西维斯更新了财务指引，强调其业务的强劲表现，并在投资者日活动中宣布了一项独特的医疗保健重新构想战略 | CVS 股票新闻

概述了提供一流执行、转变消费者体验、成为首选合作伙伴以及利用独特企业能力的战略 更新 2025 年全年财务指引；提供 2026 年全年财务指引 承诺到 2028 年实现中位数调整后每股收益年复合增长率 宣布通过改善参与度和简化体验独特地重新构想医疗保健的战略 , /PRNewswire/ -- 今天，在 2025 年投资者日上，CVS Health®（纽约证券交易所代码：CVS）（"公司"）将推出其战略，以提供一流的执行、转变消费者体验、成为首选合作伙伴，并利用独特的企业能力来应对医疗保健系统中的挑战。凭借一系列强大的多元化业务，CVS Health 及其超过 300,000 名敬业员工能够以其他公司无法比拟的方式简化护理并改善健康，这些业务包括 Aetna、CVS Caremark、CVS Pharmacy 和健康护理交付。 "CVS Health 致力于成为美国最值得信赖的医疗保健公司，"总裁兼首席执行官 David Joyner 表示。"我们正在以严谨的方式执行，增强我们的核心业务，并在整个企业中取得实质性进展。展望未来，我们专注于为消费者、医疗保健专业人士和支付方构建一个更简单、更互联和更实惠的医疗保健体验，为所有利益相关者创造价值。" CVS Health 拥有无与伦比的覆盖范围，通过其业务与大约 1.85 亿消费者建立联系，包括超过 9,000 家药店，并通过广泛的全渠道能力。CVS Health 为消费者和客户提供创新解决方案。公司在本地建立参与度，85% 的美国人居住在距离 CVS 药店 10 英里以内。此外，公司与医疗保健提供者建立了 150 万关系，并与 60 多家健康计划客户合作，使其在医疗保健中发挥核心作用，并提供独特的机会来塑造医疗保健的未来。 "在我近 40 年的公司生涯中，我看到我们的业务和行业找到前进的道路，总是以消费者需求为首要任务。我们的责任是确保 CVS Health 在未来 40 年内能够为最多的人做最多的好事，"Joyner 说。 更新 2025 年全年财务指引，提供 2026 年全年财务指引和长期财务增长目标 在投资者日上，CVS Health 将更新其 2025 年全年财务指引，提供 2026 年全年财务指引，并介绍其对未来三年中位数调整后每股收益年复合增长率（"CAGR"）的预期，预计将通过释放其一流业务的显著盈利能力来实现： 强劲的盈利增长，得益于 Aetna®恢复目标利润率 赢得并保留业务，同时在 CVS Caremark®提供有吸引力的利润率 在 CVS Pharmacy®作为医疗保健的前门时维持盈利 在健康护理交付业务中朝着盈亏平衡的方向努力，并实现持续盈利的路径 "我们在 2025 年结束时在各业务中都取得了实质性势头，并预计 2026 年将再迎来一个强劲的盈利增长年，"执行副总裁兼首席财务官 Brian Newman 表示。"我们致力于兑现我们的承诺。我们的指引理念集中在提供可信和清晰的预期，并为超出预期提供机会。我们的长期展望突显了我们在不断发展的行业中多元化企业的力量。" 2025 年全年财务指引 今天，公司更新了其在 2025 年 10 月 29 日财报电话会议上提供的 2025 年全年财务指引，如下所示： 将总收入指引上调至至少 4000 亿美元，之前为至少 3973 亿美元 将 GAAP 营业收入指引范围上调至 43.7 亿至 45.4 亿美元，之前为 42.9 亿至 44.6 亿美元 将调整后营业收入指引范围上调至 142.2 亿至 143.9 亿美元，之前为 141.4 亿至 143.1 亿美元 将 GAAP 稀释每股收益（亏损）指引范围上调至（0.32）至（0.22），之前为（0.34）至（0.24） 将调整后每股收益指引范围上调至 6.60 至 6.70，之前为 6.55 至 6.65 确认运营现金流指引范围为 75 亿至 80 亿美元 2026 年全年财务指引 公司启动其 2026 年全年财务指引，如下所示： 总收入至少为 4000 亿美元 GAAP 营业收入指引范围为 132.6 亿至 136 亿美元 调整后营业收入指引范围为 150.7 亿至 154.1 亿美元 GAAP 稀释每股收益指引范围为 5.94 至 6.14 调整后每股收益指引范围为 7.00 至 7.20 运营现金流指引至少为 100 亿美元 到 2028 年实现中位数调整后每股收益年复合增长率 CVS Health 预计到 2028 年实现中位数调整后每股收益年复合增长率，得益于其独特业务组合的持续强劲表现，并以一流的创新和技术为基础。 