<p>汇丰全球研究刚刚聚焦于哈尔滨电气（港交所代码：1133），强调其在核能和水电供应中的作用，因为中国正在应对能源过剩和来自人工智能驱动的数据中心的快速增长需求。</p>
<p>请查看我们对哈尔滨电气的最新分析。</p>
<p>汇丰的呼声落在了一只已经表现出色的股票上，过去三个月股价回报约为 66%，一年总股东回报接近五倍，这表明尽管最近董事会的变化有限，但势头仍然非常强劲。</p>
<p>如果这种向人工智能基础设施的转变引起了你的关注，现在可能是看看在高增长科技和人工智能股票中还有哪些其他公司正在准备增长的好时机。</p>
<p>尽管最近的爆炸性增长，哈尔滨电气的股价仍然以大幅折扣交易于汇丰的目标价，关键问题是哈尔滨电气是否仍被低估，还是市场已经在定价未来几年的增长。</p>
<h2>13.6 倍的市盈率：是否合理？</h2>
<p>在最后收盘价为 14.8 港元时，哈尔滨电气的市盈率为 13.6 倍，尽管其股价大幅上涨，但与同行相比仍显得被低估。</p>
<p>市盈率将投资者今天愿意支付的价格与公司当前报告的利润水平联系起来，这是衡量像哈尔滨电气这样的成熟、现金生成型工业公司的关键指标。</p>
<p>哈尔滨电气的 13.6 倍市盈率远低于同行平均的 48.5 倍，也低于估计的合理市盈率 16.1 倍，这表明即使在经历了一年的超额收益后，市场仍在对其盈利能力给予明显折扣。</p>
<p>与更广泛的亚洲电气行业 31.2 倍和更专注的电气同行组 48.5 倍相比，哈尔滨电气的 13.6 倍市盈率显得格外保守，这意味着投资者尚未完全重新评估该股票，向类似企业已经占据的水平靠拢，如果增长和利润率保持稳定，它可能会随着时间的推移接近合理比例。</p>
<p>探索哈尔滨电气的 SWS 合理比例</p>
<p><strong>结果：13.6 倍的市盈率（被低估）</strong></p>
<p>然而，投资者仍面临关键风险，包括核能和水电支出的政策变化，以及来自数据中心项目的电力设备订单放缓。</p>
<p>了解影响哈尔滨电气叙述的关键风险。</p>
<h2>另一种观点：DCF 显示更高的价格</h2>
<p>虽然收益倍数指向价值，但我们的 DCF 模型表明，哈尔滨电气实际上交易于高于合理价值的水平，14.8 港元与 SWS DCF 合理价值 11.28 港元相比。市场是在为长期增长支付过高的价格，还是低估了未来的现金流？</p>
<p>了解 SWS DCF 模型如何得出其合理价值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/2cca9d3f-3b66-43f6-b0a0-5510124849b6/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/2cca9d3f-3b66-43f6-b0a0-5510124849b6/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 1133 折现现金流</p>
<p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看哈尔滨电气）。我们展示了完整的计算过程。您可以在您的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 907 只基于现金流的被低估股票。如果您保存了筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒您——这样您就不会错过潜在机会。</p>
<h2>构建您自己的哈尔滨电气叙述</h2>
<p>如果您对这个故事有不同的看法或想自己进行压力测试，您可以在几分钟内构建一个新的叙述：按您的方式进行</p>
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<ul>
<li>通过针对这些 907 只基于现金流的被低估股票，捕捉不对称的上行潜力，这些股票在现金流潜力和基本面上表现突出。</li>
<li>通过关注推动下一次技术变革的公司，站在人工智能浪潮的中心，投资这 26 只人工智能便士股票。</li>
<li>通过锁定来自这些 15 只收益率超过 3% 的股息股票的现金回报，增强您的收入策略，这些股票符合您的收益和质量标准。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

哈尔滨电气

<p>汇丰全球研究强调了哈尔滨电气在中国能源挑战中核能和水电的角色。尽管股票表现强劲，哈尔滨电气的市盈率为 13.6 倍，低于同行，被视为被低估。风险包括政策变化和数据中心需求。贴现现金流模型表明该股票的交易价格高于公允价值。鼓励投资者进一步探索机会和风险</p>

<p>HSBC Global Research has just spotlighted Harbin Electric (SEHK:1133), highlighting its role in nuclear and hydropower supply as China wrestles with energy oversupply and fast rising demand from AI driven data centers.</p>
<div class="lb-trans"><p>汇丰全球研究刚刚聚焦于哈尔滨电气（港交所代码：1133），强调其在核能和水电供应中的作用，因为中国正在应对能源过剩和来自人工智能驱动的数据中心的快速增长需求。</p>
</div><p>See our latest analysis for Harbin Electric.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对哈尔滨电气的最新分析。</p>
</div><p>The HSBC call lands on a stock that has already been on a tear, with a roughly 66% 3 month share price return and a near fivefold 1 year total shareholder return, suggesting momentum is still very much intact despite only modest recent boardroom changes.</p>
<div class="lb-trans"><p>汇丰的呼声落在了一只已经表现出色的股票上，过去三个月股价回报约为 66%，一年总股东回报接近五倍，这表明尽管最近董事会的变化有限，但势头仍然非常强劲。</p>
