<p>第一量子矿业（TSX:FM）刚与 Elemental Royalties 达成了一项关于新墨西哥州 Hachita 铜金项目的选择权协议，这一谨慎的举措悄然延长了其长期勘探的时间。</p>
<p>查看我们对第一量子矿业的最新分析。</p>
<p>此举正值第一量子矿业的股价为 33.31 加元，并且经历了一段强劲的上涨，过去三个月股价回报约为 35%，年初至今股价涨幅超过 70%。这表明，随着投资者重新评估其增长管道和风险特征，市场动能正在恢复。</p>
<p>如果这项交易让你思考资源的下一个增长点，值得探索那些内部持股比例高的快速增长股票，以寻找其他快速发展的投资机会。</p>
<p>随着收益反弹、丰富的项目管道，以及股价仅略低于分析师目标价，尽管存在较大的内在价值差距，关键问题现在很简单：第一量子在当前水平上是否仍然具有吸引力，还是未来的增长已经被市场定价？</p>
<h2>价格与销售比为 4 倍，这合理吗？</h2>
<p>在价格与销售比方面，第一量子矿业相较于同行略显低估，即使在股价大幅反弹至 33.31 加元之后。</p>
<p>价格与销售比是将公司的市场价值与其年收入进行比较的指标。这对于周期性、资本密集型的矿业公司来说是一个有用的视角，因为其收益可能会剧烈波动。对于第一量子矿业，目前的价格与销售比约为 4 倍，略低于同行平均的 4.1 倍。这意味着尽管盈利能力恢复，投资者并没有为其当前的收入基础支付溢价。</p>
<p>相较于更广泛的加拿大金属和矿业行业，这一差距更加明显。该行业的交易价格约为 6.4 倍销售，而第一量子矿业则接近 4 倍。这一折扣在估计的公平价格与销售比为 4.4 倍的情况下依然存在，这表明如果其强劲的预测收入和盈利增长实现，市场有可能重新评估其股价。</p>
<p>探索第一量子矿业的 SWS 公平比率</p>
<p><strong>结果：价格与销售比为 4 倍（被低估）</strong></p>
<p>然而，风险依然存在，包括关键铜资产可能出现的挫折以及商品价格的波动，这可能会破坏盈利动能和潜在的估值增长。</p>
<p>了解第一量子矿业叙述中的关键风险。</p>
<h2>另一种观点，DCF 差距更大</h2>
<p>虽然 4 倍的价格与销售比暗示出轻微的低估，但我们的 DCF 模型显示出更大的估值差距。它将公平价值定在每股约 93.85 加元，约比今天的 33.31 加元高出 65%。这引发了一个问题：市场是否显著低估了第一量子矿业的长期现金生成能力。</p>
<p>了解 SWS DCF 模型如何得出其公平价值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4dbf9646-cfea-485e-8027-934f905d8e75/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4dbf9646-cfea-485e-8027-934f905d8e75/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 FM 折现现金流</p>
<p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看第一量子矿业）。我们展示了完整的计算过程。您可以在您的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 908 只基于现金流的被低估股票。如果您保存筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒您——这样您就不会错过潜在机会。</p>
<h2>构建您自己的第一量子矿业叙述</h2>
<p>如果您对数字有不同的看法，或者只是更喜欢自己的尽职调查，您可以在几分钟内构建一个个性化的第一量子矿业视图：按您的方式进行。</p>
<p>您进行第一量子矿业研究的一个很好的起点是我们的分析，强调了 4 个关键奖励和 2 个可能影响您投资决策的重要警示信号。</p>
<h2>准备好进行下一步投资吗？</h2>
<p>在您继续之前，考虑使用 Simply Wall St 筛选器探索您可能错过的高信念投资机会。</p>
<ul>
<li>通过扫描这 3574 只具有强大财务状况的小型股票，捕捉早期阶段的动能，这些股票的市值较小，但财务基础相对稳固。</li>
<li>通过瞄准这 26 只结合人工智能趋势与可扩展商业模式的 AI 小型股票，为创新聚焦的投资做好准备。</li>
<li>通过关注这 15 只收益率超过 3% 的股息股票，寻求更具韧性的投资组合收入，这些股票的收益由可持续的派息能力支持。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

第一量子矿业

<p>第一量子矿业（TSX:FM）与 Elemental Royalties 达成了一项关于 Hachita 铜金项目的选择权协议，延长了其勘探时间。尽管股价表现强劲，但该公司的估值仍显得适度低估，市销率为 4 倍，低于行业平均水平。折现现金流模型显示每股公允价值为 93.85 加元，表明可能存在定价错误。风险包括商品价格波动和铜资产的挫折。鼓励投资者利用 Simply Wall St 的工具进一步探索机会</p>

<p>First Quantum Minerals (TSX:FM) just struck an option deal with Elemental Royalties for the Hachita copper gold project in New Mexico, a measured step that quietly extends its long term exploration runway.</p>
<div class="lb-trans"><p>第一量子矿业（TSX:FM）刚与 Elemental Royalties 达成了一项关于新墨西哥州 Hachita 铜金项目的选择权协议，这一谨慎的举措悄然延长了其长期勘探的时间。</p>
</div><p>See our latest analysis for First Quantum Minerals.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对第一量子矿业的最新分析。</p>
</div><p>The move comes as First Quantum’s share price sits at $33.31 and has enjoyed a strong run, with a roughly 35% 3 month share price return and year to date share price gains above 70%. This suggests momentum is rebuilding as investors reassess its growth pipeline and risk profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>此举正值第一量子矿业的股价为 33.31 加元，并且经历了一段强劲的上涨，过去三个月股价回报约为 35%，年初至今股价涨幅超过 70%。这表明，随着投资者重新评估其增长管道和风险特征，市场动能正在恢复。</p>
