<p>好市多（Costco Wholesale，COST）最近表现平平，尽管基本增长稳健，但股价在过去一个月下滑约 3%，在过去三个月下滑约 9%。</p>
<p>查看我们对好市多的最新分析。</p>
<p>放眼长远，好市多的股价在经历了强劲的多年上涨后有所降温。最新的 894.68 美元水平和较低的 1 年总股东回报率表明，动能正在巩固而非崩溃，因为投资者重新评估在仍然健康的增长面前的估值。</p>
<p>如果好市多的稳定复合增长让你思考还有哪些股票可能在悄然增长，值得扫描那些内部持股比例高的快速成长股票，作为你的下一个投资想法。</p>
<p>随着收益持续增长，股价在 895 附近喘息，投资者现在面临一个关键问题：好市多是否正在悄然变得被低估，还是市场已经将其未来增长的每一分都计入了价格？</p>
<h2>最受欢迎的叙述：低估 15.3%</h2>
<p>好市多最后收盘价为 894.68 美元，而最受欢迎的叙述公允价值接近 1,055.97 美元，这一估值故事对未来的复合增长持乐观态度。</p>
<blockquote>
<p><em>分析师们对好市多的共识目标价为 1072.667 美元，基于他们对未来收益增长、利润率和其他风险因素的预期。然而，分析师之间存在一定程度的分歧，最乐观的分析师报告的目标价为 1225.0 美元，而最悲观的分析师报告的目标价为 620.0 美元。</em></p>
</blockquote>
<p>阅读完整叙述。</p>
<p>想知道为什么稳定的仓库扩张、上升的利润率和未来收益的高倍数都支持这一估值判断吗？完整的叙述揭示了支持这一公允价值观点的增长前景、利润提升和盈利轨迹，同时将一个关键假设隐藏在显而易见的地方。</p>
<p><strong>结果：公允价值为 1055.97 美元（被低估）</strong></p>
<p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
<p>然而，如果劳动力和供应链成本持续上升，或者强势美元进一步打击国际盈利能力，这一乐观路径可能会受到挑战。</p>
<p>了解好市多叙述的关键风险。</p>
<h2>另一种价值视角</h2>
<p>虽然叙述公允价值将好市多标记为低估 15.3%，但其 49 倍的市盈率讲述了一个更为严峻的故事。这是美国消费零售行业 21.9 倍的两倍多，远高于我们模型建议的市场可能漂移到的 34.7 倍公允比率。如果市场情绪进一步降温，这一溢价可能会从质量的象征转变为下行风险的来源。</p>
<p>查看数字对这一价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ede69fea-1fbf-45f9-a1a7-cb2a2e60f847/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ede69fea-1fbf-45f9-a1a7-cb2a2e60f847/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的纳斯达克 GS:COST 市盈率</p>
<h2>构建你自己的好市多叙述</h2>
<p>如果你对好市多的故事有不同看法，或者更喜欢自己深入数字，你可以在几分钟内构建个性化视图：按你的方式进行。</p>
<p>进行好市多研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 2 个关键收益和 1 个可能影响你投资决策的重要警示信号。</p>
<h2>寻找更多投资想法？</h2>
<p>在你继续之前，通过使用 Simply Wall St 筛选器锁定你的下一个机会，发现符合你策略的股票，而不是大众的选择。</p>
<ul>
<li>通过扫描这些 3578 只财务状况良好的便士股票，尽早捕捉潜在的多倍收益，这些股票的市值微小，但资产负债表出奇强劲，基本面改善。</li>
<li>通过瞄准这 26 只可能受益于自动化、数据智能和可扩展数字基础设施需求激增的 AI 便士股票，利用变革性技术趋势。</li>
<li>通过关注这 15 只收益率超过 3% 的分红股票，确保一个不断增长的收入流，这些股票结合了可靠的现金流和足够强劲的收益率，以便在你的长期回报中产生影响。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

开市客

<p>开市客的股票最近出现了整合，过去一个月下跌了 3%，三个月下跌了 9%。尽管增长稳健，该股票被认为低估了 15.3%，其公允价值为 1,055.97 美元，而当前价格为 894.68 美元。分析师的共识目标价为 1,072.667 美元，但意见不一。该股票的高市盈率为 49 倍，如果市场情绪降温，将面临风险。分析强调了潜在的风险和回报，突出了个性化投资策略的重要性</p>