</div><p>If this shift toward AI hungry infrastructure has your attention, it might be a good time to see what else is setting up for growth among high growth tech and AI stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这种向人工智能基础设施的转变引起了你的关注，现在可能是看看在高增长科技和人工智能股票中还有哪些其他公司正在准备增长的好时机。</p>
</div><p>With shares still trading at a steep discount to HSBC’s target despite explosive recent gains, the key question now is whether Harbin Electric remains undervalued or if the market is already pricing in years of future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管最近的爆炸性增长，哈尔滨电气的股价仍然以大幅折扣交易于汇丰的目标价，关键问题是哈尔滨电气是否仍被低估，还是市场已经在定价未来几年的增长。</p>
</div><h2>Price-to-Earnings of 13.6x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>13.6 倍的市盈率：是否合理？</h2>
</div><p>On a trailing price-to-earnings ratio of 13.6x at the last close of HK$14.8, Harbin Electric screens as undervalued versus peers despite its sharp share price rally.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最后收盘价为 14.8 港元时，哈尔滨电气的市盈率为 13.6 倍，尽管其股价大幅上涨，但与同行相比仍显得被低估。</p>
</div><p>The price-to-earnings multiple links what investors are willing to pay today with the company’s current level of reported profits, a key gauge for a mature, cash generative industrial such as Harbin Electric.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率将投资者今天愿意支付的价格与公司当前报告的利润水平联系起来，这是衡量像哈尔滨电气这样的成熟、现金生成型工业公司的关键指标。</p>
</div><p>Harbin Electric’s 13.6x earnings multiple sits well below the peer average of 48.5x and under the estimated fair price-to-earnings ratio of 16.1x, suggesting the market is still assigning a noticeable discount to its profit power even after a year of outsized gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>哈尔滨电气的 13.6 倍市盈率远低于同行平均的 48.5 倍，也低于估计的合理市盈率 16.1 倍，这表明即使在经历了一年的超额收益后，市场仍在对其盈利能力给予明显折扣。</p>
</div><p>Compared with both the wider Asian electrical industry on 31.2x and the more focused electrical peer set on 48.5x, Harbin Electric’s 13.6x multiple looks strikingly conservative, implying investors have yet to fully re-rate the stock toward levels that similar businesses already command and that it could move closer to the fair ratio over time if growth and margins hold up.</p>
<div class="lb-trans"><p>与更广泛的亚洲电气行业 31.2 倍和更专注的电气同行组 48.5 倍相比，哈尔滨电气的 13.6 倍市盈率显得格外保守，这意味着投资者尚未完全重新评估该股票，向类似企业已经占据的水平靠拢，如果增长和利润率保持稳定，它可能会随着时间的推移接近合理比例。</p>
</div><p>Explore the SWS fair ratio for Harbin Electric</p>
<div class="lb-trans"><p>探索哈尔滨电气的 SWS 合理比例</p>
</div><p><strong>Result: Price-to-Earnings of 13.6x (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：13.6 倍的市盈率（被低估）</strong></p>
</div><p>However, investors still face key risks, including policy shifts on nuclear and hydropower spending, as well as a slowdown in power equipment orders from data center projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，投资者仍面临关键风险，包括核能和水电支出的政策变化，以及来自数据中心项目的电力设备订单放缓。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Harbin Electric narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解影响哈尔滨电气叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Another View: DCF Flags a Richer Price</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种观点：DCF 显示更高的价格</h2>
