<p><strong>比特币挖矿行业正受到严重挤压，随着加密货币市场的下滑，矿工们陷入了无利可图的境地，信息来源于彭博社。</strong></p>
<p>该行业的公司正在削减硬件以减缓现金消耗。哈希价格刚刚降至历史最低水平，这表明矿工们现在每单位计算能力的收入非常微薄。</p>
<p>TheMinerMag 报道称，挖矿的中位成本（包括设备、能源和债务）现在已高于该收入水平，导致许多上市矿工处于亏损状态。</p>
<p>在最新收入下降后，矿业公司正在减缓机器的运行以降低电力使用。Luxor Technology 的首席运营官 Ethan Vera 表示：“随着哈希价格的下降，我们看到网络哈希率几乎下降了 8%，这是矿工们使用固件降低机器时钟频率以节省电力的结果。”</p>
<p>Ethan 表示，经济下滑迫使运营商尽可能延长每千瓦的使用时间，同时继续交易二手设备以维持生计。</p>
<h3>矿工将收入转向人工智能基础设施</h3>
<p>主要的压力点是 2024 年 4 月的减半事件，这将减少矿工从网络中获得的奖励。该事件每四年发生一次，减少他们为验证区块而获得的比特币产出，这瞬间重塑了商业数学。</p>
<p>许多矿工现在依赖于涉及人工智能和高性能计算的混合设置，这一转变使他们的股票在今年早些时候上涨，尽管核心挖矿收入缩水。</p>
<p>现在运营人工智能数据中心的公司获得了数十亿美元用于扩展这些设施，但比特币仍然是他们收入的主要来源。</p>
<p>Core Scientific 在第三季度的收入中约有 21% 来自高性能计算服务，而 Terawulf 则从同一领域获得了 14%。根据 TheMinerMag 的估计，IREN Ltd. 的股票今年上涨了四倍以上，其高性能计算收入约占其总收入的 3%。</p>
<p>TheMinerMag 还报告称，14 家跟踪矿工的盈亏平衡价格在第三季度从每个比特币 90,000 美元的平均水平上升了约 20%。</p>
<p>截至第四季度，比特币的平均价格为 104,000 美元，低于前一季度的 114,000 美元，而周三的交易价格约为 92,000 美元，大多数矿工的利润都无法达标。</p>
<p>HC Wainwright &amp; Co. 的股票研究董事总经理 Mike Colonnese 表示：“最近几个月涌入这些公司的投资者主要关注的是人工智能业务，对他们的比特币挖矿业务几乎没有兴趣。”</p>
<p>Mike 表示，矿工们正在准备在未来几年内关闭机器，并用人工智能数据中心替代它们。</p>
<h3>随着非美国矿工扩大产能，公司开始收缩</h3>
<p>上市矿工也在将其股票表现与比特币的波动分开，因为越来越多曾专注于挖矿的设施转向支持人工智能。</p>
<p>Core Scientific、Terawulf、IREN 和 Cipher Mining 与 Google 和 Microsoft 等公司签订了长期合同，以满足人工智能需求，这可能带来数十亿美元的收入。</p>
<p>TheMinerMag 的分析师 Wolfie Zhao 表示：“随着许多主要参与者退出该行业，比特币挖矿发生了根本性的变化。” Wolfie 指出，Bitfarms Ltd. 上个月宣布计划在未来几年内停止挖矿业务，转而建立新的人工智能中心。</p>
<p>曾经追求激进扩张的其他矿工已暂停关于增长计划的公告。Wolfie 表示，非美国上市的私人公司现在占据了全球哈希率的更大份额，而美国上市的运营商则失去了市场份额。</p>
<p>Ethan 表示：“那些资产负债表较小且负债较多的公司将面临最大的困难。对于许多矿工来说，第四季度将是相当严峻的，如果包括他们的 GPU 业务，情况会更糟，因为这些业务尚未产生任何收入。”</p>
<p>2021 年初的挖矿热潮将该行业推向了数十亿美元的规模，各公司购买了专业设备，建立了大型数据中心，并在全国范围内获得了大量电力。</p>
<p>如今，这些相同的地点有些被重新用于人工智能，而其他地点则需要全新的建设。</p>
<p>超过 95% 的比特币已经被挖掘出来。一旦最后一枚硬币在 2140 年左右到达，矿工将完全依赖交易费用。</p>
<p>Wolfie 说：“可挖掘的比特币数量是有限的。除非比特币价格飙升，否则人工智能需求似乎是更好的选择，因为这本身就是一个更大的市场。”</p>
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WULF

CORZ

<p>比特币矿工面临巨额亏损，因为哈希价格创下历史新低，导致盈利能力下降。公司正在削减硬件并减缓机器运转以降低电力消耗。2024 年 4 月的减半将进一步给矿工施加压力。许多矿工正在转向人工智能基础设施，像 Core Scientific 和 Terawulf 这样的公司正在通过人工智能服务产生收入。非美国矿工正在扩大产能，而美国上市的运营商则失去市场份额。该行业在第四季度面临严峻形势，人工智能需求被视为未来增长的更好选择</p>

<p><strong>The Bitcoin mining industry is getting squeezed hard as the crypto downturn drags miners into unprofitability, based on information gathered from Bloomberg.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>比特币挖矿行业正受到严重挤压，随着加密货币市场的下滑，矿工们陷入了无利可图的境地，信息来源于彭博社。</strong></p>
</div><p>Companies across the sector are cutting back on hardware to slow the cash burn. The hash price just dropped to its lowest level ever, which shows how little miners now earn per unit of computing power.</p>
<div class="lb-trans"><p>该行业的公司正在削减硬件以减缓现金消耗。哈希价格刚刚降至历史最低水平，这表明矿工们现在每单位计算能力的收入非常微薄。</p>
</div><p>TheMinerMag reports that the median cost to mine (including equipment, energy, and debt) now sits above that revenue level, leaving many public miners operating at a loss.</p>
<div class="lb-trans"><p>TheMinerMag 报道称，挖矿的中位成本（包括设备、能源和债务）现在已高于该收入水平，导致许多上市矿工处于亏损状态。</p>
