贷款比例为 2.53%，高于 2024 年年底的 1.54%。这一增长主要是由于修改贷款的增加。尽管如此，惠誉指出，2025 年第三季度的净冲销率已从 0.35% 下降至 0.31%。惠誉对资产质量的评估还反映了 BANC 的贷款集中度，包括商业房地产，后者占风险基础资本的 264%。随着合并后资产负债表重组的基本完成，惠誉预计资产质量指标将继续在其分配评级的参数内表现。
盈利能力改善： BANC 的盈利能力仍低于同行，但在排除特殊费用后有所改善，净利差受益于贷款收益的改善和融资成本的降低，这得益于 2024 年其投资组合的重组。净利差也得益于同行中最低的存款成本。银行的效率比率继续改善，第三季度为 62%，低于 2024 年的 73%，但仍落后于同行。惠誉预计，盈利能力将通过合并后的更好运营杠杆和贷款重新定价及购买会计增值的持续净利差扩张逐步改善。
资本水平充足： BANC 在 2025 年第三季度的普通股一级资本（CET1）比率为 10.14%，虽然充足，但仍低于惠誉中型地区同行的中位数 12.14%，特别是考虑到其在商业房地产中的较高集中度。可触及资本水平也低于同行，但低于风险基础指标的程度较小。尽管如此，惠誉认为该银行当前的资本水平充足，并与其评级相符，特别是考虑到适度贷款增长的预期。
改善的融资和流动性状况： BANC 改善了其融资和流动性状况，贷款与存款比率降至 90% 以下。2025 年第三季度，BANC 的存款成本为 2.09%，优于同行，这得益于其非利息存款占比为 28%，也优于同行。惠誉认为 BANC 对二级流动性来源的获取足以满足应急需求。
BANC 的生存评级（VR）与其子公司加州银行（BofC，BBB-/稳定）的生存评级相等，原因在于流动性管理充足。BANC 的普通股双重杠杆低于 120% 的阈值，惠誉认为如果利率继续下降，这一水平可能保持稳定或下降，这将对可供出售证券投资组合中的未实现损失产生积极影响。
惠誉还认为，BANC 在控股公司维持了足够的流动性缓冲，以覆盖即将到来的现金流出。然而，这一缓冲已变得更薄，因此如果双重杠杆上升至 120% 以上，缓冲的减轻将不再有效。
评级敏感性可能导致负面评级行动/降级的因素
-- 考虑到 BANC 较高的商业房地产集中度，其评级对银行的资本管理方式敏感。如果 CET1 比率在多个季度内降至 9.5% 以下且没有可信的重建计划，BANC 的评级和展望可能会受到压力；
-- 净冲销（NCO）显著增加超出同类评级同行的水平，或净冲销在四个季度内超过 100 个基点可能会对评级施加压力；
-- 尽管不预期 BANC 的融资状况出现重大恶化，但如果贷款与存款比率超过 100% 和/或经纪存款显著增加，可能会对评级施加压力；
-- 如果控股公司的普通股双重杠杆超过 120%，且流动性覆盖在持续基础上低于 1 倍的全年债务和股息义务，控股公司的评级可能会被下调。
可能导致积极评级行动/升级的因素
-- 从中长期来看，通过更大的收入多样性，非利息收入比例提高，以及盈利能力表现改善与更高评级同行一致，可能实现积极的评级展望或更高的评级；
<ul>
<li>在资本水平高于同类银行或贷款集中度显著降低以抵消较低资本水平的情况下，可能会导致评级上调；</li>
</ul>
<ul>
<li>贷款与存款比率的持续改善和/或对非核心资金（包括经纪存款）的依赖降低，可能支持评级上调。</li>
</ul>
其他债务和发行人评级：关键评级驱动因素
BofC 的长期存款评级高于其长期违约评级一档，因为美国的无保险存款享有存款人优先权，这在违约情况下使存款负债具有更好的回收前景。BofC 的短期存款根据 Fitch 的 “银行评级标准” 被评为'F3'，并基于 BofC 的长期存款评级和 Fitch 对 BANC 融资和流动性状况的评估。
BANC 和 BofC 的次级债务评级为'BB+'，反映出损失严重性的一档。根据 Fitch 的银行评级标准，这一评级基于对 BANC 等实体的美国监管机构解决方案选择的看法，以及根据美国法律银行监管机构可用的早期干预选项，采用了相对于基本情况的两档替代评级。BANC 的优先股评级为'B+'，比其 VR 低四档，其中两档因损失严重性，另外两档因未履行。
其他债务和发行人评级：评级敏感性
长期和短期存款评级对 BofC 的长期和短期违约评级的任何变化都敏感。其短期存款评级也对 Fitch 对 BofC 融资和流动性状况的评估敏感。
BANC 和 BofC 的次级债务评级对 VR 的任何变化都敏感，BANC 的优先股评级也是如此。
VR 调整
由于以下调整原因，资产质量评分被评定为低于隐含评分：集中度（负面）。
由于以下调整原因，收益和盈利能力评分被评定为高于隐含评分：历史和未来指标（正面）。
由于以下调整原因，资本化和杠杆评分被评定为高于隐含评分：风险状况和商业模式（负面）。
由于以下调整原因，融资和流动性评分被评定为低于隐含评分：存款结构（负面）。
标准变更
无
作为评级关键驱动因素的实质性重要来源参考，分析中使用的主要信息来源在适用标准中进行了描述。ESG 考量
ESG 信用相关性的最高水平为'3'，除非在本节中另有披露。'3'的评分意味着 ESG 问题对实体的信用影响中性或仅有微小影响，无论是由于其性质还是实体管理方式。Fitch 的 ESG 相关性评分不是评级过程中的输入；它们是对 ESG 因素在评级决策中相关性和重要性的观察。有关 Fitch 的 ESG 相关性评分的更多信息，请访问 https://www.fitchratings.com/topics/esg/products#esg-relevance-scores。
加州银行，Inc；长期发行人违约评级；确认；BBB-；评级展望稳定
；短期发行人违约评级；确认；F3
；生存评级；确认；bbb-
；政府支持评级；确认；ns
----次级；长期评级；确认；BB+
----优先；长期评级；确认；B+
加州银行；长期发行人违约评级；确认；BBB-；评级展望稳定
；短期发行人违约评级；确认；F3
；生存评级；确认；bbb-
；政府支持评级；确认；ns
----次级；长期评级；确认；BB+
----长期存款；长期评级；确认；BBB
----短期存款；短期评级；确认；F3
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加州银行

惠誉评级已确认加州银行的长期和短期发行人违约评级为 'BBB-/F3'，展望稳定。该银行在 PacWest 合并后简化了运营，改善了盈利能力，并管理了风险。资产质量正在正常化，资金/流动性状况有所改善。然而，与同行相比，高商业房地产集中度和较低的资本水平仍然是令人担忧的问题。评级可能会受到资本管理问题、不良贷款增加或资金状况恶化的压力

惠誉确认加州银行公司评级为'BBB-'，展望为稳定