<p>由大林由佳撰写</p>
<p>由于海外溢价上升减少了流向亚洲的铝供应并收紧了供应，贸易公司丸红株式会社周三表示，预计日本买家在 2026 年将支付每公吨 85 至 203 美元的铝溢价。</p>
<p>日本是亚洲主要的铝进口国，每季度同意支付的初级金属运输费用高于伦敦金属交易所现货价格（CMAL0），为该地区设定了基准。</p>
<p>需求疲软和供应充足使得日本的铝溢价在本季度降至每吨 86 美元（PREM-ALUM-JP），而在 1 月至 3 月时为 228 美元。</p>
<p>但在本月早些时候开始的针对明年 1 月至 3 月运输的谈判中，全球供应商已提出每吨 190 至 203 美元的溢价，比本季度上涨了 121% 至 136%，两位直接参与谈判的消息人士表示。</p>
<p>作为日本最大的铝贸易商之一，丸红预测日本在 1 月至 3 月的溢价为每吨 140 至 203 美元，4 月至 6 月为 125 至 200 美元，2026 年剩余时间为 85 至 175 美元的范围。</p>
<p>美国关税对溢价的影响</p>
<p>丸红轻金属部门总经理赤坂英介表示：“由于供应担忧和关税，欧洲和美国的溢价飙升，导致流向亚洲的供应减少，并在最近几周提升了日本现货溢价。” 他指出，现货溢价已攀升至近 140 美元。</p>
<p>赤坂表示，冰岛一家冶炼厂的停产、南方铝业在莫桑比克的铝冶炼厂可能停产的预期，以及在欧盟碳边境调整机制下新碳税前的提前采购，均推动了欧洲的溢价。由于进口关税高企，美国的溢价也大幅上涨。</p>
<p>赤坂预计，随着下半年需求依然疲软，欧洲的溢价将在 2026 年下半年有所缓解，这将导致日本的溢价在同一时期略微下降。</p>

MARUY

<p>丸红公司预测，由于海外溢价上涨和供应限制，日本的铝溢价将在 2026 年范围为每公吨 85 美元至 203 美元。目前的溢价为每吨 86 美元，但全球供应商为下个季度提供的价格在 190 美元至 203 美元之间。美国关税和欧洲供应问题正在影响溢价。丸红预计到 2026 年底，欧洲的溢价将有所缓解，从而略微降低日本的溢价</p>

<p>By Yuka Obayashi</p>
<div class="lb-trans"><p>由大林由佳撰写</p>
</div><p>Japanese buyers are expected to pay aluminium premiums of $85-$203 per metric ton in 2026, as higher overseas premiums reduce flows to Asia and tighten supply, trading house Marubeni Corp  said on Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于海外溢价上升减少了流向亚洲的铝供应并收紧了供应，贸易公司丸红株式会社周三表示，预计日本买家在 2026 年将支付每公吨 85 至 203 美元的铝溢价。</p>
</div><p>Japan is a major aluminium importer in Asia and the amount it agrees to pay for primary metal shipments each quarter above the London Metal Exchange cash price (CMAL0) sets the benchmark for the region.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本是亚洲主要的铝进口国，每季度同意支付的初级金属运输费用高于伦敦金属交易所现货价格（CMAL0），为该地区设定了基准。</p>
</div><p>Sluggish demand and ample supply have pushed down Japanese premiums to $86 per ton (PREM-ALUM-JP) this quarter, compared with $228 in January-March.</p>
<div class="lb-trans"><p>需求疲软和供应充足使得日本的铝溢价在本季度降至每吨 86 美元（PREM-ALUM-JP），而在 1 月至 3 月时为 228 美元。</p>
</div><p>But in negotiations for next January-March shipments that started earlier this month, global suppliers have offered premiums of $190-$203 per ton over the benchmark price, up 121%-136% from this quarter, two sources directly involved in the talks said.</p>
<div class="lb-trans"><p>但在本月早些时候开始的针对明年 1 月至 3 月运输的谈判中，全球供应商已提出每吨 190 至 203 美元的溢价，比本季度上涨了 121% 至 136%，两位直接参与谈判的消息人士表示。</p>
</div><p>Marubeni, one of Japan's largest aluminium traders, forecast Japan premiums of $140-$203 per ton in January-March, $125-$200 in April-June and a range of $85-$175 for the rest of 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为日本最大的铝贸易商之一，丸红预测日本在 1 月至 3 月的溢价为每吨 140 至 203 美元，4 月至 6 月为 125 至 200 美元，2026 年剩余时间为 85 至 175 美元的范围。</p>
</div><p>IMPACT OF US TARIFFS ON PREMIUMS</p>
<div class="lb-trans"><p>美国关税对溢价的影响</p>
</div><p>&#34;Premiums in Europe and the United States are soaring amid supply concerns and tariffs, raising fears of reduced flows to Asia and lifting Japanese spot premiums in recent weeks,&#34; said Eisuke Akasaka, general manager at Marubeni's light metals section. Spot premiums have climbed to nearly $140, he noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>丸红轻金属部门总经理赤坂英介表示：“由于供应担忧和关税，欧洲和美国的溢价飙升，导致流向亚洲的供应减少，并在最近几周提升了日本现货溢价。” 他指出，现货溢价已攀升至近 140 美元。</p>
</div><p>Akasaka said an outage at a smelter in Iceland, expectations of the possible mothballing of South32's  Mozambique aluminium smelter and front-loading ahead of a new carbon tax under the EU's Carbon Border Adjustment Mechanism have boosted European premiums. U.S. premiums have surged because of steep import tariffs.</p>
<div class="lb-trans"><p>赤坂表示，冰岛一家冶炼厂的停产、南方铝业在莫桑比克的铝冶炼厂可能停产的预期，以及在欧盟碳边境调整机制下新碳税前的提前采购，均推动了欧洲的溢价。由于进口关税高企，美国的溢价也大幅上涨。</p>
</div><p>Akasaka said he expected European premiums to ease in the second half of 2026 as underlying demand remains weak, which would lead to a slight decline in Japanese premiums over the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>赤坂预计，随着下半年需求依然疲软，欧洲的溢价将在 2026 年下半年有所缓解，这将导致日本的溢价在同一时期略微下降。</p>
</div>

丸红预计 2026 年日本铝溢价将在 85 至 203 美元之间