</div><p>Mining firms are slowing down machines to reduce power usage after the latest drop in income. “As hash price falls, we have seen almost a 8% drop in network hashrate, this is a result of miners using firmware to underclock their machines to save power,” said Ethan Vera, the chief operating officer at Luxor Technology.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最新收入下降后，矿业公司正在减缓机器的运行以降低电力使用。Luxor Technology 的首席运营官 Ethan Vera 表示：“随着哈希价格的下降，我们看到网络哈希率几乎下降了 8%，这是矿工们使用固件降低机器时钟频率以节省电力的结果。”</p>
</div><p>Ethan said the downturn is forcing operators to stretch out every kilowatt as they continue trading used rigs to stay afloat.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ethan 表示，经济下滑迫使运营商尽可能延长每千瓦的使用时间，同时继续交易二手设备以维持生计。</p>
</div><h3>Miners move revenue into AI infrastructure</h3>
<div class="lb-trans"><h3>矿工将收入转向人工智能基础设施</h3>
</div><p>The main pressure point is the April 2024 halving, which cuts the reward miners earn from the network. That event hits every four years and reduces the Bitcoin output they receive for validating blocks, which instantly reshapes business math.</p>
<div class="lb-trans"><p>主要的压力点是 2024 年 4 月的减半事件，这将减少矿工从网络中获得的奖励。该事件每四年发生一次，减少他们为验证区块而获得的比特币产出，这瞬间重塑了商业数学。</p>
</div><p>Many miners now rely on hybrid setups involving AI and high-performance computing, a shift that lifted their stocks earlier this year even as core mining revenue shrank.</p>
<div class="lb-trans"><p>许多矿工现在依赖于涉及人工智能和高性能计算的混合设置，这一转变使他们的股票在今年早些时候上涨，尽管核心挖矿收入缩水。</p>
</div><p>Companies that now operate AI data centers pulled in billions of dollars to expand those facilities, but Bitcoin still brings in most of their income.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在运营人工智能数据中心的公司获得了数十亿美元用于扩展这些设施，但比特币仍然是他们收入的主要来源。</p>
</div><p>Core Scientific collected about 21% of third-quarter revenue from high-performance compute services, while Terawulf brought in 14% from the same line. IREN Ltd., which saw its stock climb more than fourfold this year, generated around 3% of its revenue from high-performance computing, based on TheMinerMag’s estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>Core Scientific 在第三季度的收入中约有 21% 来自高性能计算服务，而 Terawulf 则从同一领域获得了 14%。根据 TheMinerMag 的估计，IREN Ltd. 的股票今年上涨了四倍以上，其高性能计算收入约占其总收入的 3%。</p>
</div><p>TheMinerMag also reported that break-even prices for 14 tracked miners climbed by roughly 20% from a mean of $90,000 per Bitcoin in the third quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>TheMinerMag 还报告称，14 家跟踪矿工的盈亏平衡价格在第三季度从每个比特币 90,000 美元的平均水平上升了约 20%。</p>
</div><p>With Bitcoin averaging $104,000 so far in the fourth quarter, down from $114,000 the prior quarter, and trading around $92,000 on Wednesday, most miners fall short of profit.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至第四季度，比特币的平均价格为 104,000 美元，低于前一季度的 114,000 美元，而周三的交易价格约为 92,000 美元，大多数矿工的利润都无法达标。</p>
</div><p>“Investors that are piling in or had piled in to these companies over the most recent months are mainly concerned about the AI business, with very little interest in their Bitcoin mining operations,” said Mike Colonnese, managing director of equity research at HC Wainwright &amp; Co.</p>
<div class="lb-trans"><p>HC Wainwright &amp; Co. 的股票研究董事总经理 Mike Colonnese 表示：“最近几个月涌入这些公司的投资者主要关注的是人工智能业务，对他们的比特币挖矿业务几乎没有兴趣。”</p>
