<ul>
<li>如果你曾经想知道百事可乐是否正在悄然转变为一个价值投资机会，或者只是一个以合理价格稳定分红的股票，那么这篇分析正是为你准备的。</li>
<li>百事可乐的股价最近有所下滑，过去一周下跌了 2.3%，过去一年下跌了 4.1%，尽管在过去五年中仍上涨了 16.5%。这种情况暗示市场预期的变化，而不是公司基本面出现问题。</li>
<li>最近的头条新闻集中在百事可乐持续向高利润零食和零糖饮料的推进，以及在自动化和供应链效率方面的持续投资。同时，投资者正在权衡这些战略转变如何使公司在全球消费趋势和饮料及零食领域日益激烈的竞争中定位。</li>
<li>目前，百事可乐在我们的估值检查中仅得分 2/6，这表明该股票在几个角度上仅显示出被低估。这使得我们如何对其进行估值变得更加重要。接下来，我们将介绍投资者对百事可乐使用的主要估值方法，然后以更全面的方式思考该股票的真实价值。</li>
</ul>
<p>百事可乐在我们的估值检查中仅得分 2/6。查看我们在完整估值分析中发现的其他警示信号。</p>
<h3>方法 1：百事可乐折现现金流（DCF）分析</h3>
<p>折现现金流（DCF）模型通过预测企业未来能够产生的现金流并将这些现金流折现回今天，来估算企业的价值。</p>
<p>对于百事可乐，该模型以过去 12 个月的自由现金流约为 64 亿美元为起点，并使用分析师对未来几年的预测。然后，它使用 Simply Wall St 的外推法将这些现金流进一步延伸到未来。到 2029 年，百事可乐的自由现金流预计将达到约 137 亿美元，随着公司的成熟，增长逐渐放缓。</p>
<p>所有这些未来现金流都使用所需的回报率进行折现，以得出每股估计内在价值为 246.92 美元。与当前股价相比，这一比较表明该股票的交易价格约低于其模型公允价值的 41.4%，基于这些现金流假设。</p>
<p><strong>结果：被低估</strong></p>
<p>我们的折现现金流（DCF）分析表明百事可乐被低估了 41.4%。将其添加到你的观察列表或投资组合中，或者发现基于现金流的 895 只被低估的股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6e619119-02b5-478e-b119-cd604b0e6f1c/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6e619119-02b5-478e-b119-cd604b0e6f1c/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 PEP 折现现金流</p>
<p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出百事可乐的公允价值的更多细节。</p>
<h3>方法 2：百事可乐市盈率与收益</h3>
<p>对于像百事可乐这样成熟且持续盈利的企业，市盈率（PE）是一个有用的指标，可以看出投资者愿意为每一美元的当前收益支付多少。它考虑了对未来增长和感知风险的预期，因为收益增长更快、更可靠的公司通常会获得更高的市盈率，而增长缓慢或风险较大的公司则往往以较低的倍数交易。</p>
<p>百事可乐目前的市盈率约为 27.7 倍，高于更广泛的饮料行业平均水平约 17.4 倍，也略高于同行平均水平 26.1 倍。从表面上看，这表明投资者已经为百事可乐的收益支付了溢价，相对于许多竞争对手。</p>
<p>为了细化这一观点，Simply Wall St 计算出一个公允比率为 26.8 倍，这是我们在考虑百事可乐的特定收益增长前景、风险特征、利润率、行业定位和市值后所期望的市盈率。这比简单的同行或行业比较更具针对性，因为它调整了实际驱动价值的因素。与 26.8 倍的公允比率相比，目前的 27.7 倍市盈率表明百事可乐的交易价格略高。</p>
<p><strong>结果：被高估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6e619119-02b5-478e-b119-cd604b0e6f1c/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6e619119-02b5-478e-b119-cd604b0e6f1c/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NasdaqGS:PEP 市盈率</p>
<p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1450 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
<h3>提升你的决策能力：选择你的百事可乐叙述</h3>
<p>我们之前提到过，还有一种更好的理解估值的方法，因此让我们向你介绍叙述，这是一种简单的方法，可以将你对百事可乐故事的看法与其未来收入、收益和利润率的具体预测联系起来，然后将其转化为一个可以与今天的价格进行比较的公允价值。在 Simply Wall St 的社区页面上，叙述让你能够阐明你认为百事可乐会成功或面临挑战的原因，将这个故事与数字联系起来，并立即看到你的公允价值是否表明在当前市场价格下它是买入、持有还是卖出。叙述是动态的，随着新的收益、新闻或指导的到来自动更新，因此你的投资案例会不断演变，而不是过时。例如，一个百事可乐的叙述可能假设强劲的国际扩张、自动化带来的利润增长和接近看涨的 175 美元目标的公允价值。一个更谨慎的叙述可能会关注健康产品采用缓慢、输入成本压力和接近看跌的 115 美元观点的公允价值，为你提供一个清晰的、以数字为基础的方式来选择你相信哪个故事以及如何解读它。</p>
<p>你认为百事可乐的故事还有更多内容吗？前往我们的社区，看看其他人怎么说！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6e619119-02b5-478e-b119-cd604b0e6f1c/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6e619119-02b5-478e-b119-cd604b0e6f1c/chart/quote-price"/></p>
<p>NasdaqGS:PEP 1 年股票价格走势图</p>
<p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>

百事

<p>百事的股票在战略转向零食和零糖饮料的背景下被分析其价值机会。尽管近期股价下跌，但根据折现现金流分析，百事被认为低估了 41.4%，而在市盈率方面则被认为高估。投资者正在评估其在全球趋势和竞争中的定位。分析建议使用叙述来更好地理解其估值和投资潜力</p>

<ul>
<li>If you have ever wondered whether PepsiCo is quietly turning into a value opportunity or just a steady dividend name at a fair price, you are exactly who this breakdown is for.</li>
<li>PepsiCo's share price has drifted lately, slipping 2.3% over the last week and down 4.1% over the past year, even though it is still up 16.5% over five years. This mix hints at shifting market expectations rather than a broken story.</li>
<li>Recent headlines have focused on PepsiCo's continued push into higher margin snacks and zero sugar beverages, alongside ongoing investments in automation and supply chain efficiency. At the same time, investors are weighing how these strategic shifts position the company against global consumer trends and intensifying competition in both drinks and snacks.</li>
