<p>** 杰富瑞在一份报告中分析了中国对白蛋白措施对澳大利亚 CSL 有限公司的影响</p>
<p>** 白蛋白用于替代失去的液体并恢复人体内的血容量</p>
<p>** 券商维持生物科技巨头的目标价不变，为 237 澳元；维持 “买入” 评级</p>
<p>** 认为中国的成本控制对白蛋白需求造成压力，主要在 2026 财年的上半年，但预计 2026 财年的下半年会反弹</p>
<p>** 影响白蛋白需求的成本控制措施包括报销限制、集中采购和价格上限；CSL 将通过差异化定价和零售推动来抵消</p>
<p>** 估计中国医院的白蛋白渗透率仅约为 15%，这意味着未来仍有显著的增长空间</p>
<p>** 杰富瑞认为 CSL 大部分业务在一个理性且渗透率较低的环境中运营</p>
<p>** 16 位分析师中有 12 位对该股票给予 “买入” 或更高评级，4 位为 “持有”；根据 LSEG 汇编的数据，他们的中位目标价为 237 澳元</p>
<p>** 截至上次收盘，股票今年已下跌 34.1%</p>

CSLLY

<p>杰富瑞维持对 CSL Ltd 的 “买入” 评级，并设定 237 澳元的目标价，尽管中国的成本控制措施影响了白蛋白的需求。他们预计在 2026 财年下半年会出现反弹。中国医院的白蛋白渗透率较低，提供了增长潜力。16 位分析师中有 12 位对 CSL 给予 “买入” 或更高的评级。该股今年已下跌 34.1%</p>

<p>** Jefferies in a note analysed the impact of China's measures on albumin on Australia's CSL Ltd</p>
<div class="lb-trans"><p>** 杰富瑞在一份报告中分析了中国对白蛋白措施对澳大利亚 CSL 有限公司的影响</p>
</div><p>** Albumin is used to replace lost fluids and restore blood volume in the human body</p>
<div class="lb-trans"><p>** 白蛋白用于替代失去的液体并恢复人体内的血容量</p>
</div><p>** Brokerage keeps price target unchanged for the biotech major at A$237; maintains &#34;buy&#34; rating</p>
<div class="lb-trans"><p>** 券商维持生物科技巨头的目标价不变，为 237 澳元；维持 “买入” 评级</p>
</div><p>** Says cost containment in China weighing on albumin demand, mainly in H1 FY26, but sees rebound from H2 FY26</p>
<div class="lb-trans"><p>** 认为中国的成本控制对白蛋白需求造成压力，主要在 2026 财年的上半年，但预计 2026 财年的下半年会反弹</p>
</div><p>** Cost containment measures affecting albumin demand include reimbursement limits, centralized procurement, and pricing caps; CSL to offset via differentiated pricing and retail push</p>
<div class="lb-trans"><p>** 影响白蛋白需求的成本控制措施包括报销限制、集中采购和价格上限；CSL 将通过差异化定价和零售推动来抵消</p>
</div><p>** Estimates albumin penetration in Chinese hospitals is only about 15%, meaning there's still significant room for growth over time</p>
<div class="lb-trans"><p>** 估计中国医院的白蛋白渗透率仅约为 15%，这意味着未来仍有显著的增长空间</p>
</div><p>** Jefferies believe majority of CSL operates in a rational, underpenetrated environment</p>
<div class="lb-trans"><p>** 杰富瑞认为 CSL 大部分业务在一个理性且渗透率较低的环境中运营</p>
</div><p>** 12 of 16 analysts rate the stock &#34;buy&#34; or higher, four &#34;hold&#34;; their median PT is A$237, according to data compiled by LSEG</p>
<div class="lb-trans"><p>** 16 位分析师中有 12 位对该股票给予 “买入” 或更高评级，4 位为 “持有”；根据 LSEG 汇编的数据，他们的中位目标价为 237 澳元</p>
</div><p>** Stock has fallen 34.1% this year, as of last close</p>
<div class="lb-trans"><p>** 截至上次收盘，股票今年已下跌 34.1%</p>
</div>

Jefferies 认为 CSL 在中国市场的白蛋白受挫只是短期影响，并维持其目标价不变