</div><p>While earnings multiples point to value, our DCF model suggests Harbin Electric is actually trading above fair value, with HK$14.8 versus an SWS DCF fair value of HK$11.28. Is the market overpaying for long term growth or underestimating future cash flows?</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然收益倍数指向价值，但我们的 DCF 模型表明，哈尔滨电气实际上交易于高于合理价值的水平，14.8 港元与 SWS DCF 合理价值 11.28 港元相比。市场是在为长期增长支付过高的价格，还是低估了未来的现金流？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解 SWS DCF 模型如何得出其合理价值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/2cca9d3f-3b66-43f6-b0a0-5510124849b6/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/2cca9d3f-3b66-43f6-b0a0-5510124849b6/chart/dcf"/></p>
<p>1133 Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 1133 折现现金流</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out Harbin Electric for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 907 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看哈尔滨电气）。我们展示了完整的计算过程。您可以在您的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 907 只基于现金流的被低估股票。如果您保存了筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒您——这样您就不会错过潜在机会。</p>
</div><h2>Build Your Own Harbin Electric Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建您自己的哈尔滨电气叙述</h2>
</div><p>If you see the story differently or want to stress test the numbers yourself, you can build a fresh narrative in just a few minutes: Do it your way</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您对这个故事有不同的看法或想自己进行压力测试，您可以在几分钟内构建一个新的叙述：按您的方式进行</p>
</div><p>A great starting point for your Harbin Electric research is our analysis highlighting 5 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>您对哈尔滨电气研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 5 个关键奖励和 1 个重要警示信号，这可能会影响您的投资决策。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>Before markets move on without you, use the Simply Wall St Screener to uncover fresh opportunities that match your style and keep your portfolio ahead of the crowd.</p>
<div class="lb-trans"><p>在市场在您身边移动之前，使用 Simply Wall St 筛选器发现符合您风格的新机会，让您的投资组合领先于人群。</p>
</div><ul>
<li>Capture asymmetrical upside by targeting mispriced opportunities through these 907 undervalued stocks based on cash flows that stand out for strong cash flow potential and solid fundamentals.</li>
<li>Position yourself at the heart of the AI wave by focusing on companies powering the next tech shift with these 26 AI penny stocks.</li>
<li>Strengthen your income strategy by locking in cash returns from these 15 dividend stocks with yields &gt; 3% that meet your yield and quality thresholds.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过针对这些 907 只基于现金流的被低估股票，捕捉不对称的上行潜力，这些股票在现金流潜力和基本面上表现突出。</li>
<li>通过关注推动下一次技术变革的公司，站在人工智能浪潮的中心，投资这 26 只人工智能便士股票。</li>
<li>通过锁定来自这些 15 只收益率超过 3% 的股息股票的现金回报，增强您的收入策略，这些股票符合您的收益和质量标准。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

在汇丰银行对哈尔滨电气（SEHK:1133）在清洁能源角色上的乐观评价后，进行估值检查