宣布开放的消费者参与平台以简化护理和改善健康 CVS Health 今天宣布推出一项新的技术产品和服务，专注于"参与即服务"。CVS Health 正在利用其领先的技术地位，创建一个开放的消费者参与平台，整合其实体和参与行业合作伙伴的体验。 参与可以为人们获取医疗保健体验并获得更多价值带来不同。参与可以帮助消费者过上更长、更健康的生活，降低医疗保健成本，减少医院再入院率，并解锁个性化产品和服务以及市场策略。 开放的消费者参与平台可以为平台上的合作伙伴和参与者以及 CVS Health 创造新的价值来源： CVS Health 正在为其实体创建一个完全整合的平台。 CVS Health 正在将该平台构建为一个人工智能（"AI"）原生产品。 CVS Health 计划将医疗保健的各个组成部分整合到一个易于使用的平台中，以一个单一的应用程序为基础。 该工作建立在已经在 Aetna、CVS Caremark、CVS Pharmacy 和医疗服务业务中部署的行业领先的 AI 驱动解决方案之上，帮助 CVS Health 在客户和消费者互动中更加主动，并提高其运营效率。 网络直播信息 会议将于东部时间上午 8:00 开始。直播链接和演示材料将在 CVS Health 网站的投资者关系部分提供，网址为 investors.cvshealth.com，并将在该网站上存档一年。 关于 CVS Health CVS Health 是一家领先的健康解决方案公司，致力于在每位消费者身边构建一个健康的世界。截至 2025 年 9 月 30 日，公司拥有超过 9,000 个零售药房地点，超过 1,000 个步入式和初级医疗诊所，以及一家领先的药房福利管理公司，约有 8700 万名计划成员。公司还通过传统、自愿和消费者导向的健康保险产品及相关服务，服务于超过 3700 万人，包括高度评价的 Medicare Advantage 产品和领先的独立 Medicare Part D 处方药计划。公司的整合模型利用个性化、技术驱动的服务，将人们与更好的健康连接，提高优质护理的可及性，提供更好的结果，并降低整体成本。 关于前瞻性声明的警示声明 1995 年私人证券诉讼改革法案为 CVS Health Corporation 所作或代表所作的前瞻性声明提供了安全港。本新闻稿中前瞻性声明的内容包括但不限于对 CVS Health Corporation 战略增长优先领域、财务展望、长期增长目标、资本部署、Joyner 先生的引用、Newman 先生的引用、在 "更新 2025 年全年财务指导、提供 2026 年全年财务指导和长期财务增长目标" 下的信息，包括 "2025 年全年财务指导" 和 "2026 年全年财务指导"、"到 2028 年中期调整后的每股收益年复合增长率"、"宣布开放消费者参与平台以简化护理和改善健康" 以及包含在调节和附注中的信息。由于其性质，所有前瞻性声明都不是未来业绩或结果的保证，并且受到难以预测和/或量化的风险和不确定性的影响。实际结果可能与前瞻性声明所设想的结果有重大差异，原因在于我们在证券交易委员会（"SEC"）的备案文件中描述的风险和不确定性，包括在风险因素部分和我们最近提交的 10-K 表格年度报告中 "关于前瞻性声明的警示声明" 下列出的内容，以及截至 2025 年 3 月 31 日、2025 年 6 月 30 日和 2025 年 9 月 30 日的季度报告 10-Q 表格和我们的当前报告 8-K 表格。 您被警告不要对 CVS Health 的前瞻性声明过于依赖。CVS Health 的前瞻性声明是并将基于管理层当时对未来事件和运营表现的看法和假设，仅适用于该声明的日期。CVS Health 不承担更新或修订前瞻性声明的任何责任，无论是由于新信息、未来事件、不确定性或其他原因。 非 GAAP 财务指标 本新闻稿包含某些非 GAAP 财务指标，包括调整后的营业收入和调整后的每股收益。