<li>Right now, PepsiCo scores just 2/6 on our valuation checks, suggesting the stock only screens as undervalued on a couple of lenses. This makes how we value it even more important. Next we will walk through the main valuation approaches investors use for PepsiCo, then finish with a more complete way of thinking about what the stock is really worth.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你曾经想知道百事可乐是否正在悄然转变为一个价值投资机会，或者只是一个以合理价格稳定分红的股票，那么这篇分析正是为你准备的。</li>
<li>百事可乐的股价最近有所下滑，过去一周下跌了 2.3%，过去一年下跌了 4.1%，尽管在过去五年中仍上涨了 16.5%。这种情况暗示市场预期的变化，而不是公司基本面出现问题。</li>
<li>最近的头条新闻集中在百事可乐持续向高利润零食和零糖饮料的推进，以及在自动化和供应链效率方面的持续投资。同时，投资者正在权衡这些战略转变如何使公司在全球消费趋势和饮料及零食领域日益激烈的竞争中定位。</li>
<li>目前，百事可乐在我们的估值检查中仅得分 2/6，这表明该股票在几个角度上仅显示出被低估。这使得我们如何对其进行估值变得更加重要。接下来，我们将介绍投资者对百事可乐使用的主要估值方法，然后以更全面的方式思考该股票的真实价值。</li>
</ul>
</div><p>PepsiCo scores just 2/6 on our valuation checks. See what other red flags we found in the full valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>百事可乐在我们的估值检查中仅得分 2/6。查看我们在完整估值分析中发现的其他警示信号。</p>
</div><h3>Approach 1: PepsiCo Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：百事可乐折现现金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow, or DCF, model estimates what a business is worth by projecting the cash it can generate in the future and discounting those cash flows back to today.</p>
<div class="lb-trans"><p>折现现金流（DCF）模型通过预测企业未来能够产生的现金流并将这些现金流折现回今天，来估算企业的价值。</p>
</div><p>For PepsiCo, the model starts with last twelve month Free Cash Flow of about $6.4 billion and uses analyst forecasts for the next few years. It then extends those cash flows further into the future using Simply Wall St extrapolations. By 2029, PepsiCo's Free Cash Flow is projected to reach roughly $13.7 billion, with growth gradually slowing as the company matures.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于百事可乐，该模型以过去 12 个月的自由现金流约为 64 亿美元为起点，并使用分析师对未来几年的预测。然后，它使用 Simply Wall St 的外推法将这些现金流进一步延伸到未来。到 2029 年，百事可乐的自由现金流预计将达到约 137 亿美元，随着公司的成熟，增长逐渐放缓。</p>
</div><p>All of those future cash flows are discounted back using a required rate of return to arrive at an estimated intrinsic value of $246.92 per share. Compared with the current share price, this comparison suggests the stock is trading at about a 41.4% discount to its modeled fair value, based on these cash flow assumptions.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有这些未来现金流都使用所需的回报率进行折现，以得出每股估计内在价值为 246.92 美元。与当前股价相比，这一比较表明该股票的交易价格约低于其模型公允价值的 41.4%，基于这些现金流假设。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests PepsiCo is undervalued by 41.4%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 895 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的折现现金流（DCF）分析表明百事可乐被低估了 41.4%。将其添加到你的观察列表或投资组合中，或者发现基于现金流的 895 只被低估的股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6e619119-02b5-478e-b119-cd604b0e6f1c/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/6e619119-02b5-478e-b119-cd604b0e6f1c/chart/dcf"/></p>
<p>PEP Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 PEP 折现现金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for PepsiCo.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出百事可乐的公允价值的更多细节。</p>
</div><h3>Approach 2: PepsiCo Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：百事可乐市盈率与收益</h3>
</div><p>For a mature, consistently profitable business like PepsiCo, the Price to Earnings (PE) ratio is a useful way to see what investors are willing to pay for each dollar of current earnings. It folds in expectations about future growth and perceived risk, since companies with faster, more reliable earnings growth usually justify a higher PE, while slower or riskier names tend to trade on lower multiples.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于像百事可乐这样成熟且持续盈利的企业，市盈率（PE）是一个有用的指标，可以看出投资者愿意为每一美元的当前收益支付多少。它考虑了对未来增长和感知风险的预期，因为收益增长更快、更可靠的公司通常会获得更高的市盈率，而增长缓慢或风险较大的公司则往往以较低的倍数交易。</p>