<p>Costco Wholesale (COST) has been treading water lately, with the stock slipping about 3% over the past month and roughly 9% over the past 3 months despite solid underlying growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>好市多（Costco Wholesale，COST）最近表现平平，尽管基本增长稳健，但股价在过去一个月下滑约 3%，在过去三个月下滑约 9%。</p>
</div><p>See our latest analysis for Costco Wholesale.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对好市多的最新分析。</p>
</div><p>Zooming out, Costco’s share price has cooled off after a strong multi year run. The latest $894.68 level and softer 1 year total shareholder return suggest momentum is consolidating rather than collapsing as investors reassess valuation against still healthy growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>放眼长远，好市多的股价在经历了强劲的多年上涨后有所降温。最新的 894.68 美元水平和较低的 1 年总股东回报率表明，动能正在巩固而非崩溃，因为投资者重新评估在仍然健康的增长面前的估值。</p>
</div><p>If Costco’s steady compounding has you thinking about what else might be quietly compounding in the background, it could be worth scanning fast growing stocks with high insider ownership for your next idea.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果好市多的稳定复合增长让你思考还有哪些股票可能在悄然增长，值得扫描那些内部持股比例高的快速成长股票，作为你的下一个投资想法。</p>
</div><p>With earnings still climbing and the stock taking a breather near 895, investors now face a key question: Is Costco quietly becoming undervalued, or is the market already pricing in every ounce of its future growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>随着收益持续增长，股价在 895 附近喘息，投资者现在面临一个关键问题：好市多是否正在悄然变得被低估，还是市场已经将其未来增长的每一分都计入了价格？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 15.3% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：低估 15.3%</h2>
</div><p>With Costco Wholesale last closing at $894.68 against a most popular narrative fair value near $1,055.97, the valuation story leans firmly optimistic on future compounding.</p>
<div class="lb-trans"><p>好市多最后收盘价为 894.68 美元，而最受欢迎的叙述公允价值接近 1,055.97 美元，这一估值故事对未来的复合增长持乐观态度。</p>
</div><blockquote>
<p><em>The analysts have a consensus price target of $1072.667 for Costco Wholesale based on their expectations of its future earnings growth, profit margins and other risk factors. However, there is a degree of disagreement amongst analysts, with the most bullish reporting a price target of $1225.0, and the most bearish reporting a price target of $620.0.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>分析师们对好市多的共识目标价为 1072.667 美元，基于他们对未来收益增长、利润率和其他风险因素的预期。然而，分析师之间存在一定程度的分歧，最乐观的分析师报告的目标价为 1225.0 美元，而最悲观的分析师报告的目标价为 620.0 美元。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读完整叙述。</p>
</div><p>Want to see why steady warehouse expansion, rising margins and a premium future earnings multiple all align behind this valuation call? The full narrative unpacks the growth runway, the margin uplift and the profit trajectory that support this fair value view, while keeping one crucial assumption hidden in plain sight.</p>
<div class="lb-trans"><p>想知道为什么稳定的仓库扩张、上升的利润率和未来收益的高倍数都支持这一估值判断吗？完整的叙述揭示了支持这一公允价值观点的增长前景、利润提升和盈利轨迹，同时将一个关键假设隐藏在显而易见的地方。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $1055.97 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 1055.97 美元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, that optimistic path could be challenged if higher labor and supply chain costs persist, or if a stronger dollar further dents international profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果劳动力和供应链成本持续上升，或者强势美元进一步打击国际盈利能力，这一乐观路径可能会受到挑战。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Costco Wholesale narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解好市多叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Another Lens on Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种价值视角</h2>
</div><p>While the narrative fair value pegs Costco as 15.3% undervalued, its 49x price to earnings ratio tells a tougher story. That is more than double the US Consumer Retailing industry at 21.9x and well above the 34.7x fair ratio our models suggest the market could drift toward. If sentiment cools further, this premium may shift from a badge of quality to a source of downside risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然叙述公允价值将好市多标记为低估 15.3%，但其 49 倍的市盈率讲述了一个更为严峻的故事。这是美国消费零售行业 21.9 倍的两倍多，远高于我们模型建议的市场可能漂移到的 34.7 倍公允比率。如果市场情绪进一步降温，这一溢价可能会从质量的象征转变为下行风险的来源。</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看数字对这一价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ede69fea-1fbf-45f9-a1a7-cb2a2e60f847/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/ede69fea-1fbf-45f9-a1a7-cb2a2e60f847/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NasdaqGS:COST PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的纳斯达克 GS:COST 市盈率</p>
</div><h2>Build Your Own Costco Wholesale Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建你自己的好市多叙述</h2>
</div><p>If you see Costco’s story differently, or prefer to dig into the numbers yourself, you can build a personalized view in minutes: Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你对好市多的故事有不同看法，或者更喜欢自己深入数字，你可以在几分钟内构建个性化视图：按你的方式进行。</p>
</div><p>A great starting point for your Costco Wholesale research is our analysis highlighting 2 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>进行好市多研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 2 个关键收益和 1 个可能影响你投资决策的重要警示信号。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>Before you move on, lock in your next opportunity by using the Simply Wall St Screener to uncover stocks that match your strategy, not the crowd’s.</p>
<div class="lb-trans"><p>在你继续之前，通过使用 Simply Wall St 筛选器锁定你的下一个机会，发现符合你策略的股票，而不是大众的选择。</p>
</div><ul>
<li>Capture potential multi baggers early by scanning these 3578 penny stocks with strong financials that pair tiny market caps with surprisingly robust balance sheets and improving fundamentals.</li>
<li>Capitalize on transformative technology trends by targeting these 26 AI penny stocks that may benefit from surging demand for automation, data intelligence and scalable digital infrastructure.</li>
<li>Secure a growing income stream by focusing on these 15 dividend stocks with yields &gt; 3% that combine reliable cash flows with yields strong enough to matter in your long term returns.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过扫描这些 3578 只财务状况良好的便士股票，尽早捕捉潜在的多倍收益，这些股票的市值微小，但资产负债表出奇强劲，基本面改善。</li>
<li>通过瞄准这 26 只可能受益于自动化、数据智能和可扩展数字基础设施需求激增的 AI 便士股票，利用变革性技术趋势。</li>
<li>通过关注这 15 只收益率超过 3% 的分红股票，确保一个不断增长的收入流，这些股票结合了可靠的现金流和足够强劲的收益率，以便在你的长期回报中产生影响。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

开市客（COST）：在近期股价整合后重新评估其估值