根据 SEC 规定，您可以在本新闻稿中找到非 GAAP 指标的定义，以及与最直接可比的 GAAP 指标的调节。 非 GAAP 财务指标与最直接可比的 GAAP 财务指标的调节 调整后的营业收入 （未经审计） 公司将调整后的营业收入定义为营业收入（GAAP 指标）减去无形资产摊销的影响、净实现的资本收益或损失以及其他与公司正常业务无关或不反映公司基本业务表现的项目，例如与收购相关的整合成本、商誉减值费用、医疗服务诊所关闭费用、阿片类药物诉讼费用、办公房地产优化费用、某些遗留诉讼费用、可问责护理资产的损失和重组费用。公司的首席运营决策者（"CODM"）将调整后的营业收入作为其主要的细分业绩衡量标准，因为它增强了 CODM 比较过去财务表现与当前表现的能力，并分析基本业务表现和趋势。该合并指标并非根据 GAAP 确定，不应被视为最直接可比的 GAAP 指标（合并营业收入）的替代品或优越品。 以下是预计营业收入与预计调整后营业收入的调节： 年度结束 12 月 31 日， 2026E 2025E 2024 以百万计 低 高 低 高 实际 营业收入（GAAP 指标） $ 13,260 $ 13,600 $ 4,365 $ 4,535 $ 8,516 无形资产摊销 1,730 1,730 2,000 2,000 2,025 净实现资本（收益）损失 — — 59 59 (117) 与收购相关的整合成本 (1) 80 80 150 150 243 商誉减值 (2) — — 5,725 5,725 — 医疗服务诊所关闭费用 (3) — — 83 83 — 阿片类药物诉讼费用 (4) — — 320 320 100 办公房地产优化费用 (5) — — 10 10 30 遗留诉讼费用 (6) — — 1,220 1,220 — 可问责护理资产损失 (7) — — 288 288 — 重组费用 (8) — — — — 1,179 调整后的营业收入 $ 15,070 $ 15,410 $ 14,220 $ 14,390 $ 11,976 调整后每股收益 （未经审计） GAAP 稀释每股收益（损失）和调整后每股收益分别通过将归属于 CVS Health 的净收入（损失）和归属于 CVS Health 的调整后收入除以公司的加权平均稀释流通股数来计算。公司将归属于 CVS Health 的调整后收入定义为归属于 CVS Health 的净收入（损失）（GAAP 指标），不包括无形资产摊销、净实现资本收益或损失及其他项目（如有），这些项目既不与公司的正常业务相关，也不反映公司的基本业务表现，例如与收购相关的整合成本、商誉减值费用、医疗服务诊所关闭费用、阿片类药物诉讼费用、办公房地产优化费用、某些遗留诉讼费用、可问责护理资产损失、重组费用、子公司的去合并收益、债务提前偿还收益，以及与排除在调整后收入之外的项目相关的相应税收收益或费用。 以下是预计 GAAP 稀释每股收益（损失）与预计调整后每股收益的对账： 年度结束 12 月 31 日， 2026E 2025E 2024 低 高 低 高 实际 以百万计，除每股金额外 每普通股 归属于 CVS Health 的净收入（损失）（GAAP 指标） $ 5.94 $ 6.14 $ (0.32) $ (0.22) $ 3.66 非 GAAP 调整： 无形资产摊销 1.35 1.35 1.57 1.57 1.61 净实现资本（收益）损失 — — 0.05 0.05 (0.09) 与收购相关的整合成本 (1) 0.06 0.06 0.12 0.12 0.19 商誉减值 (2) — — 4.50 4.50 — 医疗服务诊所关闭费用 (3) — — 0.07 0.07 — 阿片类药物诉讼费用 (4) — — 0.25 0.25 0.08 办公房地产优化费用 (5) — — 0.01 0.01 0.02 遗留诉讼费用 (6) — — 0.96 0.96 — 可问责护理资产损失 (7) — — 0.23 0.23 — 重组费用 (8) — — — — 0.93 子公司的去合并收益 (9) — — (0.38) (0.38) — 债务提前偿还收益 (10) — — — — (0.39) 非 GAAP 调整的税收影响 (11) (0.35) (0.35) (0.46) (0.46) (0.59) 归属于 CVS Health 的调整后收入 $ 7.00 $ 7.20 $ 6.60 $ 6.70 $ 5.42 加权平均稀释流通股数 1,285 1,285 1,267 1,267 1,262 调整后的加权平均稀释流通股数（非 GAAP）(12) 1,285 1,285 1,270 1,270 1,262 (1) 与收购相关的整合成本与 Signify Health, Inc.