<ul>
<li>PVH Corp. 报告 2025 年第三季度销售额为 22.943 亿美元，略高于去年，但净收入下降至 420 万美元，持续经营的摊薄每股收益降至 0.09 美元，同时确认下个季度仅有轻微的收入增长。</li>
<li>尽管超出了自身的指导预期，并继续实施自 2015 年以来已回购 64.52% 股份的长期股票回购计划，PVH 仍然指出来自关税和供应链转型的持续利润压力，强调品牌势头与当前盈利能力之间的差距。</li>
<li>现在我们将探讨 PVH 的盈利超出预期但谨慎的指导和运营阻力如何影响其长期投资叙事。</li>
</ul>
<p>寻找现金流潜力良好但交易价格低于其公允价值的公司。</p>
<h2>PVH 投资叙事回顾</h2>
<p>要拥有 PVH，你需要相信其 Calvin Klein 和 Tommy Hilfiger 品牌能够将当前的 “势头” 转化为更健康、更稳定的盈利能力。最新季度强化了品牌热度依然存在，但近期的关键催化剂是利润修复，而这仍然受到关税和供应链重置的压力。这样的压力，加上盈利疲软和近期收入指导不变，使得利润执行风险成为需要关注的最大问题。</p>
<p>在这种背景下，自 2015 年以来已回购 64.52% 股份的长期回购计划的完成显得尤为突出。虽然回购并不能解决关税和运营阻力，但它们放大了未来每股盈利恢复的影响，将资本配置直接与现在需要发挥作用的利润和增长杠杆联系起来。</p>
<p>然而，投资者也应意识到，PVH 持续面临全球关税制度变化及由此带来的利润压力可能会...</p>
<p>阅读 PVH 的完整叙事（免费！）</p>
<p>PVH 的叙事预计到 2028 年收入为 94 亿美元，盈利为 7.077 亿美元。这意味着每年 2.3% 的收入增长，以及从今天的 4.685 亿美元增加约 2.39 亿美元的盈利。</p>
<p>揭示 PVH 的预测如何得出 96.79 美元的公允价值，相较于当前价格有 23% 的上涨空间。</p>
<h2>探索其他视角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6f4d55aa-fcc8-4a73-a045-dab409e58f24/chart/community-fair-value?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6f4d55aa-fcc8-4a73-a045-dab409e58f24/chart/community-fair-value"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 PVH 社区公允价值</p>
<p>Simply Wall St 社区的七位成员估计 PVH 的公允价值在 67.10 美元到 216.96 美元之间，反映出非常不同的预期。当你将这些观点与当前关税驱动的利润压力进行对比时，这突显了在决定 PVH 如何适合你自己的投资组合之前，权衡多个独立视角的重要性。</p>
<p>探索关于 PVH 的其他 7 个公允价值估计 - 为什么该股票可能比当前价格低 15%！</p>
<h2>构建你自己的 PVH 叙事</h2>
<p>不同意现有叙事？在不到 3 分钟内创建你自己的叙事 - 非凡的投资回报很少来自跟随大众。</p>
<ul>
<li>进行 PVH 研究的一个良好起点是我们的分析，强调 3 个关键回报和 3 个可能影响你投资决策的重要警示信号。</li>
<li>我们的免费 PVH 研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图表中 - 雪花图，使你能够一目了然地评估 PVH 的整体财务健康状况。</li>
</ul>
<h2>考虑其他策略？</h2>
<p>每一天都很重要。这些免费推荐已经引起关注。在人群之前先了解它们：</p>
<ul>
<li>揭示下一个大事件，寻找财务稳健的便士股票，平衡风险与回报。</li>
<li>这项技术可能取代计算机：发现 28 只正在努力使量子计算成为现实的股票。</li>
<li>癌症的终结？这 29 只新兴的人工智能股票正在开发技术，以便早期识别癌症和阿尔茨海默病等改变生活的疾病。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

休森

<p>PVH Corp 报告了 2025 年第三季度销售额为 22.94 亿美元，净收入降至 420 万美元，每股收益为 0.09 美元。尽管超出预期，PVH 仍面临来自关税和供应链问题的利润压力。公司继续其股票回购计划，自 2015 年以来已回购 64.52% 的股份。PVH 预计到 2028 年收入将达到 94 亿美元，盈利为 7.077 亿美元，暗示公允价值为 96.79 美元，具有 23% 的上涨空间。投资者在投资前应考虑利润风险和不同的公允价值估计</p>