</div><p>PepsiCo currently trades on a PE of about 27.7x, which is higher than the broader Beverage industry average of around 17.4x and also a touch above the peer group average of 26.1x. On the surface, that suggests investors already pay a premium for PepsiCo's earnings relative to many competitors.</p>
<div class="lb-trans"><p>百事可乐目前的市盈率约为 27.7 倍，高于更广泛的饮料行业平均水平约 17.4 倍，也略高于同行平均水平 26.1 倍。从表面上看，这表明投资者已经为百事可乐的收益支付了溢价，相对于许多竞争对手。</p>
</div><p>To refine this view, Simply Wall St calculates a Fair Ratio of 26.8x, which is the PE we would expect once we factor in PepsiCo's specific earnings growth outlook, risk profile, profit margins, industry positioning and market cap. This is more tailored than a simple peer or industry comparison because it adjusts for what actually drives value. Against that Fair Ratio of 26.8x, the current 27.7x PE points to PepsiCo trading at a modest premium.</p>
<div class="lb-trans"><p>为了细化这一观点，Simply Wall St 计算出一个公允比率为 26.8 倍，这是我们在考虑百事可乐的特定收益增长前景、风险特征、利润率、行业定位和市值后所期望的市盈率。这比简单的同行或行业比较更具针对性，因为它调整了实际驱动价值的因素。与 26.8 倍的公允比率相比，目前的 27.7 倍市盈率表明百事可乐的交易价格略高。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被高估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6e619119-02b5-478e-b119-cd604b0e6f1c/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/6e619119-02b5-478e-b119-cd604b0e6f1c/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NasdaqGS:PEP PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NasdaqGS:PEP 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1450 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1450 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your PepsiCo Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的决策能力：选择你的百事可乐叙述</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple way to connect your view of PepsiCo’s story with concrete forecasts for its future revenue, earnings and margins, then translate that into a Fair Value you can compare against today’s price. A Narrative on Simply Wall St’s Community page lets you spell out why you think PepsiCo will win or struggle, link that story to numbers, and instantly see whether your Fair Value suggests it is a buy, hold or sell at the current market price. Narratives are dynamic, automatically updating as new earnings, news or guidance arrive, so your investment case evolves rather than going stale. For example, one PepsiCo Narrative might assume robust international expansion, margin gains from automation and a Fair Value closer to the bullish 175 dollar target. A more cautious Narrative could focus on slower health product adoption, input cost pressure and a Fair Value nearer the bearish 115 dollar view, giving you a clear, numbers backed way to choose which story you believe and how to interpret it.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们之前提到过，还有一种更好的理解估值的方法，因此让我们向你介绍叙述，这是一种简单的方法，可以将你对百事可乐故事的看法与其未来收入、收益和利润率的具体预测联系起来，然后将其转化为一个可以与今天的价格进行比较的公允价值。在 Simply Wall St 的社区页面上，叙述让你能够阐明你认为百事可乐会成功或面临挑战的原因，将这个故事与数字联系起来，并立即看到你的公允价值是否表明在当前市场价格下它是买入、持有还是卖出。叙述是动态的，随着新的收益、新闻或指导的到来自动更新，因此你的投资案例会不断演变，而不是过时。例如，一个百事可乐的叙述可能假设强劲的国际扩张、自动化带来的利润增长和接近看涨的 175 美元目标的公允价值。一个更谨慎的叙述可能会关注健康产品采用缓慢、输入成本压力和接近看跌的 115 美元观点的公允价值，为你提供一个清晰的、以数字为基础的方式来选择你相信哪个故事以及如何解读它。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for PepsiCo? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你认为百事可乐的故事还有更多内容吗？前往我们的社区，看看其他人怎么说！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6e619119-02b5-478e-b119-cd604b0e6f1c/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/6e619119-02b5-478e-b119-cd604b0e6f1c/chart/quote-price"/></p>
<p>NasdaqGS:PEP 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NasdaqGS:PEP 1 年股票价格走势图</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>
</div>

在百事公司最近转向零食和无糖饮料之后，它是否成为一个价值投资机会