和 Oak Street Health, Inc.的收购相关。 (2) 商誉减值费用与健康服务部门内的医疗服务报告单位相关。 (3) 医疗服务诊所关闭费用主要与计划于 2026 年关闭某些现有 Oak Street Health 诊所相关的长期资产减值，以及预计发生的相关遣散费和员工相关费用。 (4) 阿片类药物诉讼费用与公司在进行中的阿片类药物诉讼事项中相关的应计变更有关。 (5) 办公房地产优化费用主要与公司在评估其企业办公房地产空间以响应其持续的灵活工作安排时，放弃租赁房地产及相关的使用权资产和物业设备相关。 (6) 遗留诉讼费用与公司过去商业实践相关的两项法院裁决有关。 在 2025 年 4 月，陪审团裁定 Omnicare, LLC（"Omnicare"）和 CVS Health Corporation 因涉嫌违反联邦虚假索赔法而承担责任，该行为与 Omnicare 在 2010 年至 2018 年期间的发药实践有关，且在 2015 年被公司收购之前。根据此，公司的诉讼费用在 2025 年第一季度记录为 3.87 亿美元。在 2025 年第二季度，公司记录了 5.42 亿美元的费用，反映了根据虚假索赔法评估的罚款。 在 2025 年 6 月，法院裁定 CVS Health Corporation 的某些子公司因 2014 年 2 月提起的投诉而承担损害赔偿责任，该投诉政府选择不介入，涉及 2010 年至 2016 年期间两位客户的药房福利管理直接和间接报酬报告实践，公司自那时起已进行了修改。与此法院裁决相关，公司在 2025 年第二季度记录了 2.91 亿美元的诉讼费用。 （7）可问责护理资产的损失代表公司在 2025 年 3 月出售其医疗保险共享储蓄计划（"MSSP"）运营时的税前损失，以及与公司可问责护理组织实现公平、可及和社区健康（"ACO REACH"）运营的结束过程相关的费用。 （8）重组费用主要包括商店减值费用、企业员工优化成本（包括遣散费和员工相关费用）、股票补偿费用以及与停止使用某些非核心资产相关的其他资产减值和相关费用。在 2024 年第三季度，公司最终确定了一项旨在简化和优化组织、提高效率和降低成本的全企业重组计划。与此重组计划相关，公司完成了对其零售业务的战略审查，并决定计划在 2025 年关闭更多零售店，因此记录了商店减值费用，以减记相关的租赁使用权资产和物业及设备。此外，在 2024 年第三季度，公司还对其各种战略资产进行了审查，并决定停止使用某些非核心资产，此时记录了减值损失，以将这些资产的账面价值减记至公司对其公允价值的最佳估计。 （9）子公司去合并的收益与 Omnicare 有关，Omnicare 是 CVS Health Corporation 的全资间接子公司及其某些子公司（统称为"Omnicare Entities"）。在 2025 年 9 月，Omnicare Entities 自愿根据美国破产法第 11 章启动程序，此时公司确定不再控制 Omnicare Entities，并对这些子公司进行了去合并处理。 （10）债务提前偿还的收益与公司在 2024 年 12 月偿还约 26 亿美元的未偿还高级票据有关，依据其对这些高级票据的要约收购。 （11）代表与上述调整后每股收益（Adjusted EPS）中排除项目相关的相应税收利益或费用。每项非 GAAP 调整的性质将被评估，以确定是否应对调整后的所得税准备金进行单独调整。 （12）截至 2025 年 12 月 31 日的年度预计调整后每股收益（Adjusted EPS）是利用预计的加权平均稀释在外流通股计算的，包括潜在普通股，因为潜在普通股的影响是稀释性的。潜在普通股被排除在截至 2025 年 12 月 31 日的预计 GAAP 每股亏损计算之外，因为这些股票由于预计的 GAAP 净亏损而具有反稀释效果。 来源：CVS Health