</div><p>Mike said miners are preparing to unplug machines and replace them with AI data centers over the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mike 表示，矿工们正在准备在未来几年内关闭机器，并用人工智能数据中心替代它们。</p>
</div><h3>Companies pull back as non-US miners ramp capacity</h3>
<div class="lb-trans"><h3>随着非美国矿工扩大产能，公司开始收缩</h3>
</div><p>Public miners are also separating their stock performance from movements in Bitcoin, as more facilities once dedicated to mining switch to AI support.</p>
<div class="lb-trans"><p>上市矿工也在将其股票表现与比特币的波动分开，因为越来越多曾专注于挖矿的设施转向支持人工智能。</p>
</div><p>Core Scientific, Terawulf, IREN, and Cipher Mining have long-term contracts with companies like Google and Microsoft to host AI demand that could bring in billions of dollars.</p>
<div class="lb-trans"><p>Core Scientific、Terawulf、IREN 和 Cipher Mining 与 Google 和 Microsoft 等公司签订了长期合同，以满足人工智能需求，这可能带来数十亿美元的收入。</p>
</div><p>“There has been a fundamental shift in Bitcoin mining as many major players exit the sector,” said Wolfie Zhao, analyst at TheMinerMag. Wolfie pointed out that Bitfarms Ltd. announced plans last month to wind down mining operations over the next few years to build new AI centers instead.</p>
<div class="lb-trans"><p>TheMinerMag 的分析师 Wolfie Zhao 表示：“随着许多主要参与者退出该行业，比特币挖矿发生了根本性的变化。” Wolfie 指出，Bitfarms Ltd. 上个月宣布计划在未来几年内停止挖矿业务，转而建立新的人工智能中心。</p>
</div><p>Other miners that once chased aggressive expansion have paused announcements about growth plans. Wolfie said private companies outside the U.S. now account for more of the global hashrate, as U.S.-listed operators lose ground.</p>
<div class="lb-trans"><p>曾经追求激进扩张的其他矿工已暂停关于增长计划的公告。Wolfie 表示，非美国上市的私人公司现在占据了全球哈希率的更大份额，而美国上市的运营商则失去了市场份额。</p>
</div><p>“It is the companies with smaller balance sheets and a lot of debt that will struggle the most,” Ethan said. “It is going to be a pretty grim Q4 for a lot of miners, and it is even worse if you include their GPU businesses, which haven’t made any revenue yet.”</p>
<div class="lb-trans"><p>Ethan 表示：“那些资产负债表较小且负债较多的公司将面临最大的困难。对于许多矿工来说，第四季度将是相当严峻的，如果包括他们的 GPU 业务，情况会更糟，因为这些业务尚未产生任何收入。”</p>
</div><p>The mining boom of early 2021 pushed the sector into a multibillion-dollar industry as companies bought specialized machines, built large data centers, and secured huge amounts of power across the country.</p>
<div class="lb-trans"><p>2021 年初的挖矿热潮将该行业推向了数十亿美元的规模，各公司购买了专业设备，建立了大型数据中心，并在全国范围内获得了大量电力。</p>
</div><p>Today, some of those same sites are being reused for AI, while others require brand-new construction.</p>
<div class="lb-trans"><p>如今，这些相同的地点有些被重新用于人工智能，而其他地点则需要全新的建设。</p>
</div><p>More than 95% of all Bitcoin that will ever exist have already been mined. Once the final coin arrives sometime around 2140, miners will rely entirely on transaction fees.</p>
<div class="lb-trans"><p>超过 95% 的比特币已经被挖掘出来。一旦最后一枚硬币在 2140 年左右到达，矿工将完全依赖交易费用。</p>
</div><p>“There is only a finite amount of Bitcoin to be mined,” Wolfie said. “Unless Bitcoin prices go to the moon, AI demand seems to be a better bet since that is a much bigger pie to begin with.”</p>
<div class="lb-trans"><p>Wolfie 说：“可挖掘的比特币数量是有限的。除非比特币价格飙升，否则人工智能需求似乎是更好的选择，因为这本身就是一个更大的市场。”</p>
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由于哈希价格创下历史新低，比特币矿工正面临严重亏损