<ul>
<li>本周早些时候，Sonos 公布了 2025 财年第四季度的业绩，报告的非 GAAP 每股亏损未能达到分析师预期，尽管收入接近其自身指导范围的上限。</li>
<li>公司强调持续的成本优化降低了运营费用，在本季度承诺回购 20,000,000 美元的股票，仍有 130,000,000 美元的回购授权，并预计 2026 财年第一季度的收入将在 510,000,000 美元至 560,000,000 美元之间，同时毛利率将扩大，调整后的 EBITDA 增长约 27%。</li>
<li>接下来，我们将探讨 Sonos 的盈利未达预期，但乐观的毛利率和 EBITDA 指导如何重塑其投资叙事和前景。</li>
</ul>
<p>我们发现 15 只美国股票预计明年将支付超过 6% 的股息收益率。查看完整列表，免费获取。</p>
<h2>Sonos 投资叙事回顾</h2>
<p>拥有 Sonos，您需要相信其高端、软件增强的音频生态系统能够在硬件低迷和家庭电子产品需求疲软的情况下转化为持久的收入和利润改善。最新季度的盈利未达预期在短期内并未实质性改变这一点，但对更高毛利率和调整后 EBITDA 的指导使管理层面临更大压力，需证明成本削减是在增强而非削弱业务。</p>
<p>这里最相关的更新是 Sonos 对 2026 财年第一季度的指导，预计收入将在 510,000,000 美元至 560,000,000 美元之间，调整后的 EBITDA 增长约 27%。对于关注催化剂的投资者而言，这一前景直接与公司的成本基础转型相关，并将是 Sonos 在下一个重大硬件周期到来之前能否实现盈利增长的关键考验。</p>
<p>但尽管毛利率的故事令人鼓舞，投资者仍应意识到……</p>
<p>阅读 Sonos 的完整叙事（免费！）</p>
<p>Sonos 的叙事预计到 2028 年收入为 16 亿美元，盈利为 1.202 亿美元。</p>
<p>揭示 Sonos 的预测如何得出 17.85 美元的公允价值，相较于其当前价格有 7% 的下行空间。</p>
<h2>探索其他视角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3a03935c-a352-457b-b09b-7cfeb4f3430d/chart/community-fair-value?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3a03935c-a352-457b-b09b-7cfeb4f3430d/chart/community-fair-value"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月 SONO 社区公允价值</p>
<p>Simply Wall St 社区的四个公允价值估计范围大致在每股 6.23 美元至 17.85 美元之间，突显了投资者对 Sonos 的不同看法。在这种背景下，公司对毛利率扩张和调整后 EBITDA 增长的计划将执行风险置于中心，您可能希望将其与这些不同的观点一起权衡。</p>
<p>探索 Sonos 的其他 4 个公允价值估计 - 为什么该股票可能值 17.85 美元！</p>
<h2>构建您自己的 Sonos 叙事</h2>
<p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建您自己的叙事 - 非凡的投资回报通常不是来自随大流。</p>
<ul>
<li>我们的免费 Sonos 研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图表中 - 雪花图，使您能够一目了然地评估 Sonos 的整体财务健康状况。</li>
</ul>
<h2>对其他可能性感兴趣？</h2>
<p>我们发现的顶级股票目前正处于雷达下。尽早介入：</p>
<ul>
<li>揭示下一个大事件，寻找财务稳健的低价股，平衡风险与回报。</li>
<li>癌症的终结？这 29 只新兴 AI 股票正在开发技术，以便早期识别癌症和阿尔茨海默病等改变生活的疾病。</li>
<li>稀土金属是大多数高科技设备、军事和国防系统以及电动车的原材料。全球竞赛正在进行，以确保这些关键矿物的供应。抢先发现这 37 只稀土金属股票，它们是为数不多的开采这一重要战略资源的公司。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

SONO

<p>Sonos 报告了 2025 财年第四季度的收益不及预期，但强调了成本优化和股票回购。该公司预计 2026 财年第一季度的收入为 5.1 亿至 5.6 亿美元，调整后的 EBITDA 增长 27%。尽管收益不及预期，Sonos 仍致力于提高利润率和盈利增长。分析师对公允价值的预测各不相同，执行风险被强调。Sonos 的叙述表明，到 2028 年预计收入为 16 亿美元，收益为 1.202 亿美元，公允价值为每股 17.85 美元，显示出当前价格有 7% 的下行空间</p>