</div><p>If this deal has you thinking about where the next leg of growth in resources might come from, it could be worth exploring fast growing stocks with high insider ownership for other fast moving ideas.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这项交易让你思考资源的下一个增长点，值得探索那些内部持股比例高的快速增长股票，以寻找其他快速发展的投资机会。</p>
</div><p>With earnings rebounding, a rich project pipeline, and the shares trading only slightly below analyst targets despite a sizable intrinsic value gap, the key question now is simple: is First Quantum still attractive at current levels, or is future growth already priced in?</p>
<div class="lb-trans"><p>随着收益反弹、丰富的项目管道，以及股价仅略低于分析师目标价，尽管存在较大的内在价值差距，关键问题现在很简单：第一量子在当前水平上是否仍然具有吸引力，还是未来的增长已经被市场定价？</p>
</div><h2>Price to Sales of 4x, is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>价格与销售比为 4 倍，这合理吗？</h2>
</div><p>On a price to sales basis, First Quantum screens as modestly undervalued versus peers, even after the sharp share price rebound toward CA$33.31.</p>
<div class="lb-trans"><p>在价格与销售比方面，第一量子矿业相较于同行略显低估，即使在股价大幅反弹至 33.31 加元之后。</p>
</div><p>The price to sales multiple compares the company’s market value to its annual revenue. This can be a useful lens for cyclical, capital intensive miners where earnings can swing sharply. For First Quantum, the current price to sales ratio sits at roughly 4 times, slightly below the peer average of 4.1 times. This implies investors are not paying a premium for its current revenue base despite the recovery in profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>价格与销售比是将公司的市场价值与其年收入进行比较的指标。这对于周期性、资本密集型的矿业公司来说是一个有用的视角，因为其收益可能会剧烈波动。对于第一量子矿业，目前的价格与销售比约为 4 倍，略低于同行平均的 4.1 倍。这意味着尽管盈利能力恢复，投资者并没有为其当前的收入基础支付溢价。</p>
</div><p>Relative to the broader Canadian Metals and Mining industry, the gap is even starker. The sector trades around 6.4 times sales while First Quantum sits closer to 4 times. That discount also persists against an estimated fair price to sales ratio of 4.4 times, suggesting there is room for the market to re rate the shares higher if its strong forecast revenue and earnings growth materialise.</p>
<div class="lb-trans"><p>相较于更广泛的加拿大金属和矿业行业，这一差距更加明显。该行业的交易价格约为 6.4 倍销售，而第一量子矿业则接近 4 倍。这一折扣在估计的公平价格与销售比为 4.4 倍的情况下依然存在，这表明如果其强劲的预测收入和盈利增长实现，市场有可能重新评估其股价。</p>
</div><p>Explore the SWS fair ratio for First Quantum Minerals</p>
<div class="lb-trans"><p>探索第一量子矿业的 SWS 公平比率</p>
</div><p><strong>Result: Price to Sales of 4x (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：价格与销售比为 4 倍（被低估）</strong></p>
</div><p>However, risks remain, including potential setbacks at key copper assets and volatility in commodity prices that could derail earnings momentum and potential valuation gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，风险依然存在，包括关键铜资产可能出现的挫折以及商品价格的波动，这可能会破坏盈利动能和潜在的估值增长。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this First Quantum Minerals narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解第一量子矿业叙述中的关键风险。</p>