<ul>
<li>PVH Corp. reported third-quarter 2025 sales of US$2,294.3 million, slightly above last year, but net income fell to US$4.2 million and diluted EPS from continuing operations dropped to US$0.09, while confirming only slight revenue growth for the upcoming quarter.</li>
<li>Despite beating its own guidance and continuing a long-running share repurchase program that has retired 64.52% of shares since 2015, PVH flagged ongoing margin pressure from tariffs and supply chain transitions, highlighting the gap between brand momentum and current profitability.</li>
<li>We’ll now examine how PVH’s earnings beat but cautious guidance and operational headwinds affect its longer-term investment narrative.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>PVH Corp. 报告 2025 年第三季度销售额为 22.943 亿美元，略高于去年，但净收入下降至 420 万美元，持续经营的摊薄每股收益降至 0.09 美元，同时确认下个季度仅有轻微的收入增长。</li>
<li>尽管超出了自身的指导预期，并继续实施自 2015 年以来已回购 64.52% 股份的长期股票回购计划，PVH 仍然指出来自关税和供应链转型的持续利润压力，强调品牌势头与当前盈利能力之间的差距。</li>
<li>现在我们将探讨 PVH 的盈利超出预期但谨慎的指导和运营阻力如何影响其长期投资叙事。</li>
</ul>
</div><p>Find companies with promising cash flow potential yet trading below their fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>寻找现金流潜力良好但交易价格低于其公允价值的公司。</p>
</div><h2>PVH Investment Narrative Recap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>PVH 投资叙事回顾</h2>
</div><p>To own PVH, you need to believe its Calvin Klein and Tommy Hilfiger brands can convert current “momentum” into healthier, more consistent profitability. The latest quarter reinforced that brand heat is intact, but the key near term catalyst is margin repair, which is still under pressure from tariffs and supply chain resets. That pressure, alongside softer earnings and unchanged near term revenue guidance, keeps execution risk around margins as the biggest issue to watch.</p>
<div class="lb-trans"><p>要拥有 PVH，你需要相信其 Calvin Klein 和 Tommy Hilfiger 品牌能够将当前的 “势头” 转化为更健康、更稳定的盈利能力。最新季度强化了品牌热度依然存在，但近期的关键催化剂是利润修复，而这仍然受到关税和供应链重置的压力。这样的压力，加上盈利疲软和近期收入指导不变，使得利润执行风险成为需要关注的最大问题。</p>
</div><p>Against that backdrop, the completion of a long-running buyback that has retired 64.52% of shares since 2015 stands out. While the repurchases do not fix the tariff and operational headwinds, they magnify the impact of any future earnings recovery per share, tying capital allocation directly to the same margin and growth levers that now need to work.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这种背景下，自 2015 年以来已回购 64.52% 股份的长期回购计划的完成显得尤为突出。虽然回购并不能解决关税和运营阻力，但它们放大了未来每股盈利恢复的影响，将资本配置直接与现在需要发挥作用的利润和增长杠杆联系起来。</p>
</div><p>Yet investors should also be aware that PVH’s ongoing exposure to shifting global tariff regimes and the resulting margin strain could...</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，投资者也应意识到，PVH 持续面临全球关税制度变化及由此带来的利润压力可能会...</p>
</div><p>Read the full narrative on PVH (it's free!)</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读 PVH 的完整叙事（免费！）</p>
</div><p>PVH’s narrative projects $9.4 billion revenue and $707.7 million earnings by 2028. This implies 2.3% yearly revenue growth and about a $239 million earnings increase from $468.5 million today.</p>
<div class="lb-trans"><p>PVH 的叙事预计到 2028 年收入为 94 亿美元，盈利为 7.077 亿美元。这意味着每年 2.3% 的收入增长，以及从今天的 4.685 亿美元增加约 2.39 亿美元的盈利。</p>
</div><p>Uncover how PVH's forecasts yield a $96.79 fair value, a 23% upside to its current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>揭示 PVH 的预测如何得出 96.79 美元的公允价值，相较于当前价格有 23% 的上涨空间。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他视角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6f4d55aa-fcc8-4a73-a045-dab409e58f24/chart/community-fair-value" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/6f4d55aa-fcc8-4a73-a045-dab409e58f24/chart/community-fair-value"/></p>
<p>PVH Community Fair Values as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 PVH 社区公允价值</p>
</div><p>Seven members of the Simply Wall St Community estimate PVH’s fair value anywhere between US$67.10 and US$216.96, reflecting very different expectations. When you set those views against the current tariff driven margin pressure, it underlines how important it is to weigh several independent perspectives before deciding how PVH might fit into your own portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 社区的七位成员估计 PVH 的公允价值在 67.10 美元到 216.96 美元之间，反映出非常不同的预期。当你将这些观点与当前关税驱动的利润压力进行对比时，这突显了在决定 PVH 如何适合你自己的投资组合之前，权衡多个独立视角的重要性。</p>
</div><p>Explore 7 other fair value estimates on PVH - why the stock might be worth 15% less than the current price!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索关于 PVH 的其他 7 个公允价值估计 - 为什么该股票可能比当前价格低 15%！</p>
</div><h2>Build Your Own PVH Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建你自己的 PVH 叙事</h2>
</div><p>Disagree with existing narratives? Create your own in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意现有叙事？在不到 3 分钟内创建你自己的叙事 - 非凡的投资回报很少来自跟随大众。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your PVH research is our analysis highlighting 3 key rewards and 3 important warning signs that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free PVH research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate PVH's overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>进行 PVH 研究的一个良好起点是我们的分析，强调 3 个关键回报和 3 个可能影响你投资决策的重要警示信号。</li>
<li>我们的免费 PVH 研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图表中 - 雪花图，使你能够一目了然地评估 PVH 的整体财务健康状况。</li>
</ul>
</div><h2>Contemplating Other Strategies?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>考虑其他策略？</h2>
</div><p>Every day counts. These free picks are already gaining attention. See them before the crowd does:</p>
<div class="lb-trans"><p>每一天都很重要。这些免费推荐已经引起关注。在人群之前先了解它们：</p>
</div><ul>
<li>Uncover the next big thing with financially sound penny stocks that balance risk and reward.</li>
<li>This technology could replace computers: discover 28 stocks that are working to make quantum computing a reality.</li>
<li>The end of cancer? These 29 emerging AI stocks are developing tech that will allow early identification of life changing diseases like cancer and Alzheimer's.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>揭示下一个大事件，寻找财务稳健的便士股票，平衡风险与回报。</li>
<li>这项技术可能取代计算机：发现 28 只正在努力使量子计算成为现实的股票。</li>
<li>癌症的终结？这 29 只新兴的人工智能股票正在开发技术，以便早期识别癌症和阿尔茨海默病等改变生活的疾病。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

PVH (PVH) 在盈利超预期但利润率受挤压后股价下跌 7.4% - 牛市的论点是否已经改变？