<ul>
<li>Earlier this week, Sonos reported its fourth-quarter fiscal 2025 results, posting a non-GAAP loss per share that missed analyst expectations even as revenue landed near the top of its own guidance range.</li>
<li>The company emphasized ongoing cost optimization that has lowered operating expenses, committed US$20,000,000 to share repurchases in the quarter with US$130,000,000 still authorized, and projected fiscal first-quarter 2026 revenue of US$510,000,000 to US$560,000,000 alongside gross margin expansion and about 27% adjusted EBITDA growth.</li>
<li>Next, we’ll examine how Sonos’s earnings miss but optimistic margin and EBITDA guidance could reshape its investment narrative and outlook.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>本周早些时候，Sonos 公布了 2025 财年第四季度的业绩，报告的非 GAAP 每股亏损未能达到分析师预期，尽管收入接近其自身指导范围的上限。</li>
<li>公司强调持续的成本优化降低了运营费用，在本季度承诺回购 20,000,000 美元的股票，仍有 130,000,000 美元的回购授权，并预计 2026 财年第一季度的收入将在 510,000,000 美元至 560,000,000 美元之间，同时毛利率将扩大，调整后的 EBITDA 增长约 27%。</li>
<li>接下来，我们将探讨 Sonos 的盈利未达预期，但乐观的毛利率和 EBITDA 指导如何重塑其投资叙事和前景。</li>
</ul>
</div><p>We've found 15 US stocks that are forecast to pay a dividend yield of over 6% next year. See the full list for free.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们发现 15 只美国股票预计明年将支付超过 6% 的股息收益率。查看完整列表，免费获取。</p>
</div><h2>Sonos Investment Narrative Recap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Sonos 投资叙事回顾</h2>
</div><p>To own Sonos, you need to believe its premium, software-enhanced audio ecosystem can translate into durable revenue and margin improvement, even through a hardware lull and weak home electronics demand. The latest quarter’s earnings miss does not materially change that near term, but guidance for higher gross margins and adjusted EBITDA puts more pressure on management to show that cost cuts are strengthening, not hollowing out, the business.</p>
<div class="lb-trans"><p>拥有 Sonos，您需要相信其高端、软件增强的音频生态系统能够在硬件低迷和家庭电子产品需求疲软的情况下转化为持久的收入和利润改善。最新季度的盈利未达预期在短期内并未实质性改变这一点，但对更高毛利率和调整后 EBITDA 的指导使管理层面临更大压力，需证明成本削减是在增强而非削弱业务。</p>
</div><p>The most relevant update here is Sonos’s guidance for fiscal first quarter 2026, which calls for US$510,000,000 to US$560,000,000 in revenue and roughly 27% adjusted EBITDA growth. For investors focused on catalysts, that outlook ties directly to the company’s cost base transformation and will likely be a key test of whether Sonos can grow profitability even before the next major hardware cycle arrives.</p>
<div class="lb-trans"><p>这里最相关的更新是 Sonos 对 2026 财年第一季度的指导，预计收入将在 510,000,000 美元至 560,000,000 美元之间，调整后的 EBITDA 增长约 27%。对于关注催化剂的投资者而言，这一前景直接与公司的成本基础转型相关，并将是 Sonos 在下一个重大硬件周期到来之前能否实现盈利增长的关键考验。</p>
</div><p>But while the margin story is encouraging, investors should be aware that...</p>
<div class="lb-trans"><p>但尽管毛利率的故事令人鼓舞，投资者仍应意识到……</p>
</div><p>Read the full narrative on Sonos (it's free!)</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读 Sonos 的完整叙事（免费！）</p>
</div><p>Sonos' narrative projects $1.6 billion revenue and $120.2 million earnings by 2028.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sonos 的叙事预计到 2028 年收入为 16 亿美元，盈利为 1.202 亿美元。</p>
</div><p>Uncover how Sonos' forecasts yield a $17.85 fair value, a 7% downside to its current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>揭示 Sonos 的预测如何得出 17.85 美元的公允价值，相较于其当前价格有 7% 的下行空间。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他视角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3a03935c-a352-457b-b09b-7cfeb4f3430d/chart/community-fair-value" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/3a03935c-a352-457b-b09b-7cfeb4f3430d/chart/community-fair-value"/></p>
<p>SONO Community Fair Values as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月 SONO 社区公允价值</p>
</div><p>Four fair value estimates from the Simply Wall St Community span roughly US$6.23 to US$17.85 per share, underscoring how differently investors can view Sonos. Against that backdrop, the company’s plan for gross margin expansion and adjusted EBITDA growth puts execution risk front and center, which you may want to weigh alongside those varied opinions.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 社区的四个公允价值估计范围大致在每股 6.23 美元至 17.85 美元之间，突显了投资者对 Sonos 的不同看法。在这种背景下，公司对毛利率扩张和调整后 EBITDA 增长的计划将执行风险置于中心，您可能希望将其与这些不同的观点一起权衡。</p>
</div><p>Explore 4 other fair value estimates on Sonos - why the stock might be worth as much as $17.85!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索 Sonos 的其他 4 个公允价值估计 - 为什么该股票可能值 17.85 美元！</p>
</div><h2>Build Your Own Sonos Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建您自己的 Sonos 叙事</h2>
</div><p>Disagree with existing narratives? Create your own in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建您自己的叙事 - 非凡的投资回报通常不是来自随大流。</p>
</div><ul>
<li>Our free Sonos research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate Sonos' overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>我们的免费 Sonos 研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图表中 - 雪花图，使您能够一目了然地评估 Sonos 的整体财务健康状况。</li>
</ul>
</div><h2>Interested In Other Possibilities?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>对其他可能性感兴趣？</h2>
</div><p>Our top stock finds are flying under the radar-for now. Get in early:</p>
<div class="lb-trans"><p>我们发现的顶级股票目前正处于雷达下。尽早介入：</p>
</div><ul>
<li>Uncover the next big thing with financially sound penny stocks that balance risk and reward.</li>
<li>The end of cancer? These 29 emerging AI stocks are developing tech that will allow early identification of life changing diseases like cancer and Alzheimer's.</li>
<li>Rare earth metals are an input to most high-tech devices, military and defence systems and electric vehicles. The global race is on to secure supply of these critical minerals. Beat the pack to uncover the 37 best rare earth metal stocks of the very few that mine this essential strategic resource.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>揭示下一个大事件，寻找财务稳健的低价股，平衡风险与回报。</li>
<li>癌症的终结？这 29 只新兴 AI 股票正在开发技术，以便早期识别癌症和阿尔茨海默病等改变生活的疾病。</li>
<li>稀土金属是大多数高科技设备、军事和国防系统以及电动车的原材料。全球竞赛正在进行，以确保这些关键矿物的供应。抢先发现这 37 只稀土金属股票，它们是为数不多的开采这一重要战略资源的公司。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

Sonos 的收益未达预期以及股票回购可能会成为 Sonos（SONO）的重要转折点