</div><h2>Another View, the DCF gap is much wider</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种观点，DCF 差距更大</h2>
</div><p>While the 4x price to sales ratio hints at modest undervaluation, our DCF model presents a much wider gap in estimated value. It places fair value near CA$93.85 per share, around 65% above today’s CA$33.31. This raises the question of whether the market is significantly mispricing First Quantum’s long term cash generation.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 4 倍的价格与销售比暗示出轻微的低估，但我们的 DCF 模型显示出更大的估值差距。它将公平价值定在每股约 93.85 加元，约比今天的 33.31 加元高出 65%。这引发了一个问题：市场是否显著低估了第一量子矿业的长期现金生成能力。</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解 SWS DCF 模型如何得出其公平价值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4dbf9646-cfea-485e-8027-934f905d8e75/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/4dbf9646-cfea-485e-8027-934f905d8e75/chart/dcf"/></p>
<p>FM Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 FM 折现现金流</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out First Quantum Minerals for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 908 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看第一量子矿业）。我们展示了完整的计算过程。您可以在您的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 908 只基于现金流的被低估股票。如果您保存筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒您——这样您就不会错过潜在机会。</p>
</div><h2>Build Your Own First Quantum Minerals Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建您自己的第一量子矿业叙述</h2>
</div><p>If you see the numbers differently or simply prefer your own due diligence, you can build a personalised view of First Quantum in minutes: Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您对数字有不同的看法，或者只是更喜欢自己的尽职调查，您可以在几分钟内构建一个个性化的第一量子矿业视图：按您的方式进行。</p>
</div><p>A great starting point for your First Quantum Minerals research is our analysis highlighting 4 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>您进行第一量子矿业研究的一个很好的起点是我们的分析，强调了 4 个关键奖励和 2 个可能影响您投资决策的重要警示信号。</p>
</div><h2>Ready for your next investing move?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>准备好进行下一步投资吗？</h2>
</div><p>Before you move on, consider using the Simply Wall St Screener to explore high conviction opportunities you might otherwise miss.</p>
<div class="lb-trans"><p>在您继续之前，考虑使用 Simply Wall St 筛选器探索您可能错过的高信念投资机会。</p>
</div><ul>
<li>Capture early stage momentum by scanning these 3574 penny stocks with strong financials that pair smaller market caps with relatively solid financial foundations.</li>
<li>Position yourself for innovation-focused exposure by targeting these 26 AI penny stocks that combine artificial intelligence tailwinds with scalable business models.</li>
<li>Seek more resilient portfolio income by focusing on these 15 dividend stocks with yields &gt; 3% that offer yields supported by sustainable payout capacity.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过扫描这 3574 只具有强大财务状况的小型股票，捕捉早期阶段的动能，这些股票的市值较小，但财务基础相对稳固。</li>
<li>通过瞄准这 26 只结合人工智能趋势与可扩展商业模式的 AI 小型股票，为创新聚焦的投资做好准备。</li>
<li>通过关注这 15 只收益率超过 3% 的股息股票，寻求更具韧性的投资组合收入，这些股票的收益由可持续的派息能力支持。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

第一量子矿业（TSX:FM）在新的 Hachita 铜金勘探选择协议达成后的估值